Едната страна од трговијата - кратка позиција во кино-компанија за која Чанос разговараше во телевизиско интервју во вторникот - не треба да биде изненадување. Чанос, кој е заслужен за откривање на некои од сметководствени прашања што доведе до банкрот на Енрон во 2001 година, е познат по тоа што наоѓа акции што треба да паднат.
Акциите на АМЦ изгледаат соодветна цел за продавачите на краток рок. Компанијата не заработува пари и нејзината пазарна капитализација од околу 10 милијарди долари е поголема отколку што беше пред пандемијата да го уништи филмскиот бизнис во 2020 година.
Но, Chanos не е само кратка акција на AMC. Тој, исто така, поседува приоритетни акции на AMC - приоритетни акции што почнаа да се тргуваат оваа недела под симболот „APE“.
Единиците APE, распределени како дивиденда на имателите на обични акции на AMC, треба да имаат ист економски и гласачки интерес како и обичните акции. Сепак, двете средства се продаваат за многу различни цени, иако во суштина се еквивалентни.
Акциите на APE започнаа со тргување за околу 7 долари. Тие се тргуваа до околу 5.22 долари во вторникот, додека акцијата на АМЦ остана на околу 11 долари.
Тој јаз во цените и потенцијалот тој да се намали е она што го привлече интересот на Чанос. Неговата фирма не одговори на барањето за коментар за трговијата или нејзините ризици.
Главните опасности се чини дека се ликвидноста и времето. Акциите на APE не се тргуваат исто како акциите на AMC, така што истоварувањето на многу APE може значително да ја придвижи цената. Тоа би го отежнало искористувањето ако цената на акциите на APE се приближи до онаа на обичните акции на AMC. Уште повеќе, краткиот продавач на акции на AMC би можел да мора да ја затвори својата позиција од различни причини. Цената за тоа може да биде далеку од местото каде што се тргуваат единиците на APE.
Сепак, ако инвеститорот или трговецот има стомак, капитал и трпение да ја изврши арбитражата, јазот APE/AMC теоретски треба да се затвори со текот на времето. Во средата, акциите на AMC беа околу 9.50 долари, додека единиците на APE беа околу 7.30 долари. Тековниот јаз е 2.20 УСД, што претставува неколку долари профит достапен со низок, но ненула ризик.
Зошто АМЦ дури ги издаде единиците АПЕ е добро прашање. Се чини дека тоа е поздрав до трговците со меми и филмот Подемот на планетата на мајмуните. Тргувањето со мајмуни лабаво се однесува на идејата дека ако поединците се здружат, тие се доволно силни за да ги согорат кратките продавачи - играчи на пазарот кои продаваат позајмени акции, надевајќи се дека подоцна ќе ги откупат по пониска цена.
Се чини дека стратегијата за посилно заедно функционираше во блиското минато. Меми трговци кои се фокусираат на компании како што се
GameStop
(GME) предизвикаа некои епски кратки стискања во последниве години.
Стискање е она што се случува кога кратки продавачи се принудени да ги покријат позициите - можеби за да ги ограничат растечките загуби - што доведува до скокови на цените во основната акција што не се лесно објаснети со основите на компанијата.
На пример, во март, околу 20% од акциите достапни за тргување во АМЦ беа позајмени и продадени кратко. Тоа е приближно 10 пати повеќе од просечната кратка камата во
S&P 500
акции. Продавачите на кратки кратки предмети кои брзаат да ги покријат можеби беа дел од причината поради која акциите пораснаа до околу 21 долар по акција од 8 долари во период од две недели во текот на тој месец.
Конор Смит придонесе за оваа статија.