Една година од инвазијата

^{Автор е на Сајмон Флауерс, главен аналитичар и претседател на Вуд Мекензи.}

Војната во Русија имаше огромно влијание надвор од Украина, особено за глобалните енергетски пазари. Зголемените цени и нарушувањето на синџирот на снабдување доведоа до криза за достапност на гориво во многу земји и ја нахранија инфлацијата што ја влече глобалната економија.

Една година подоцна, еве ги нашите размислувања за тоа како војната ги промени енергетските пазари:

1. Снабдувањето со енергија повеќе нема да се зема здраво за готово. Ниту една земја никогаш повеќе не може да си дозволи да се потпира на увезена енергија од еден единствен снабдувач. Во иднина, енергетската безбедност ќе се однесува на разновидноста на горивата и изворите, како и приматот на домашните ресурси. Поради војната, сите увозници на енергија забрзаа во оваа насока.

2. Европа може да живее без руски гас. Глобалниот пазар неверојатно брзо се адаптираше. Високите цени ја намалија побарувачката во Европа и Азија и ја повлекоа понудата што беше достапна на европскиот пазар - ограничени количини на алтернативен гас од цевки и секој товар на флексибилен ЛНГ од целиот свет. Расте довербата дека Европа може да се меша во следните три години, иако со релативно високи и нестабилни цени. Новите количини на снабдување, главно американскиот и катарскиот ЛНГ, пристигнуваат од 2025 година, помагајќи им на цените да се вратат во „нормални“. Долгорочно, растот на ЛНГ сè уште се однесува на Азија. Меѓутоа, војната фундаментално го промени пазарот засекогаш - тој сега е поглобален пазар, флексибилен и заменлив, но веројатно понестабилен бидејќи Европа се натпреварува со Азија за истиот товар на ЛНГ. Дали Европа може повторно да купува руски гас во иднина? Можеби, но тоа ќе биде долго време, бара промена на режимот и, дури и тогаш, според нас не повеќе од 15% од неговите потреби.

3. Отпорност на нафта и јаглен. И покрај постојаното заострување на санкциите, владите беа принудени на целесообразност да ги задржат светлата запалени и економиите да напредуваат. Рускиот извоз и на нафта и на јаглен продолжи да тече со блиску до предвоените количини. Апетитот за извозот на сурова нафта и нафтени производи (иако од различни купувачи) и помогна на Русија, која испорачува 10% од глобалното снабдување со нафта, да го одржи домашното производство на нафта блиску до нивото од пред една година. Сепак, очекуваме санкциите да го направат својот данок со текот на времето. Цените на нафтата, по скокот во првите месеци по инвазијата, паднаа до крајот на нивото од пред војната, што укажува на тоа дека глобалниот пазар моментално е соодветно снабден. Спротивно на тоа, глобалното рафинирање е значително нарушено. Намалениот извоз на руска нафта беше принуден да се напушти од Европа, главно во Кина и Индија; и производите сега го преземаат истото преместување, но на различни пазари. Резултирачкото триење во трговијата со сурова и рафиниран производ, логистиката за испорака и флексибилноста на рафинериите се рефлектираат во историски високите маржи на рафинирање кои ќе се ублажат подоцна оваа година со доаѓањето на новиот капацитет на интернет.

Прочитај целосен увид од Сајмон Флауерс на Вуд Мекензи.