(Блумберг) - Зародишот заживување на акциите во Северна Азија се рекламира како почеток на потенцијална динамика, додека облозите за постепеното повторно отворање на Кина, како и падот на индустријата за чипови се интензивираат.
Најчитани од Блумберг
Стратезите на Goldman Sachs Group Inc. очекуваат лидерството во капиталот во Азија да се префрли од Југоисточна Азија и Индија на пазари како Кина и Кореја следната година, додека Societe Generale SA вели дека технолошкиот пазар на Тајван исто така е на точка на пресврт. Jefferies Financial Group Inc. ги повтори сличните ставови.
Акциите наведени во Хонг Конг, како и во Кореја и Тајван опаѓаат во поголемиот дел од годината поради нивната голема зависност од кинеската економија, која е затегната од строгите контроли на Ковид и кризата со имотот. Во меѓувреме, јужните пазари во Индонезија и Индија, поттикнати од домашната побарувачка, се пофалија со издржливост. Табелите се свртеа овој месец по серијата позитивни политички потези од Пекинг.
„Загрижувачки за нас е тоа што Југоисточна Азија почнува да слабее во последните неколку недели, бидејќи инвеститорите се враќаат назад во Северна Азија“, рече Александар Редмејн, главен стратег за акции во CLSA. „Индонезија, како одбранбен, домашно ориентиран извозник на стоки, беше логично засолниште за да се избрка од бурата на капиталот“, рече тој, додавајќи дека пазарот ќе биде „помалку фаворизиран бидејќи инвеститорите повторно ангажираат одредена циклична изложеност со длабока вредност во Северна Азија“.
Клучните мерила на капиталот во Хонг Конг се зголемија за околу 20% во ноември, лесно надминувајќи го остатокот од Азија и главните глобални врсници, бидејќи Кина побара поценети ограничувања за Ковид и ја зајакна поддршката на политиката за секторот на недвижности.
Странците овој месец натрупаа 5.8 милијарди долари во акциите на Тајван, на пат за прв прилив во последните шест месеци и најголеми во последните 15 години. Нето-купувањето на корејски акции ќе надмине 2 милијарди долари втор месец по ред.
Спротивно на тоа, пазарот во Индонезија - некогаш омилен на инвеститорите како заштита за инфлација - е рамномерен во ноември и е подготвен да види дека месечните текови ќе станат негативни за прв пат од јули. Инвеститорите се исто така повнимателни во врска со вреднувањата во Индија, каде одредниците неодамна достигнаа рекордни височини, при што Голдман Сакс очекува дека пазарот ќе има релативно слаби перформанси во 2023 година.
„Секој позитивен катализатор, како што е потенцијалното повторно отворање на Кина и поддршката на политиката, намалувањето на геополитичките тензии или дно на технолошкиот циклус, веројатно ќе доведе до нагло преоценување“ на северноазиските пазари, напишаа во белешката стратезите на Jefferies предводени од Деш Перамунетике. Брокерството е со прекумерна тежина на Хонг Конг, Кина, Кореја и Тајван, неутрална за Индонезија и недоволна Индија.
ПРОЧИТАЈ: Закрепнувањето во северноазиските акции може да му наштети на жалбата на Индија: BNP
Чипс, Кина
Напредниот случај за Јужна Кореја и Тајван, исто така, е изграден врз нивната доминација со чипови, бидејќи пазарите се дом на индустриските тешки тела, како што се Samsung Electronics Co. и Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Тие исто така ја имаат Кина како најголем трговски партнер.
SocGen и Lombard Odier Private Bank овој месец се придружија на Морган Стенли во велејќи дека инвеститорите треба да се вратат во акциите на полупроводници во Азија.
„Цените на акциите обично паѓаат два до три четвртини пред крајот на циклусот на полупроводници“, напишаа стратезите на SocGen предводени од Ален Бокобза во белешка минатата недела. „Можеби сме во овој момент“.
Кинеските акции во Хонг Конг се спремни за најдоброто месечно прикажување од 2006 година, бидејќи менаџерите на средства од M&G Investments и Eastspring Investments до Franklin Templeton Investments купуваат во релито.
На копното, странските фондови собраа акции во вредност од околу 49 милијарди јуани (6.8 милијарди долари) преку трговски врски со Хонг Конг.
Ризиците остануваат
Тоа не значи дека патот по угорнина за Северна Азија ќе биде мазен.
Со нивната голема извозна зависност, пазарите се ранливи на ризикот од глобална рецесија и често се во центарот на геополитичките тензии кои ги вклучуваат САД и Кина. Понатаму, скокот на случаи на вируси во Кина на рекорд, исто така, го ублажува позитивниот моментум на пазарот.
„Постојат постојани грижи од геополитичката страна на разгледувањето“, рече Вивијан Лин Турстон, менаџер на портфолио во Вилијам Блер Инвестмент Менаџмент. И иако индустрискиот циклус се врти, „ако глобалната економија влегува во забавување, мислам дека треба да го преиспитаме циклусот и тезата“, додаде таа.
Сепак, со оглед на тоа што прогнозите за заработка веќе длабоко паднаа низ северните економии, пазарите може да имаат поголем потенцијал за нагорна линија. Реперите на капиталот во Кина, Кореја и Тајван сè уште се намалени за повеќе од 15% од годината до денес, додека оние во Индонезија и Индија се зголемени за по околу 7%.
За кинеските набљудувачи, состанокот на Политбирото на почетокот на декември, проследен набргу со годишната Централна економска работна конференција, може да понуди корисни сигнали.
„Ако ја користиме метафората на воз што ја напушта станицата, водечка локомотива е Кореја и таа веќе е многу надвор од станицата“, рече Џонатан Гарнер, главен стратег за Азија и ЕМ капитал во Морган Стенли, во интервју претходно овој месец. „Сега и тајванскиот мотор ја напушта станицата. И тогаш стигнуваме повеќе до средината на возот, што е Кина“.
– Со помош на Џон Ченг.
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2022 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/great-rotation-brewing-asia-investors-010000158.html