Водич за инвеститори за Законот за намалување на инфлацијата - и што значи сметката за вашето портфолио

Законот го усвои Претставничкиот дом во петокот во 220-207 година гласање по усвојувањето на Сенатот минатиот викенд. Сега предлог-законот го чека потписот на претседателот Џо Бајден и тој ја посочи својата поддршка.

Предлог-законот е фокусиран на енергијата и климата
ICLN,
+ 1.16%
 стимулациите вклучуваат попусти и даночни кредити кои директно ќе влијаат на домаќинствата. Тие се однесуваат на топлинските пумпи, ефикасноста на апаратите, соларните панели, електричните возила и многу повеќе.

Законот за намалување на инфлацијата ќе инвестира 300 милијарди долари во намалување на дефицитот и 369 милијарди долари во програми за енергетска безбедност и климатски промени во следните 10 години, а се предвидува дека ќе ги намали емисиите на јаглерод за приближно 40% до 2030 година.

Ако законот стане закон, инвеститорите може брзо да забележат некои поврзани влијанија. На пример, погледнете го поп во резервите на соларна енергија, производители на електрични возила и компании за горивни ќелии во понеделник, еден ден по демократите во Сенатот ја воведе сметката таа комора со 51-50 гласа, барајќи нерешено гласање од потпретседателката Камала Харис.

Други резултати може да биде потешко да се видат, како што е потенцијалното повлекување на дното од новата минимална стапка на корпоративен данок од 15%.

Нивото на корпоративниот данок и данокот за откуп на акции од 1% ќе имаат „минимално влијание“ врз очекувањата за заработка, вели Citi
C,
+ 0.70%
забележете ја прогнозата во понеделник. Повеќе Федерални резерви зголемување на каматните стапки, патарина на инфлацијата и потенцијалните економски забавувања се уште поголема приказна, забележаа аналитичарите на Citi.

Сепак, вреди да се знаат импликациите на законот - чие означување како Закон за намалување на инфлацијата од страна на демократите е осудувано меѓу републиканците Малку е веројатно дека ќе се покаже точно - бидејќи се чека потписот на Бајден.

Данокот од 1% на Законот за намалување на инфлацијата за откуп на акции

Заедно со зголемувањето на вредноста на капиталот, компаниите ги наградуваат акционерите преку откуп на акции и со исплата на дивиденди. Даночниот законик ги третира тие пристапи поинаку. Инвеститорот кој добива квалификувани или обични дивиденди треба да плати данок на приходот. На квалификувани дивиденди, тоа би било данок од 15% таа година за многу луѓе. Односно, освен ако акциите се чуваат на сметка одложена од данок како 401(k).

Посложено е и политички попречено за откуп на акции.

Кога компаниите ќе го откупат својот капитал, тоа може да ја зголеми цената на акцијата бидејќи се намалуваат акциите во продажба - а критичарите велат дека откупот се нефер маневар дури и кога стануваат сè попопуларни.

Откупот на акции има приближно 800 милијарди долари по минатогодишниот рекорд од приближно 1.2 трилиони долари. Критичарите се расправаат Американските компании ги искористија придобивките од ремонт на даночниот законик на Републиканците во 2017 година, главно за да ги откупат акциите во непропорционална корист на директорите и другите инсајдери наместо да инвестираат во нивните бизниси или да привлечат повеќе работници.

За акционерите, нема даночен настан за акциите со повисока цена додека не продадат и платат данок на капитална добивка. Ако акциите подоцна се наследат и новиот сопственик на крајот продаде, тие можат да заобиколат многу потенцијален данок преку „основата засилена“ која повторно ја зацврстува почетната основа за даноците на капиталната добивка.

Внесете го новиот законски данок за откуп на акции, кој ги оданочува корпорациите со 1% од вредноста на откупените акции.

„Наметнувањето мал данок за откуп од 1% е разумен начин да се надомести дел од даночната предност“, во споредба со исплатите на дивиденди, рече Торнтон Метесон, виш соработник во Центарот за даночна политика. Сепак, истакна Метсон, „навистина акционерот е тој што ќе го поднесе товарот“.

Тоа може да се случи на два начина, објасни таа. Тоа може да ги поттикне корпорациите да издаваат повеќе дивиденди наместо откуп, што би ја оставило даночната обврска на инвеститорите. Или ако компаниите продолжат со откуп, откупениот износ е 99% од она што би било бидејќи компаниите сега ќе треба да платат намалување од 1% на даноците, истакна Метсон.

Данокот од 1% ќе важи за откуп почнувајќи од 1 јануари 2023 година.

Но, тоа е данок од 1% - кој се појави кога сенаторот Кирстен Синема, демократ од Аризона, се воздржа од затворање на дупката за носени камати на штета на таквите даночни обврзници како што се директорите на хеџ-фондовите и приватниот капитал - доволно за да се префрлат компаниите од откупот кон повеќе дивиденди? Даглас Фелдман се сомнева.

„Данокот од 1% ќе забави некои откупи на акции. Но, не сум сигурен дека тоа е главна работа“, рече Фелдман, главен инвестициски директор во Stash, банкарска и инвестициска апликација наменета за поновите инвеститори.

„Далеку поголем двигател на перформансите на берзата на блиска и на среден рок“ се каматните стапки, инфлацијата и економските услови, рече Фелдман, повторувајќи ги аналитичарите на Citi. „Мислам дека 1% од данокот не е доволно голем за да го запре откупот или да го префрли [акцентот на враќањето на акционерите] од откуп на дивиденди“.

Разбирање на минималниот корпоративен данок од 15% на Законот за намалување на инфлацијата

На хартија, стапката на данок на добивка е 21%. Но, критичарите, Меѓу нив и Бајден, долго време рекоа дека компаниите го користат густиот даночен код од правила и отписи за да ги намалат даночните сметки далеку под тоа, до ништо.

Најмалку 55 големи корпорации не платиле данок на добивка во 2020 година, според истражувачите во левоориентираниот Институт за оданочување и економска политика кој ги прегледа јавно достапните финансиски обелоденувања.

За демократите, бекстоп е алтернативен минимален данок од 15% на „книжниот приход“ на корпорација со најмалку 1 милијарда долари профит во просек од три години.

Приходот од книговодството е она што е во финансиските извештаи што компаниите ги произведуваат за инвестициската јавност да ги види и да ги испита. Приходите од книгата може да се разликуваат од даночниот приход поради различни стандарди за известување за секој.

Тоа е еден дел од неволјите кои потенцијално ни претстојат, рече Вил Мекбрајд, потпретседател за федерална даночна и економска политика, во десничарската даночна фондација. Прагот од 1 милијарда долари би можел да им даде на компаниите силен поттик да ги дотеруваат и приспособат своите извештаи за трошоците и профитот со цел да се избегне или минимизира изложеноста на данок.

„Намалувањето на вредноста на нивните финансиски извештаи ќе биде многу скапо“ за инвеститорите, големи и мали, кои се обидуваат да донесуваат одлуки врз основа на финансиските извештаи, рече Мекбрајд. Додадената сложеност може да заврши и со нерамномерни резултати, погодувајќи некои сектори потешко од другите.

„Компаниите имаат одреден степен на флексибилност во известувањето на ставките за приходи и расходи, и колку што тоа влијае на нивната книговодствена даночна обврска, компаниите може да одговорат со менување на информациите пријавени во нивните финансиски извештаи“, рече тој. „Студиите покажуваат дека тоа е она што компаниите го направиле последниот пат кога ваков данок бил наметнат кон крајот на 1980-тите.

Додека овој предлог-закон почна да поминува низ Конгресот минатиот месец, Американскиот институт за CPA им рече на законодавците дека минималниот данок „прекршува бројни елементи на добрата даночна политика и може да резултира со несакани последици што мора внимателно да се разгледаат“.

Организацијата продолжи да рече „целите на оданочувањето на јавната политика не треба да имаат улога во влијанието врз сметководствените стандарди или врз финансиското известување што произлегува од тоа“.

Секое намалување на цените на акциите би било мало, според белешката на UBS во понеделникот. „Даноците ќе имаат многу минимално одложување од 1% на S&P 500
SPX,
+ 1.73%
заработката по акција, иако некои компании ќе бидат повеќе погодени од другите“, се вели во белешката.

Тоа е во близина на Голдман Сакс
Г.С.,
+ 0.61%
проценки. Се вели дека минималниот данок и откупот ќе ја намалат заработката по акција на S&P за 1.5% во целина, но падот може да биде подлабок во секторите како што се здравството и информатичката технологија, кои работат со пониски ефективни даночни стапки.

Advanced Micro Devices
amd,
+ 2.76%,
Nvidia
НВДА,
+ 4.27%
и Форд
F,
+ 2.21%
беа меѓу 102 компании кои би можеле да бидат кандидати за поголема даночна обврска, според преглед на стратег на UBS.

Дали фокусот на зелената енергија на Законот за намалување на инфлацијата може да го зголеми инвестициското портфолио?

Во понеделник, компаниите и ЕТФ во секторот за чиста енергија скокна по усвојувањето на предлог-законот во Сенатот полнети со многу дарежливи даночни кредити за сопствениците на куќи и одбрани купувачи на автомобили. Направете го $ 369 милијарди во климатските и енергетските одредби се преведуваат на можности за инвестирање?

Можеби - но се применува вообичаената доза на претпазливост при инвестирање, рече Фелдман. Некои од победниците на законот се компании од секторот зелена енергија, рече тој. Не е нужно победнички облог за многу инвеститори да издвојат одредени компании за одлуки за купување акции. Затоа луѓето можеби ќе сакаат да ја разгледаат изложеноста на ЕТФ на цел сектор наместо тоа, рече тој.

Повеќе од една третина од учесниците, или 35%, во истражувањето на Stash за финансиската состојба на Американците рекоа дека ќе инвестираат во компании ангажирани во глобалната одржливост доколку имаат повеќе пари, истакна Фелдман.

Неодамна парите се слеваат во ETF-и за чиста енергија, рече Аникет Улал, шеф на ETF Data & Analytics во CFRA, глобална инвестициска истражувачка фирма. Од сенаторот Џо Манчин, конзервативен демократ од Западна Вирџинија, првично постигна договор на сметката на крајот на јули, Улал го забележа Инвеско Солар ЕТФ
ТАН,
+ 1.31%
собра 283 милиони долари во нови приливи и се искачи за 16%. Глобалниот ETF за чиста енергија iShares МКЛН зеде 22 милиони долари и се искачи за 17.5%, рече тој.

Со предлог-законот кој сега треба да биде потпишан во закон, тој им дава на инвеститорите увид во параметрите и стимулациите што би можеле да ја обликуваат индустријата за зелена енергија, рече Стејси Морис, шеф на енергетско истражување во VettaFi, компанија за истражување на податоци и аналитика на ЕТФ. „Постои само подобро чувство за тоа што полето за игра ќе оди напред“, рече таа.

Кога законот ќе стане закон, „очекуваме да видиме континуиран интерес за малопродажба за двата типа на ETF-и за чиста енергија, но особено за ETF како ICLN и TAN кои поседуваат алтернативни акции „чиста игра“, рече Улал.

Сè уште може да биде незгодно за луѓето да посочат поединечни победнички компании, земајќи ги предвид сложените регулативи што треба да ги следат, како што се домашните извори, истакна Морис. „Мислам дека инвеститорите треба да бидат свесни за некои од тие детали пред да скокнат со двете нозе“, рече Морис.

Пратениците можат да одвојат пари за секторот, но тоа нема да гарантира дарежлив поврат на компанијата. „Сè уште има елемент на извршување на овие компании, иако владата им го олесни патот“, рече Морис.

Слушнете од Реј Далио во Фестивалот за најдобри нови идеи во пари на 21 септември и 22 септември во Њујорк. Пионерот на хеџ-фондовите има силни ставови за тоа каде се движи економијата. 

Оваа приказна беше ажурирана на 12 август.