8 Залихи за изградба на домови и челични акции кои нудат значителна вредност

Заедничкиот именител во двете групи е тоа што инвеститорите не мислат дека тековната робусна заработка ќе трае. Акциите ги намалуваат катастрофалните падови за двете индустрии кои веројатно нема да се материјализираат. Акциите за изградба на домови паднаа за 40% или повеќе оваа година.

Загубите кај градежниците и акциите на производителите на челик одразуваат големо повлекување на економски чувствителните акции. Сепак, билансите на состојба ретко биле посилни за овие индустрии, нудејќи финансиска перница во потенцијална рецесија.

Додека удвојувањето на хипотекарните стапки на 6% ја намалува побарувачката за станови, продолжениот и длабок пад изгледа неверојатно, со оглед на силните демографски трендови и ограничената понуда. „Градителите на домови ги ценат цените во сценарио на Армагедон и повторување на големата финансиска криза кога цените на куќите паднаа за 30%,“ вели Стивен Ким, аналитичар за домување во Evercore ISI. „Акциите се евтини и повеќе од компензираат за ризикот“.

Ким смета дека тие би можеле да се удвојат во текот на следната година.

Беспоке инвестмент груп минатата недела забележа дека падот од 40% на акциите за изградба на домови од нивните претходни максимални вредности го означил шестиот таков пад во последните три децении. Просечната едногодишна добивка по тие падови беше 43%, а единственото негативно читање дојде во 2006 година.

Профитот на градежниците останува на рекордно ниво, како што беше очигледно во

Ленар
"S
(тикер: LEN) најновиот квартален извештај. Ленар е бр. 2 во САД за градител на домови

Д-р Хортон

(DHI). Ленар призна дека пазарот омекнува, но претседателот Стјуарт Милер рече дека оштетувањата на земјиштето, што ги загрози градителите на куќи за време на финансиската криза во 2008 година, се малку веројатни освен ако пазарот не падне „ужасно многу“. Тоа ги увери аналитичарите и инвеститорите, а Ленар се собра, добивајќи 8%.

Со околу 70 долари по акција, Ленар тргува со четирикратно проектирана заработка за 2022 година и под нејзината сметководствена вредност од 74 долари по акција. Ленар и другите градежници го зголемија откупот на акции и ги зголемија дивидендите оваа година.

Аналитичарот на Ведбуш, Џеј МекКенлес, вели дека акциите се тргуваат во просек за само 80% од материјалната книговодствена вредност на крајот на годината во 2022 година. Градежниците имаат корист од зголемената побарувачка од компаниите кои издаваат домови за едно семејство.

МекКенлес го фаворизира Хортон, кој генерира поголем принос од 34% од капиталот во годината што заврши во март. Акциите на Хортон, по цена од 67 долари, тргуваат за четирикратна заработка.

МекКенлес вели дека висококвалитетните градежници би можеле да бидат повеќе изолирани од зголемувањето на цените поради нивната богата база на клиенти. Тој го фаворизира градител со мала капа

Три Поинте домови

(TPH), сега се тргува околу 16 долари, или три пати повеќе од заработката од 2022 година. Лидерот на луксуз,

Браќа на патарина

(TOL), тргува околу 44 долари, или четири пати повеќе од проценетиот профит од 2022 година и под книговодствената вредност од 46 долари по акција. На околу 20% од купувачите на патарина не им треба хипотека; тие плаќаат готовина.

Акциите на челик се меѓу најнестабилните. Компаниите генерално имаа рекордни резултати во првиот квартал и се насочија кон слични перформанси во тековниот квартал.

Сепак, залихите беа загрозени поради стравувањата од рецесија, бидејќи цените на челикот, мерени со топловалениот челик, паднаа под 900 долари за тон од 1,500 долари претходно оваа година. Производителите на челик сепак треба да генерираат голем профит по тековните цени, што сугерира дека ризикот/наградата е привлечен.

Алан Кестенбаум, извршен директор на канадскиот производител на челик

Stelco Holdings

(STZHF), вели дека пазарот на челик станува „многу предизвикувачки. Цените паѓаат секоја недела“.

Изгледите за побарувачката се добри. Автомобилската индустрија, која сочинува 25% од побарувачката на челик во САД, работи под капацитетот поради недостиг на чипови и би можела да го зголеми производството во 2023 година. Другите клучни корисници на челик, вклучително инфраструктурата и енергијата, исто така се во добра состојба. Еден позитивен знак е консолидацијата на индустријата. Четири производители сега сочинуваат над 80% од производството на челик во САД.

Челик во САД

(X), со 19 долари, се тргува за помалку од два пати поголема заработка од 2022 година. Планот на компанијата да изгради нова голема „мини мелница“ за околу 3 милијарди долари не се поигра добро кај некои инвеститори, кои би сакале да видат повеќе пари вратени на акционерите.

Кливленд-Клифс

(CLF), уште еден голем интегриран производител на челик, нема големи планови за проширување и има главен извршен директор фокусиран на акционерите во Лоренко Гонкалвес. Нејзините акции, по цена од 16 долари, се тргуваат со трикратно проектирана заработка за 2022 година.

Лидер во индустријата

Нукор

(NUE), со 107 долари, се тргува за четири пати поголема заработка и принос од речиси 2%. Има атрактивен деловен микс, но нејзината распределба на капитал е сомнителна откако неодамна се согласи да плати 3 милијарди долари за производител на гаражни врати со огромна премија над сопствената проценка.

Динамика на челик

(STLD), која, како и Nucor, работи со мини мелници користејќи старо челик како влез, заврши голема нова мелница оваа година во Тексас. Нејзините акции се тргуваат за 66 долари, или три пати поголема заработка.

Stelco работи со профитабилна фабрика за единечни високи печки во Онтарио и може да го има главниот извршен директор на групата најориентиран кон инвеститорите во Кестенбаум. Stelco ја зголеми својата дивиденда неколку пати и откупи многу акции. Акцијата, со околу 26 долари, дава принос од 3.6% и достигнува само два пати поголема заработка од 2022 година.

Ултраевтините акции можат да понудат убав потенцијал наопаку и маргина на безбедност. Градителите на домови и челикот се квалификуваат.

Напиши Ендру Бари кај [заштитена по е-пошта]