Банките и стабилните монети би можеле да бидат на губитнички крај, додека потрошувачите би биле победници доколку Федералните резерви добие одобрение за дигитализирање на доларот.
ФЕД го претстави своето размислување за дигиталната валута на централната банка, или CBDC, во високоочекуваниот извештај во четвртокот. Иако извештајот не дава препораки за политиката, тој поставува план за трансформирање на доларот во дигитално средство. Извештајот, исто така, бара јавен коментар за CBDC и вели дека ФЕД нема да продолжи без „јасна поддршка“ од Белата куќа и Конгресот, идеално во форма на законодавство.
Извештајот најверојатно ќе поттикне дебата во Вашингтон и би можел да изгради моментум за законодавство кое ќе го овласти ФЕД да започне со работа. Многу демократи во Конгресот сигнализираа поддршка за CBDC, тврдејќи дека тоа може да помогне во намалувањето на трансакциските трошоци за потрошувачите и да им користи на милиони „небанкарски“ луѓе на кои им недостигаат банкарски сметки, кои плаќаат високи такси за наплата на чекови и други услуги.
Некои републиканци, исто така, изразија поддршка за CBDC, велејќи дека САД треба да го дигитализираат доларот за да се натпреваруваат на глобално ниво против Кина и другите земји кои ги претвораат своите валути во дигитални средства. Повеќе од 85% од централните банки работат на проекти за дигитални валути, вклучувајќи ја и Европската централна банка, која го проучува дигиталното евро.
Конгресот веќе има одреден нацрт-закон за работа: двопартиски нацрт-закон, наречен Закон за долар на 21-от век, беше воведен во Домот минатата година од страна на реп. Френч Хил (Р-Арк.) и пратеникот Џим Химс (Д-Конектикат).
Сепак, иако CBDC може да биде добредојден од застапниците на потрошувачите и да ги повикува американските економски интереси во странство, тој исто така има свои непријатели.
Банкарската индустрија, особено, би можела да се соочи со поголема конкуренција доколку ФЕД почне да се бори за потрошувачки депозити и платежни услуги. И банкарското лоби се огласува со аларм.
„Американската CBDC би можела фундаментално да го преобликува нашиот банкарски и платен систем на кој светот му завидува“, се вели во соопштението на Американското здружение на банкари во четвртокот. „Креаторите на политики ќе треба да покажат дека американската CBDC некако ќе го подобри овој доверлив, тестиран банкарски систем на мало…и веруваме дека ќе биде многу тешко да се направи таков случај“.
Банките тврдат дека би можеле да се соочат со поголема конкуренција од ФЕД за потрошувачки депозити. Тоа може да ги зголеми трошоците за кредитирање, тврдат тие, и да остави помалку капитал за давање заеми и одобрување кредити. ФЕД, исто така, би можел да ги притисне банките да ги зголемат каматните стапки на депозитите, што ќе влијае на нивната профитабилност.
„Да бев извршен директор на голема банка, немаше да бидам за тоа, моите акционери би можеле да добијат помал профит“, рече Дарел Дафи, професор по финансии на Факултетот за бизнис во Стенфорд, во интервјуто. „Колку е поефективна ЦДБЦ, толку повеќе постојните банкарски франшизи во областите на плаќања и депозити се уништени и се помалку профитабилни“.
Банките би можеле да ги обезбедат повеќето, ако не и сите, придобивки од CBDC, додава Дафи. „Но, не е во интерес на банките да го сторат тоа, бидејќи банкарството не е 100% конкурентна индустрија и банките не се заинтересирани за начин кој ќе ги обезбеди услугите и придобивките од трошоците на CBDC“.
Банката на федерални резерви се чини отворена за решенија кои би можеле да го ублажат нарушувањето на банките. Во својот извештај се вели дека банките би можеле да дејствуваат како посредници за CBDC, обезбедувајќи дигитални паричници и директно комуницирајќи со потрошувачите. CBDCs може да бидат некаматоносни или да плаќаат помала камата отколку што прават банките на депозитите. И може да има ограничувања на депозитите на CBDC, така што банките нема да изгубат многу, доколку воопшто има, од нивната депозитна база.
Потрошувачите, од друга страна, би можеле да имаат корист доколку ризикот од губење на депозитите во ФЕД ги притисне банките да ги зголемат каматните стапки што ги плаќаат или да ги намалат провизиите за трансакциите. Банките сега плаќаат речиси нула проценти камата на депозитите, поради ултра ниските стапки поставени од ФЕД.
Банките би можеле да се соочат и со конкуренција за CBDC паричници од небанкарски „финтех“. ФЕД забележа дека „небанкарските даватели на финансиски услуги“ би можеле да бидат канал за CBDC. Тоа би можело да се отвори за CBDC за секоја компанија со лиценца за пренос на пари, вклучително и некои од најголемите имиња во технологијата:
PayPal
(тикер: PYPL), квадрат (SQ),
Јаболко
(AAPL), Google (GOOGL),
Amazon.com
(АМН) и
Facebook
(МЕТА).
Отворањето на CBDC за fintechs, исто така, може да биде победа за потрошувачите, вели Дафи, бидејќи може да го направи CBDC интероперабилен преку платформите за плаќање, да ја прошири конкуренцијата за услуги и потенцијално да ги намали таксите за потрошувачите.
CBDC, исто така, може да постави дилема за издавачите на стабилни коини; тоа би можело да биде извор на конкуренција во области каде што веќе се користат стабилните коини.
Стабилните пари напредуваат како замена за дигиталните долари на крипто-пазарите, кои се користат како паркинг место за тргување, позајмување и заеми. Циркулираат повеќе од 140 милијарди американски долари во стабилни монети, првенствено во американски Coin и Tether. Тие, исто така, добиваат на сила за меѓународни трансфери на пари или дознаки.
Многу компании исто така работат на сопственички стабилни монети, вклучително и
ЈП Морган Чејс
(JPM), PayPal и Meta (преку неговиот долго одложуван проект Diem). CBDC би можел да се натпреварува против оние приватно издадени монети за депозити и други финансиски услуги.
CBDC би можел да го одземе бизнисот со трансфер на пари од стабилните коини. И ако беше интероперабилна низ различни блокчејнови, може да се користи за купување и продавање работи како средства за видеоигри и незаменливи токени.
Банката на федерални резерви исто така посочи дека CBDC може да обезбеди супериорна ликвидност и помал кредитен ризик од приватно издадените стабилни коини. И тоа би можело да помогне да се ублажат некои од ризиците за стабилноста на пазарот кои сега се поврзани со стабилните коини.
„Во нашата економија која брзо се дигитализира, ширењето на приватните дигитални пари може да претставува ризици и за индивидуалните корисници и за финансискиот систем како целина“, велат од ФЕД. „Американската CBDC може да ублажи некои од овие ризици додека ги поддржува иновациите во приватниот сектор“.
Сè уште сме далеку од CBDC што ќе направи вдлабнатина во американскиот паричен систем. И на некој начин, CBDC би бил само продолжување на електронските пари што веќе ги закопуваме преку апликации како Zelle и PayPal. Но, CBDC би имал повеќе функции, вклучувајќи го и потенцијалот да се програмира, како и другите дигитални средства. И тоа би можело да го забрза порамнувањето во реално време за работи како проверки за кои сега се потребни денови за да се расчистат.
Со оглед на технологијата која брзо напредува, ФЕД можеби нема друг избор освен да го дигитализира доларот. Тоа е само прашање на време.
Пишете му на Дарен Фонда на [заштитена по е-пошта]
Извор: https://www.barrons.com/articles/digital-dollar-fed-winners-losers-51642805174?siteid=yhoof2&yptr=yahoo