Адани го испорача Томе како одговор на краткиот „Напад на Индија“

Групацијата Адани возврати со оган по нападот на продавачот на кратки производи Хинденбург Рисрч, обидувајќи се да го зајакне својот корпоративен имиџ откако фрли пазарна капитализација од над 50 милијарди американски долари.

Адани објави краток PowerPoint кој дава право „Митовите за кратки продавачи“, како и доставување на 413 страници PDF том на одговор.

Тоа го поистоветува извештајот на краткиот продавач за Адани со напад врз целата нација Индија, патриотски напад сличен на војна против најголемата азиска демократија.

„Ова не е само неоправдан напад врз која било конкретна компанија, туку пресметан напад врз Индија, независноста, интегритетот и квалитетот на индиските институции и приказната за раст и амбициите на Индија“, инсистира Адани.

Има обвинувања дека групата Адани и основачот Гаутам Адани се премногу блиски со индискиот премиер Нарендра Моди. Моди водеше хинду националистичка политика и честопати го поистоветува сопствениот успех со успехот на индиската нација.

Така, оваа изјава не прави ништо за да ја отфрли идејата дека Адани постигнал некој аспект на „заробување на државата“ преку својот број на комунални и јавни претпријатија. Таа има корист од делови од владини договори и во некои очи е „преголема за да пропадне“, бидејќи нејзиниот долг и хартии од вредност се широко чувани од индиски државни банки и осигурителни компании.

Но, глупо е да се каже дека Хинденбург ја нападна нацијата Индија. Тоа нема. Има, како што јас објасни минатата среда, изнесе низа обвинувања и покрена голем број прашања околу работењето на Групацијата Адани. Не повеќе од тоа.

Адани е на посигурен терен кога вели дека Хинденбург е селективен, погрешен или погрешен во фактите што ги прикажува. Адани го карактеризира продавачот како „Мадофови од Менхетен“, што прилично го занемарува фактот дека вистинските Медофови биле, всушност, на Менхетен.

Извештајот на Хинденбург е „злонамерна комбинација на селективни дезинформации и прикриени факти кои се однесуваат на неосновани и дискредитирани наводи за да се поттикне задна намера“, се наведува во одговорот на Адани. На мала вера работата е „полна со конфликт на интереси“ и има за цел само да му дозволи на Хинденбург да има корист од своите кратки позиции, инсистира компанијата. „Исклучително е загрижувачко што изјавите на ентитет кој седи илјадници милји подалеку, без кредибилитет или етика, предизвика сериозно и невидено негативно влијание врз нашите инвеститори“.

Акциите во водечкиот на групата, Adan Enterprises (NSE: ADANIENT), се стабилизираа во понеделникот, затворајќи со добивка од 3.9% во Мумбаи. Тоа е откако тие паднаа за 18.7% во петокот, приближувајќи се на дневната граница за тргување од 20% во која било насока дозволена за индиските акции.

Неколку други компании „Адани“ ја постигнаа стоп загубата од 20% во петокот, а тоа го прават повторно денес. Генераторот на енергија од ветер и сончева енергија Адани Грин Енерџи (NSE:ADANIGREEN) се намали за уште 20% во понеделникот, повторувајќи ја загубата од петокот, како и дистрибутерот на природен гас Адани Тотал Гас (NSE:ATGL). Електричната комунална компанија Adani Transmission (NSE:ADANITRANS) исто така изгуби 20% во петокот и беше намалена за таа сума во понеделникот пред благото зголемување на затворањето, за да заврши за 15.2%.

Хинденбург минатата недела го објави својот сопствено истражување преиспитување на високите нивоа на долг на компаниите на Групацијата Адани, како и употребата на компании од школка од страна на семејството на основачот Гаутам Адани. Хинденбург, основана од поранешниот распределувач на хеџ-фонд Нејт Андерсон, тврди дека Гаутам Адани, најбогатиот човек во Азија, „го влече најголемиот измамник во корпоративната историја“. Зазеде кратки позиции во однос на корпоративните обврзници на Адани и офшор деривати.

Нападот на кратка продажба дојде во кревко време за Адани Ентерпрајз, која се обидува да продаде акции од 2.45 милијарди американски долари во секундарна понуда. Периодот на покана беше отворен во петокот за инвеститорите на мало и трае до вторник. Но, акциите, на 2,870 рупии од затворањето во понеделникот, остануваат цврсто под опсегот на понудата помеѓу 3,112 и 3,276 рупии по акција.

Сидро институционални инвеститори веќе се обврзаа да земат дел од акциите, како што јас објасни во петокот, со поддржувачи како што се Мајбанк со седиште во Малезија, Инвестициската управа во Абу Даби, Ситигруп (C), Голдман Сакс (GS), Морган Стенли (MS), и масивната корпорација за осигурување на живот во Индија (NSE:LICI). Збирно, тие нарачуваа 1.5 пати повеќе од акциите што се нудат.

Но, останува да се види дали ќе има значителна побарувачка кај инвеститорите на мало, кои едноставно можат да ги купат акциите на Адани Ентерпрајс на отворениот пазар по поевтина цена од понудата.

Денес има доста дихотомија во работењето на компаниите Адани. Филијалата Ambuja Cements (NSE:AMBUJACEM) е исто така повисока во понеделникот, до 1.6% по големите загуби во петокот, а пристаништата и специјалната економска зона Адани (NSE:ADANIPORTS) затворени со мала добивка од 0.6%. Производителот на прехранбени производи Адани Вилмар (NSE:AWL) повторно падна за 5.0%, исто како и петокот, со ограничено тргување. Производителот на топлинска енергија Адани Пауер (NSE:ADANIPOWER) ја покажа истата точна шема, што е намалена за уште 5% денес.

Хинденбург, кој всушност разви кредибилитет меѓу малопродажната заедница за успешен напад врз потенцијалниот производител на електрични камиони Никола (НКЛА), покрена 88 прашања на кои се надева дека Адани ќе одговори. Откако Адани се закани со правна постапка, специјалистот за кратка продажба рече дека ќе ја поздрави тужбата бидејќи тоа ќе му даде шанса да бара документи што се надева дека ќе ги види, преку процесот на правно откривање.

Во својата презентација, Адани вели дека „нема никаква обврска да одговори на овие неосновани наводи“, но се обидува да одговори на тие прашања. Карактеризира три сеопфатни теми: „селективно и манипулативно прикажување“ на информации во јавен домен; „целосно незнаење или намерно непочитување“ на правните и сметководствените стандарди, како и практиката во индустријата; и „презир“ кон индиските институции, вклучувајќи ги регулаторите и судството.

Гаутам Адани буквално го виде своето богатство паѓа со извештајот на Хинденбург. Тој беше трет најбогат човек во светот на Форбс богата листа, но по пазарните загуби во неговите компании, сега е на осмото место. Адани Ентерпрајзс забележа раст на акциите за 25 пати од најниските падови предизвикани од Ковид во март 2020 година, со што личното богатство на Гаутам се искачи на север од 133 милијарди американски долари кон крајот на минатата година, што е најголема добивка од некој во 2022 година. Но, тој воен ковчег се намали на 88 американски долари милијарди во Форбс листа на милијардери во реално време.

Хинденбург вели дека одговорот од 413 страници, објавен доцна во неделата, не одговара на 62 од 88 поставени прашања. Само околу 30 страници всушност се однесуваат на прашањата на Хинденбург, возвраќа тој, со околу 330 страници копирани од судските записи и 53 страници со општи информации, ирелевантни корпоративни иницијативи како што се производство на безбеден зеленчук и финансиски финансиски средства на високо ниво.

Хинденбург вели дека „измамата не може да се замагли со национализмот“ или надуениот корпоративен одговор. Андерсон и Хинденбург го покренаа прашањето за повеќе офшор-компании со школка контролирани од Винод Адани, братот на Гаутам, вклучително и 38 ентитети во Маурициус, кој често се користи како офшор база за тргување во Индија. Овие компании, вели Хинденбург, се користени за „паркирање/манипулација со акции“ или за „инженерство“ на сметководството на Адани.

Во одговорот на Адани се вели дека групата открила какви било трансакции со поврзани страни „во согласност со индиските закони“ и дека „Винод Адани нема менаџерска позиција во ниту еден ентитет на листата на Адани или нивни подружници и нема никаква улога во нивниот секојдневен работи“.

Хинденбург вели дека групата „не изгледаше дека го оспорува постоењето на овие трансакции и не вложи напор да ги објасни нивните очигледни неправилности“, но наместо тоа „бизарно“ тврдеше дека Винод Адани не е поврзана страна со Групацијата Адани. Тоа е и покрај трансакциите „кои колективно префрлија милијарди американски долари преку ентитетите на Групацијата Адани, главно преку офшор-компании со школка“. Наместо тоа, групата рече дека „ниту е свесна, ниту се бара да биде свесна“ за изворот на средства зад трансакциите на Винод Адани со групата.

„Доколку нешто од тоа е вистина, Гаутам лесно може да ја расчисти мистеријата со тоа што ќе му се јави на својот брат или ќе го праша на следната семејна вечера зошто насочува милијарди долари на ентитети контролирани од Адани преку мрежа на непроѕирни ентитети од офшор “, вели Хинденбург. Наместо тоа, „овие објаснувања едноставно му пркосат на здравиот разум“.

Адани реагираше повеќе од многу компании кои се соочија со напад на кратки продавачи. Останува да се види дали неговите тврдења и протести ќе ја вратат вербата во нејзините котирани ентитети и ќе обезбедат доволно докази за инвеститорите да ја поддржат секундарната продажба на акции.