Водечки акции за раст на водород

Резиме

• ЛиндеЛИН
  инвестира повеќе во зелен водород за посилна перспектива за профитабилност.
• Водородот како извор на енергија сè уште има големи недостатоци, но новите технологии би можеле да поправат некои од неговите проблеми.

Linde PLC (ЛИН, Финансиски), најголемиот светски производител на индустриски гасови и според пазарната капа и според приходите, е близу или на врвот на многу од пазарите на кои работи. Служувајќи широк спектар на индустрии од здравствена заштита до електроника, рударство и повеќе, индустрискиот гасен гигант обезбедува високочисти и специјални гасови, како што е кислородот, како и најсовремени решенија за преработка на гас.

Постојаниот раст на компанијата во текот на нејзината историја се должи не само на зголемената побарувачка за нејзините производи, туку и на супериорниот бизнис модел. За големите клиенти, Линде ќе изгради гасни постројки на лице место, што ќе и овозможи да склучува договори за 10 до 20 години кои имаат вградено зголемување на стапката, обезбедувајќи предвидливи текови на приходи.

Во денешно време, Линде зема дел од профитот од својот солиден бизнис и ги зголемува инвестициите во нов извор на раст: водородот. Водородот одамна е познат како ветувачки извор на алтернативно гориво, но иако самото водородно гориво е чисто горење, скоро целото него историски е произведено од лесни јаглеводороди преку реформирање на пареа. Тоа ќе се промени благодарение на клучните технолошки достигнувања, кои би можеле да го направат чистиот водород остварлив во поголем обем и, што е уште поважно за инвеститорите на Линде, да произведе потенцијал за двоцифрен принос.

Чист водород: ограничен, но остварлив

Линде инвестира во две главни за производство на чист водород. Првиот е со користење на обновлива хидроелектрична енергија за напојување на електролиза, додека вториот е преку автотермална реформа со зафаќање на јаглерод.

Во 2025 година, компанијата планира да ја донесе својата фабрика за производство на водород во Нијагра водопади онлајн. Фабриката ќе користи хидроелектрична енергија произведена од водопадот за производство на водород преку електролиза. Главниот недостаток на оваа централа ќе биде тоа што ќе зема хидроелектрична енергија што можела да се користи за станбени или други цели, но иако компромисот ќе биде премногу стрм за да се спроведе овој процес во голем обем, сепак ќе биде корисен за производство Водород со нулта емисија за помали клиенти за кои Линде не гради на лице место.

Линде, исто така, потпиша неколку долгорочни договори за производство на водород за големи клиенти преку автотермална реформа со зафаќање на јаглерод. Претходно, конкурентот Air Liquide (XPAR: AI, Финансиски) беше единствената компанија која успешно ги комбинираше овие два процеси. Ниту автотермалното реформирање ниту зафаќањето на јаглерод не се нови случувања, но кога успешно се комбинираат, тие стануваат еден од најевтините начини за производство на нискојаглероден водород во обем.

Користењето обновлива енергија за производство на водород е генерално неефикасно користење на чиста електрична енергија со денешните технологии, така што освен во случаите кога водородот е потребен за индустриски процеси, обично е подобро само директно да се користи чиста енергија и да се заштеди непотребниот дополнителен чекор. Сепак, Линде се специјализира во оние ограничени случаи на употреба каде што водородот е префериран метод на декарбонизација, како што се рафинирање, производство на челик и производство на ѓубрива. Според Агенцијата за заштита на животната средина, приближно 24% од емисиите на CO2 во САД дошле од индустриски процеси во 2020 година, така што иако индустријата не е најголемиот пазар за чиста енергија, таа е далеку од занемарлива.

Користењето на водородна енергија за работи како транспортот е помалку ефикасно од полнењето на електрично возило на мрежата од хидроелектрична енергија, ветер или сончева енергија, но привлечноста е неговата компаративна преносливост надвор од мрежата и природното изобилство на водород, па се надеваме дека процесот на конверзија може да се направи поефикасни во иднина.

Пробив на морска вода

Настрана од горенаведените фактори, уште еден голем предизвик што ја ограничи одржливоста на водородот е фактот што треба да се произведува од чиста вода. Веќе постои загриженост дека снабдувањето со чиста вода во светот се намалува поради фактори како што се пренаселеноста, технолошкиот напредок и климатските промени, така што обидот да се зголеми водородот со чиста вода навистина не е изводлив.

За среќа, ова е една пречка која е во процес на решение. Истражувачите во Кина развија уред кој може директно да ја раздели морската вода за да произведе водородно гориво без значително да ги зголеми трошоците и без да резултира уредот брзо да се кородира од морската вода. Процесот на пробив беше објавен во научното списание Nature на 30 ноември 2022 година од Хепинг Кси и неговите колеги. Со дополнително усовршување, истражувачите веруваат дека уредот дури може да се користи за враќање на други корисни материјали како што е литиумот од водата.

Иако во моментов не е директно релевантен за Линде, овој пробив покажува дека сè уште има многу потенцијал за водородот како извор на енергија да се развива и расте.

Планот за раст на Линде

Според истражувањето на пазарите и пазарите, пазарот за производство на водород се очекува да расте со сложена годишна стапка од 10.5% до 2027 година. Во комбинација со стимулации од Законот за намалување на инфлацијата во САД, кој ја намалува цената на зелениот водород на половина и ги носи трошоците за синиот водород според паритет со сивиот водород, Линде има големи надежи за своите инвестиции во водород.

Водородот во моментов сочинува помалку од 10% од приходите на Линде, и додека компанијата не обезбеди многу конкретни насоки за тоа што очекува од растот на заработката од водород, компанијата објави дека издвојува повеќе од 33 милијарди долари за инвестиции во чиста енергија, од кои повеќето се поврзани со водородот. За да се обезбеди скала за тоа колку се огромни овие инвестиции, заостанатите 12-месечни приходи на Линде изнесуваат 33.7 милијарди долари. Компанијата инсистираше на тоа дека ова не се шпекулативни инвестиции и дека ќе продолжи со нив само ако очекуваните приноси се двоцифрени.

Вреднување

Со сооднос цена-заработка од 42 и со а Вредност на GF проценка на објективната вредност, се чини дека акциите имаат вреднување помеѓу правичната и премијата во моментот.

Сепак, основите се силни, како што е прикажано со а GF резултат од 91 од 100. Според една историска студија на GuruFocus, акциите со повисоки GF резултати имаат тенденција да ги надминуваат акциите со пониски GF резултати.

Претходно, Морнингстар (Утро, Финансиски) аналитичарите очекуваа компанијата да постигне а стапка на раст на приходите од три до пет години од 9.44%, па се чини дека е многу можно инвестициите во водород и друга чиста енергија да ја турнат стапката на раст на приходите на двоцифрена.

Обелоденувањата

Јас/ние немаме позиции во ниту една спомната акција и немаме планови да купуваме нови позиции во споменатите акции во следните 72 часа.