Поделбата на акциите на Амазон го краде шоуто од Apple. Дали AMZN е подготвен да стане најголемата трговија со опции за поединечни акции?

Поделбата на акциите на Амазон 20 за 1 беше извршена на 6 јуни, а како резултат на акциите се тргува повисоко. Но зошто? Дали разделбите на акциите не се бесмислени?

Одговорот е покомплициран отколку што мислите - особено ако сте трговец со опции.

Да ги погледнеме различните начини на кои поделбата на Амазон ќе влијае на пазарот на опции.

Поевтино е да се заштити инвестицијата

Кога Амазон (AMZN) - Добијте извештај за Amazon.com, Inc најпрво откри дека ги делат своите акции, коосновачот на Market Rebellion, Пит Наџаријан, истакна некои од Предности што овој потег може да го има за трговците и инвеститорите кои сакаат да ги заштитат своите позиции.

„[Поделбите на акциите] ги отвораат пазарите на деривати. Нешто што беше опција од 50 долари што некој веројатно не можеше да го замени, сега може да се купи по многу пониска цена. И на патот можете да се заштитите од лошата страна или можете да направите нешто за наопаку“.

Тоа значи дека трговците кои се долги акции на Амазон ќе имаат многу полесно да ги користат опциите за да го намалат ризикот за нивната позиција. Опциите нудат голем број начини да го направите тоа.

Најчесто, трговците можат да користат покриени повици за да соберат премија за опции на акции од кои поседуваат најмалку 100 акции. Во петокот пред поделбата, 100 акции би чинеле 244,700 долари. Сега, споредете ја таа инвестиција од четврт милион долари со поделени прилагодени 12,235 долари!

Покриените повици не се единствената хеџинг стратегија што има корист од поделбата. Како што рече Пит во клипот погоре, самите опции се многу попристапни - што значи дека на инвеститорите ќе им биде многу полесно да користат долги и кратки размери за да ја заштитат својата инвестиција.

Пит Најаријан користи покриени повици за да ги заштити своите инвестиции. Откријте како со Покриените повици на Пит и научете ја стратегијата што професионалните трговци ја користат за да го одбранат своето долгорочно портфолио на акции.

Полесно станувате агресивни

Во горниот дел, зборуваме за тоа како поделбата на акциите на Амазон го олеснува тоа инвеститори да се игра одбрана со опции. Но, има друга страна на таа паричка - трговци ги користат овие опции со разумни цени за играње прекршок. И во понеделникот, алгоритмот за пребарување на топлина на Market Rebellion забележа еден трговец како го прави тоа на ГОЛЕМ начин.

Извор: Невообичаена активност на опциите на пазарната бунт

Џон Најаријан зборуваше за оваа масовна трговија со повици на денешното издание на CNBC Извештај за време на полувремето.

„Утрово, 35,000 од неделните повици од 130 долари беа купени во огромен блок. Значи тоа е 3.5 милиони акции-еквивалент. Не е само тоа што луѓето имаат поголем пристап до акциите, туку и оние опции кои само експлодираат. Обемот таму ќе биде прилично раскажлив за тоа каде оди оваа акција во иднина“.

Овие повици ќе биле на штрајкот од 2,600 долари, и ќе чинат помеѓу 22.00 и 38.80 долари по договор. Ова купување од повеќе милиони долари го става во кревет наративот дека поделбата на акциите на Амазон е „важно само за трговците на мало".

Амазон го краде шоуто од Apple

Тоа не е за само цената на опциите кои се директно засегнати од поделбата. Се работи и за ликвидност. Пред поделбата на Амазон, владејачкиот крал на опцијата за волумен беше Apple (AAPL) - Добијте извештај за Apple Inc. Но, сега кога отворениот интерес на Амазон беше помножено со фактор 20, гигантот за е-трговија треба да го предизвика актуелниот шампион Apple за титулата највисок обем на опции во една акција.

Тоа е очигледно кога ќе се погледне огромното несовпаѓање во понеделникот во обемот на опциите - 2.611 милиони договори тргувани во Амазон, што е џуџе за 959K на Apple.

Скролувајте до Продолжи

Зголемениот обем има голем број на каскадни ефекти на пазарот на опции, како што се построги распони за понуда/побарување што им нуди на трговците подобро извршување на нарачките. Но, што е уште поважно, кога обемот на опцијата почнува да расте, имплицитната нестабилност често се зголемува заедно со неа, што доведува до поголема надворешна вредност што се вреднува во договорот.

Накратко: високиот волумен е уште еден фактор со потенцијал да ги зголеми цените на опциите.

Како делбата на акциите влијае на Делта и Гама

Опфативме како поделбата на Амазон има потенцијал да го зголеми обемот и последователно имплицирана нестабилност - но има уште две опции за параметри на кои разделувањето на акциите има важен ефект: делта и гама.

Опција Грци се метрика што одредува колку вреди една опција. Без да навлегуваме премногу во плевелот, ајде брзо да ги дефинираме овие двајца Грци.

ДЕЛТА: Стапката на промена на премијата на опцијата по $1 промена на основното средство. Повиците имаат позитивна делта, ставањата имаат негативна делта.
ГАММА: Стапката на промена во делтата на опцијата според секое движење од $1 во цената на основното средство.

Поинаку кажано, делта е како забрза на промена на цената на опцијата, и гама е како забрзување на промена на цената на опциите.

Но, како поделбите на акции всушност влијаат на тие метрика, и што значи тоа за имателите на опции? Ајде да користиме пример за да дознаеме.

Делта

Замислете дека држите една опција за повик од $AMZN на пари на штрајкот од 2500 долари, пред поделбата 20:1, со делта од 0.50.

Што се случува со делтата кога се држите до поделбата 20:1? Сега имате 125 повици за штрајк од 0.50 долари, сите со делта од 0.50. Значи, иако поединечните делти не се променети, вашата вкупна делта се зголеми за два пати, од само 1,000 до 1! Тоа значи дека по поделбата, опциите за кои станува збор се дваесет пати пореактивни на промената на цената на акциите од XNUMX долар.

Се разбира, постои противтежа на овој ефект - цената на акциите се намалува за дваесет пати! И покрај фактот дека А долар промената значи многу повеќе за дотичната опција, сепак е исто од а процент основа.

Сепак, оваа суштинска промена во вкупната делта може да направи огромна разлика за носителите на опции, и тоа е важна метрика на која треба да се внимава.

Гама

Ефектите од поделбата на акциите на гама на опции се уште поизразени. Да го погледнеме горенаведениот пример: нашата опција за повик на пари $AMZN за да дознаеме зошто.

Во примерот, замислете дека опцијата за штрајк од 2500 долари на пари има гама од 0.002. Тоа значи дека ако имате делта од 0.50, а акциите пораснат за 10 долари, вашата опција ќе добие две делта, зголемувајќи ја вашата вкупна делта на 0.52! Истото важи и обратно. Ако акциите паднат за 1 долар, изгубивте две делта и сега имате опција од 0.48 делта!

Но, сега, треба да се земе предвид поделбата 20:1: што се случува со вашата гама на опции?

Имате дваесет опции за повик, при штрајкот од 125 долари, а гамата се множи со дваесет, што значи дека гамата сега е 0.04 за секоја опција. Така, сега, имате дваесет пати повеќе опции и дваесет пати повеќе гама (од 0.002 пред-сплит до 0.8 по поделба), што доведува до вкупно зголемување на гама за 40x!

Накратко, ова значи дека опциите што се одржуваат преку поделбата се на крајот почувствителни на промените во цената на акциите поради ефектите предизвикани од гама-зголемувањето.

Во крајна линија

Поделбата на акциите на Амазон претставува зголемена можност за трговците со опции. Поевтините опции значат повеќе можности за трговците да добијат нахакан мечешка изложеност на Амазон. Повеќе можности за инвеститорите за заштита на позициите. Повисока ликвидност и потенцијално поголема имплицитна нестабилност заедно со неа.

Извор: https://www.thestreet.com/investing/options/is-amzn-primed-to-become-the-largest-single-stock-option-trade?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo