(Блумберг) - Две години по бумот на спојување на SPAC за стартапи за електрични возила, компаниите имаат тешко време да најдат пари за всушност да произведуваат автомобили.
Најчитани од Блумберг
„First Lordstown Motors Corp.“ соопшти дека ќе се откаже од инвестирањето во алатките за изградба на своите електрични камиони додека пазарите на капитал не се олабават. Два дена подоцна, EV Startup Canoo Inc. издаде известување за Going Concern за да ги предупреди инвеститорите дека може да остане без готовина.
Без повеќе пари, некои се соочуваат со вистинска опасност да не ги направат. Оние кои можат да соберат пари би можеле да завршат да платат многу повеќе за тоа или едноставно да не добијат колку што им треба.
„Приказната е променета“, рече аналитичарот на Bloomberg Intelligence Џоел Левингтон. „Овие компании согоруваат огромни суми на готовина. Секој ден кога пазарот се намалува, нивната ликвидност станува сè поголем предизвик“.
Проблемот, рече Левингтон, е тоа што конвертибилниот долг за многу помали електрични компании со мали или никаков приход чини повеќе од 10%. Тие не можат да издадат многу обезбеден долг бидејќи им недостигаат тешки средства да ги стават како колатерал. Со намалени цени на акциите, издавањето капитал ќе биде многу разводнувачко за постојните акционери.
Canoo е најновата компанија што пријавила потенцијална криза на ликвидноста. Компанијата на 10 мај соопшти дека има договорено финансирање од 300 милиони долари од постојните акционери и договор за купување капитал со Јорквил Адвајзорс, заедно со поднесување барање за понуда од 300 милиони долари. Тоа ја пополнува готовинската резерва која беше само 104.9 милиони долари на 31 март.
Стапка на горење
На компанијата најверојатно ќе и треба многу повеќе. Bloomberg Intelligence прогнозира дека Canoo ќе изгори вкупно 1.1 милијарди долари оваа година и во 2023 година, што значи дека ќе мора да продолжи да се обидува да собере средства.
Пред само два месеци, главниот извршен директор Ентони Аквила рече дека неговата компанија е „многу фокусирана“ на избегнување разредување. Aquila во март рече дека Canoo наместо тоа, гледа заеми со средства и кредитни линии за обртни капитал - опции што тој не ги спомна на повик за заработка во првиот квартал оваа недела.
Лордстаун Моторс, во меѓувреме, ги одложува плановите за својот пикап Endurance. Компанијата ја заузда целта да собере 250 милиони долари оваа година, велејќи дека наместо тоа ќе бара 150 милиони долари.
„Како што сите добро знаете, пазарите на капитал не беа отворени за секторот, и покрај тоа што ние продолжуваме да работиме со нашите советници за достапните алтернативи за финансирање“, рече Адам Крол, главен финансиски директор на Лордстаун Моторс, за заработката на стартапот во првиот квартал. Повик на 9 мај. „Сепак, со нашите опции ограничени во моментот, ние преземаме избалансиран и дисциплиниран пристап кон распределбата на нашиот сегашен капитал“.
Без тоа финансирање, трошоците за изработка на неговиот пикап Endurance ќе бидат „значително повисоки“ од продажната цена, им рече претседателот Едвард Хајтауер на аналитичарите на повикот.
Повеќе Јорквил
Лордстаун склучи договор во 2021 година да продаде акции вредни до 400 милиони долари преку инвестициски фонд управуван од Јорквил - истата фирма која сега работи со Кано - но падот на цената на акциите на стартапот го притисна износот на пари што може да заработи од тој договор. .
Наместо тоа, Лордстаун на крајот на минатата година одлучи да ја продаде фабриката во Охајо што ја купи од General Motors Co. на Hon Hai Precision Technology Co., или Foxconn, за 230 милиони долари. Тој договор и даде спас на компанијата. Тајванскиот производител на iPhone на Apple Inc., исто така, инвестираше 55 милиони долари во заедничко вложување што ќе му помогне на Lordstown да развие идни производи, но компанијата ќе треба сама да собере повеќе пари.
Повеќето од стартапите за електрични возила кои излегоа на берза за време на бранот SPAC, сега се наоѓаат назад во слаба финансиска позиција, слична на онаа каде што беа пред нивното спојување.
Инфузија на готовина
Canoo имаше само 150 милиони долари во готовина во кварталот пред неговото спојување во декември 2020 година. Faraday Future Intelligent Electric Inc. имаше 2 милиони долари на крајот на 2020 година пред да ја открие својата комбинација SPAC во јануари 2021 година.
Спојувањата ја променија нивната среќа, барем за малку. Кану собра околу 600 милиони долари, Фарадеј Фјучр околу 1 милијарда долари и Лордстаун околу 675 милиони долари. И сето тоа се случи брзо, бидејќи спојувањето траеше само неколку месеци наспроти подолготрајниот процес на традиционалното ИПО.
Сепак, барем еден можеше да го искористи високиот оптимизам додека траеше. Истоимениот стартап на дизајнерот на автомобили Херник Фискер, Fisker Inc., додаде 625 милиони долари на 1 милијарда долари вредниот ковчег за спојување SPAC во август минатата година, нудејќи конвертибилни банкноти кога стапките беа пониски.
Сепак, CFO Geeta Gupta-Fisker рече овој месец дека иако компанијата има доволно пари за да го изнесе својот SUV Ocean на пазарот, производителот на автомобили сепак ќе треба да собере повеќе пари. Компанијата го разгледува банкарски долг или продава кредити со нула емисии на конвенционалните производители на автомобили.
„Разговараме со неколку банки за да видиме што можеме да направиме во однос на обртниот капитал“, рече Гупта-Фискер на повикот за заработка на компанијата.
Дури и ако овие компании можат да се задржат на тековната нестабилност на пазарот, сите тие имаат уште долг пат за да ги најдат собраните 23.5 милијарди долари од Tesla Inc., а да не зборуваме за една деценија бруто профит што го финансираше развојот.
Извршниот директор на Tesla, Илон Маск, на конференција оваа недела рече дека основањето автомобилска компанија „е голема болка“.
„Тоа е најдалечното нешто од лесните пари што можете да го замислите“, рече тој.
На прашањето дали има совет за други стартапи за електрични возила, Маск рече: „Погрижете се да имате многу резервен капитал, а потоа постепено да надополнувате од глупавите работи што ги правите на почетокот и да бидете помалку глупави со текот на времето - инаку што ќе се случи е огромни загуби на пари“.
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2022 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/spac-mania-electric-vehicle-startups-140000632.html