Алгоритам Angst, Вредноста го надминува растот, недела во преглед

Недела во преглед

• Азиските акции забележаа уште една променлива недела на тргување со завршувањето на сезоната на заработка, а инвеститорите ги проценија ризиците што ги претставуваат заклучувањето на Ковид во Кина. Сепак, пазарите на континентална Кина беа затворени во понеделникот и вторникот, а Хонг Конг беше затворен во вторникот.
• Кинеската регулаторна комисија за хартии од вредност (CSRC), примарниот кинески регулатор за хартии од вредност, во понеделникот предложи промена на правилото што ќе овозможи ревизорски инспекции од странски регулаторни агенции, отстранувајќи ја големата пречка за кинеските компании на американската берза во усогласувањето со Законот за отчетност на странските компании. (HFCAA).
• Индикацијата на американската централна банка дека може да го забрза распоредот за зголемување на каматните стапки влијаеше на перформансите на капиталот во Азија и САД оваа недела.
• Мартскиот Caixin Services PMI дојде на 42 во средата, далеку под очекувањата од скоро 50, што укажува на намалување од месец во месец. Заклучувањата на Ковид, најверојатно, одиграа улога во разочарувачкото ослободување, што уште еднаш нагласува колку важно ќе биде зголемувањето на домашната потрошувачка во постигнувањето на целта на владата за раст на БДП во 2022 година од 5.5%.
• Во нашето последно Видео, културниот аналитичар Ксијабинг Су ги наведува владините состаноци планирани за 2022 година, важна политичка година за Кина, и нивните цели.

Клучни вести од петокот

Азиските пазари на акции уживаа благо закрепнување во текот на ноќта на слабите количини, бидејќи Филипините беа подобри, добивајќи +1.33%. Вредносните акции и сектори беа лидери во перформансите во Хонг Конг и континентална Кина преку ноќ. Акциите на интернет на берзата во Хонг Конг повторно паднаа, но не ни приближно колку што паднаа вчера нивните акции на берзата во САД.

Волуменот на акциите на интернет во Кина (ADRs) на берзата во САД вчера беа ЛЕСНИ бидејќи трите случувања им дадоа пауза на купувачите: Tencent ја затвори својата единица за е-спорт, Управата за кибер простор на Кина (CAC) објави известување за управувањето со алгоритмот и предложеното патување на Ненси Пелоси до Тајван, кој потоа беше „одложен“. Овие не се нужно негативни, иако дефинитивно не се мотивациониот говор на Винс Ломбарди што инвеститорите го чекаа. Потребни ни се позитивни катализатори за да ги привлечеме купувачите назад на пазарот. Може да се тврди дека инвеститорите гледаат на сите работи во Кина преку микроскоп.

Денешната статија на Вол Стрит Журнал за кинеската технологија вклучува цитат од азискиот стратег на менаџерот на големи средства. Стратегот рече дека му треба „јасност околу прописите“ пред да се врати на имињата. 100%!

Осум дена нè делат од крајот на периодот за коментари за предложената промена на правилата од CSRC за да се овозможи PCAOB да врши ревизорски инспекции на лице место. Промената, теоретски, ќе го отвори патот за кинеските компании кои се на берзата во САД да се усогласат со Законот за одговорност на странски компании (HFCAA). Вкрстени прсти дека ова прашање се става во кревет!

Муабетот околу поддржувачките економски политики се засилува. Друго намалување на коефициентот на задолжителната резерва на банките (RRR) е водечки кандидат. RRR го претставува износот на депозити (т.е. готовина) што банките треба да го чуваат на книговодство наместо да го позајмуваат.

Тешката ситуација со Ковид во Шангај исто така беше фактор за денешната ценовна акција. Сепак, важно е да се запамети дека географијата на Кина е слична на нејзината економија (т.е. ГОЛЕМА!). Не сакам да ја минимизирам важноста на Шангај за економијата, но неговото население претставува помалку од 2% од вкупното население на Кина. Да, како процент од БДП, Шангај е значително поголем.

Недвижностите беа секторот со најдобри перформанси во континентална Кина во текот на ноќта, добивајќи +2.59% на континенталниот дел и +2.85% во Хонг Конг. Се чини дека инвеститорите очекуваат поддршка за овој сектор. Ова веќе го видовме, но досега само на маргина. Сметам дека е забавно што секторот „Кинескиот Леман момент“ почна да функционира добро толку наскоро. Од година до датум (YTD), акциите на недвижен имот се зголемени за +13% и +5% во Кина и Хонг Конг, соодветно. Сепак, обврзниците за недвижен имот сè уште се значително намалени за YTD.

Индексот Hang Seng доби +0.29%, додека индексот Hang Seng TECH беше намален за -1.15% на волумен што беше -12% понизок од вчера, што е само 70% од 1-годишниот просек. Ширината беше позитивна бидејќи напредувачите ги надминаа опаѓачите за 2 спрема 1. Обемот на кратки продажби беше намален за -14% од вчера, 85% од просекот за една година. Секторите на вредност забележаа подобри резултати, предводени од недвижностите со +1%, материјалите со +2.85%, комуналните дејности со +2.4%, енергијата со +2.24% и индустриските со +1.77%. Во меѓувреме, технологијата падна -1.70%, секторот за комуникациски услуги падна -0.01%, а дискреционото право на потрошувачите падна -1.26%. Енергетскиот гигант CNOOC доби +1.44%, што го сумира преку ноќното тргување. Инвеститорите од копното беа нето купувачи на акции во Хонг Конг преку Southbound Stock Connect, додека Tencent забележа лесен одлив 2.64-ти ден по ред додека Meituan забележа нето купување за 4-те^th ден по ред.

Шангај, Шенжен и STAR Board отстапија за да затворат +0.47%, -0.32% и -0.85%, соодветно, бидејќи вредноста го надмина растот, а големите капа ги надминаа малите и средните капаци. Обемот беше -13% помал од вчера, 87% од просекот за една година, додека падот ги надмина напредните за 1 спрема 2. Како Хонг Конг, недвижностите, енергијата, комуналните услуги, материјалите и финансиите, сите ги надминаа секторите на раст, вклучувајќи ги и комуникациските услуги , кој падна -1%, здравството падна -1.58%, а технологијата падна -1.21%. Странските инвеститори го намалија својот имот за -1.21 милиони долари преку Northbound Stock Connect. Кинеските државни обврзници беа продадени, CNY беше непроменет во однос на американскиот долар, а бакарот беше попуст од -98%.

Девизни курсеви, цени и приноси од минатата ноќ

• CNY / 6.36 УСД наспроти 6.36 вчера
• CNY / 6.91 ЕУР наспроти 6.93 вчера
• Принос на дводневна државна обврзница 1% наспроти 1.64% вчера
• Принос на 10-годишна државна обврзница 2.75% наспроти 2.74% вчера
• Принос на 10-годишна обврзница за развој на Кина во Кина 3.00% наспроти 2.99% вчера
• Цена на бакар -0.05% преку ноќ