Walmart
NYSE
Размислете за купување • Цена 148.21 долари на 17 мај
од Гугенхајм
Волмарт објави приспособена заработка по акција за првиот квартал од 1.30 долари, 16 центи под нашата проценка. Ова беше разочарувачки квартал, но веруваме дека повлекувањето [на 17 мај] претставува зголемена можност за купување за долгорочните инвеститори (акциите паднаа за 11% во текот на денот, наспроти 2% за
SPDR S&P малопродажба
ЕТФ).
Трговецот на мало пријави солидна продажба во сите сегменти; би биле позагрижени за овие резултати доколку има проблем со продажбата во Walmart. Консолидираната бруто маржа беше намалена за 87 базични поени (САД, 38 базични поени), далеку под нашите очекувања. [Основната точка е 1/100 од процентниот поен.] Имаше три главни предизвици за профитот во кварталот: брзо и значајно зголемување на цената на горивото, неефикасност во распоредот поврзана со работната сила погодена од Ковид и повисоки трошоци за синџирот на снабдување и нивоа на залихи….Сега очекуваме одредено опстојување на зголемени трошоци поради инфлацијата и логистичките ветрови. Ги намалуваме нашите фискални EPS проценки за 2022/2023 година на 6.40 УСД/7 од 6.75 УСД/7.25 УСД, како и нашата целна цена на 175 УСД (од 185 долари претходно).
JD.com
Насдак
Размислете за купување • Цена 53.67 долари на 18 мај
од Benchmark Research
JD.com испорача солидни резултати во првиот квартал со силен ритам во крајна линија, но го насочи растот во вториот квартал под очекувањата, што се припишува на заклучувањата на Ковид и логистичките нарушувања. Додека Ковид останува најголемата променлива за изгледите за раст на JD во блиските квартали, важно е да се забележи дека
1) JD продолжува да зазема пазарен удел, со зајакната свесност за брендот и продлабочени партнерства за бренд/трговец, благодарение на својот синџир на снабдување и логистичка способност; и
2) JD има еластични изгледи за профитабилност, и покрај [најверојатно] краткорочно назадување на приходите. Неодамнешната оптимизација на нејзините операции и инвестиции овозможува послаба и поефикасна организација. Ова потенцијално ветува поголема моќ на раст на заработката откако ќе се врати нормализираниот раст на приходите. JD треба да продолжи да биде релативно подобар во просторот за е-трговија во Кина. Ја повторуваме нашата оцена за купување и ја намалуваме нашата целна цена на 106 $ [од 117 $], врз основа на нашата проценка на збирот на делови.
Пало Алто Мрежи
Насдак
Надминува • Цена 436.37 долари на 19 мај
од BMO Research
Извештајот на Palo Alto Network [фискалната заработка во третиот квартал] понуди многу моменти за кои мислиме дека ќе ги поддржат акциите, дури и во услови на турбулентна технолошка лента, предводена од 40% годишно наплата и раст на FCF [слободен готовински тек]. [Компанијата за сајбер безбедност] може да одржи висок раст од 20% FCF во следните неколку години. Понатаму, ние веруваме дека инвеститорите ќе продолжат да претпочитаат акции со рамки за вреднување засновани на разумни множители на слободни парични текови, наместо на приказни за раст со слаби маржи/FCF. Оттука, удобно го повторуваме нашиот рејтинг за подобри перформанси и ознака за најдобар избор за Пало Алто. Но, ние ја намалуваме нашата целна цена [на 615 долари од 685 долари претходно], како одраз на состојбата на вреднување на пазарот на софтвер.
Аналогни уреди
Насдак
Надминува • Цена 159.92 долари на 18 мај
од Рејмонд Jamesејмс
Го повторуваме нашиот рејтинг за подобри перформанси и целта за цена од 210 долари по силниот извештај и изгледите на Analog Devices за март-квартал. Компанијата ги повтори коментарите што ги слушнавме од своите колеги пред еден месец, што укажува дека побарувачката за [компјутерски чипови] останува силна, а понудата останува тесна, и покрај гласното несогласување на пазарот. Гледајќи напред, дополнителниот капацитет што ќе се појави на интернет во втората половина од оваа година треба да биде од корист за приходите и да и овозможи на компанијата да го достигне неисполнетиот заостаток, се додека побарувачката трае. Дополнително, мислиме дека една од најголемите работи што ги разликува аналогните уреди од нивните врсници е нивната способност да го модулира капацитетот за време на падови со вртење на капацитетот на леарницата нагоре или надолу - за разлика од
Texas Instruments
(тикер: TXN), кој додава капацитет за целосно да одговори на потребите за капацитет внатрешно, и други аналогни/мешансигнални врсници, кои биле принудени да потпишат договори за леење земи или плати кои ја ограничуваат флексибилноста.
Tupperware марки
NYSE
Размислете за купување • Цена 6.33 долари на 18 мај
од Lane Research
Ги намалуваме нашите проценки на далеку под консензус за да ја одрази мекоста во Азија, особено во Кина, поради пандемијата и во Европа, поради геополитиката, како и целокупната мекост во Северна Америка, особено во САД, заедно со континуираното пораст на доларот во однос на повеќето странски валути. Дополнително, веруваме дека негативната моќ на продажбата и широката инфлација на трошоците непропорционално ќе влијаат на Tupperware, со оглед на неговиот глобален производствен отпечаток, кој бара поголема компонента со фиксна цена од повеќето други компании што ги следиме.
Сепак, ние веруваме дека компанијата сè уште е во почетокот на нејзините напори за правилно монетизирање на брендот Tupperware, а при тековните вреднувања, дури и според нашите проценки под консензус, трпеливите инвеститори може да гледаат наназад на овој период како многу атрактивна влезна точка во акциите. Целна цена: 12.50 долари.
За да се разгледа овој дел, материјалот треба да се испрати до [заштитена по е-пошта].