По 1 милијарди долари изгубени поради инфлацијата, отпорноста на потрошувачите достигна крајна точка

Националната федерација за малопродажба блика над отпорноста на американската економија и американскиот потрошувач уште од отворањето на малопродажбата по пандемијата.

Во Интервју на CNBC на 15 февруари, каде што претседателот и извршен директор на NRF Метју Шеј објави дека продажбата на мало во јануари е зголемена за 4.8% во однос на минатата година, тој изјави: „Имаме многу издржливи потрошувачи и луѓето таму трошат. И покрај тоа што го знаат и загриженоста во врска со инфлацијата, тие наоѓаат начин да излезат и да трошат“.

Еластични можеби е еден начин да се опишат американските потрошувачи, но можеби тоа е затоа што тие немаат избор. Тие треба да чуваат храна на трпезата, да ги загреат домовите и да се враќаат на работа, а сето тоа чини значително повеќе сега отколку пред само неколку години.

Интересно, Шеј рече дека Американците продолжуваат да трошат „и покрај тоа што го знаат“, но она што веројатно не го знаат е дека само инфлацијата ги чинела повеќе од 1 трилион долари минатата година, според Jitender Miglani, виш аналитичар за прогнози во Forrester.

Всушност, бројката е 1.1 трилиони долари или 1,100,000,000,000 долари, но кој брои? НРФ не одговори на моето барање за коментар.

Еден трилион долари е неразбирлива бројка за да се преведе во реални услови. Тоа е еднакво на илјада милијарди или милион пати по милион. Купот банкноти од трилион долари би се протегал на речиси 68,000 милји во вселената или ако се постават од крај до крај, тие би достигнале подалеку од растојанието од Земјата до Сонцето. И потребни се 32,000 години за да се одбројат трилиони секунди.

Крај на патот?

Миглани од Форестер создаде навидум едноставна контролна табла на Excel за да дојде до бројка од 1.1 трилиони долари. Тој го спореди она што економистите го нарекуваат „номинална“ лична потрошувачка потрошувачка (PCE) како што е соопштено од страна на Биро за економски анализи, на пр. NIPA Табела 2.4.5U, на „реалната“ лична потрошувачка потрошувачка врз основа на окованите долари од 2012 година, која ја корегира инфлацијата, на пр. NIPA Табела 2.4.6U, за да се пресмета дополнителниот потрошен износ што се припишува само на зголемувањата на цените.

И бидејќи BEA обезбедува детални PCE линија-по-линија за повеќе од 300 различни категории на производи и услуги, Miglani може да ја пресмета цената на инфлацијата за секоја линија.

За жал за нас, обичните смртници, изборот на економистите на термините „номинално“ наспроти „реално“ е збунувачки бидејќи луѓето всушност не ги гледаат или трошат своите „вистински“ оковани долари од 2012 година. Тоа се „номиналните“ што излегуваат од нашите банкарски сметки и кои трговците ги мерат од четвртина до четвртина.

Така, бројките подолу се изразени во „номинални“ термини, но тие се премногу реални кога станува збор за финансиите на Американците.

Разбивајќи го

Вкупните трошоци за услуги беа најмногу погодени од инфлацијата минатата година, со вкупно околу 636 милијарди долари дополнителни расходи за работи како домување, комунални услуги, услуги за храна, сместување, здравствена заштита, транспорт и рекреација.

Во бизнисот со стоки за широка потрошувачка на кои се потпираат трговците на мало, Американците платија дополнителни 468 милијарди долари поради инфлацијата. Тоа претставува речиси 90% од Растот на малопродажбата од 532 милијарди долари од 2021 до 2022 година, што се зголеми од 6.6 трилиони долари на 7.1 трилиони долари.

Копајќи подлабоко во податоците, нетрајните добра, како храна, облека, бензин, средства за домаќинство и лична нега - секојдневни потрошни потреби што Американците ги купуваат на постојана основа - беа најдлабоко погодени од инфлацијата, во износ од 335 милијарди долари .

Практично сите, а потоа и дел од дополнителните расходи за нетрајните производи се отпаѓаат на инфлацијата. Со други зборови, пријавеното „номинално“ зголемување на трошоците на ЈКП минатата година не беше побарувачка, туку водено од цената. А нетрајните производи е категоријата што претставува најголем дел од трошоците за стоки за широка потрошувачка, 3.8 трилиони долари од вкупните 5.9 трилиони долари.

Од друга страна, трајните добра беа помалку погодени од инфлацијата, изеде дополнителни 133 милијарди долари во трошење. Како група, трајните добра, дефинирани како стоки направени да траат најмалку три години, се по дискрециони по природа и вклучуваат автомобили, мебел за домот, апарати, накит и часовници и добра за рекреација.

Но, исто како и нетрајните производи, инфлацијата отпаѓа на целиот раст на трошоците за трајни производи, од 2.1 трилиони долари во 2021 година на 2.2 трилиони долари во 2022 година.

Миглани од Форестер посочува дека не сите зголемувања во секоја линија во ЈКП се припишуваат на инфлацијата. На пример, телевизори, видео опрема, компјутери, стоки за рекреација и возила за рекреација забележаа пад на цените, така што растот на трошоците во овие селективни категории беше поттикнат од обемот, а не од инфлацијата.

Но, генерално, тој сподели: „Со споредување на „номиналните“ со „реалните“ трошења, можеме да го измериме растот поттикнат од обемот во споредба со зголемувањата поттикнати од инфлацијата. Генерално, бројките што малопродажната индустрија ги известува во моментов се речиси целосно поттикнати од инфлацијата“.

Нето/Нето: Инфлацијата ги повредува американските потрошувачи и трговците на мало кои зависат од нивната моќ на трошење многу повеќе отколку што било кој знаел. Без разлика дали инфлацијата оди нагоре, надолу или настрана, таа изеде голема дупка во џебовите на американските потрошувачи со малку што да се покаже.

Изгорување на потрошувачите

И има и други вознемирувачки знаци на исцрпеност на потрошувачите. На стапка на лична заштеда ја заврши годината на околу половина од 8.8% што беа во просек во 2019 година, а долгот на домаќинствата беше зголемен за 2.4% во четвртиот квартал, околу 2.75 трилиони американски долари повисок од крајот на 2019 година.

Само салдото на кредитните картички се зголеми од 61 милијарда долари на 986 милијарди долари, на растојание од 1 трилион долари лесно и многу повеќе од највисокото ниво пред пандемијата од 927 милијарди долари.

„Иако историски ниската невработеност ја одржува финансиската основа на потрошувачите генерално силна, тврдоглаво високите цени и растечките каматни стапки може да ја тестираат способноста на некои должници да ги вратат своите долгови“, Вилберт ван дер Клаув, советник за економски истражувања во Банка на федерални резерви на ујорк се вели во соопштението.

Читање на листовите од чајот

Сето тоа тера да се запрашаме дали економските прогнози за „чашата е половина полна“ од некои кругови се реални или најлоши?

Рајан Северино, JLLJLL
Главниот економист и дополнителен професор по финансии и економија на Универзитетот Колумбија, сподели со мене дека со оглед на спротивставените податоци, тешко е да се добие вистинско читање за ситуацијата.

„Имаме работа со средина која е посложена на начини кои се различни од кога било досега“, рече тој. „Се справуваме со последователните потреси од исклучувањето на пандемијата, тековното нарушување на синџирот на снабдување и последиците од рекордниот фискален стимул.

„Ова се уникатни фактори кои се комбинираат заедно што ја прават сегашната ситуација попредизвиклива и комплицирана отколку во некој друг алтернативен универзум каде што немавме пандемија“, додаде тој.

Колку и да се ефективни економските модели во предвидувањето на економијата во нормални времиња во нормални услови, овој пат е сè освен нормално.

„Мораме да прашаме дали моделите што ги користиме се соодветни за да се справиме со оваа средина и дали ги правиме вистинските прилагодувања? Како група, економистите ја вршат најдобрата работа што можат, но тогаш, ние не сме биле академски обучени или искусни вакво нешто во последниот половина век, ако некогаш“, додаде тој.

И додека постојат џебови на сигурни потрошувачи кои можат да продолжат да трошат што и да е, секојдневниот маж или жена на улица чувствуваат како се стегаат завртките за нивното трошење.

Потрошувачите се соочуваат со неодржлива ситуација што се однесува до нивното континуирано трошење и трговците на мало мора да се подготват за она што следува.