Преглед на одлуката на ЕЦБ за монетарната политика: што да очекуваме?

Европската централна банка (ЕЦБ) во четврток ќе ја објави својата одлука за монетарната политика. Тоа е првпат ЕЦБ да се состане во 2023 година, а пазарот очекува зголемување на каматните стапки за 50 bp.

Тоа ќе ја доведе главната стапка на рефинансирање на 3% од сегашните 2.5%, а јастребата на ЕЦБ е една од причините зошто EUR / USD девизниот курс отскокна од најниските во 2022 година минатиот октомври. Валутниот пар порасна за повеќе од 1,000 точки како резултат на комбинацијата на хаосот на ЕЦБ и забавување на темпото на зголемување на каматните стапки од страна на ФЕД.

Дали барате брзи вести, топли совети и анализа на пазарот?

Пријавете се за билтенот Invezz, денес.

Може ли ЕЦБ да ги изненади пазарите? Сигурно може.

Случајот со јастреб

ЕЦБ се бори против високата инфлација и сака пазарите да веруваат дека ќе направи се за да ја врати стабилноста на цените. Се чинеше дека инфлацијата забави во Европа, но овонеделниот извештај од Шпанија покажа дека инфлацијата порасна за 5.8% на годишно ниво кога пазарот очекуваше 4.9% на годишно ниво.

Оттука, ЕЦБ ќе сака да се увери дека пазарот разбира дека е далеку од завршено со зголемувањето на каматите.

На пазарот има зголемување на стапката за 50 bp, но нијансите се повеќе важни од вистинското зголемување. Еден јастребски исход би бил дека покачувањето на каматните стапки за 50 бП ќе биде придружено со целосно обврзување на уште едно зголемување на стапката за 50 бП во март.

Исто така, ако ЕЦБ објави дека планира да ги запре реинвестициите на PEPP во 2023 година, тоа би претставувало уште еден јастребски развој.

Случајот гулаб

На страната на сладокусците, ЕЦБ сè уште може да порасне за 50 бП и да остане наклонета. Може да ги искористи влошените економски изгледи како изговор за сигнализирање на побавно темпо на затегнување.

Исто така, ако се спомене дека намалувањето на АПП може да се паузира доколку е потребно, тогаш заедничката валута може да биде повредена.

Сè на сè, тоа е голема недела за еврото. EUR/USD моментално се консолидира над 1.08, а купувачите најверојатно ќе се појават при движење во областа 1.07-1.06.