Заработката на Apple докажува дека нејзините акции се евтини

Не верувајте во мрачните приказни за технолошките вреднувања. Ова е можност еднаш во генерација за инвеститорите да инвестираат во вистински технолошки бизниси.

Директори во Епл (AAPL) минатата недела објави дека продажбата во четвртиот квартал се зголемила на рекордни 123.9 милијарди долари, со бруто маржи од 43.8%. И добивките дојдоа и покрај заплетканиот синџир на снабдување.

Акциите се лудо евтини. Купете го Apple во слабост.    

Еволуцијата на Apple се случи во октомври 2018 година кога извршниот директор Тим Кук почна да гради платформа околу приватноста на корисниците. Говорејќи на конференција за приватност во Брисел, Кук се заложи за страстен случај за приватноста како човеково право. Идејата ги редефинира паметните телефони. iPhone стана платформа со посебна конкурентна предност.

Тоа е разликата помеѓу поголемиот дел од големата технологија и останатите.  

Експертите продолжуваат да ги споредуваат тековните технолошки проценки со индексот Nasdaq Composite во 2000 година. Иако на некој начин ова е секако фер, концептот е фундаментално погрешен.

Некои технолошки вреднувања, поточно акциите на компаниите кои предизвикуваат иновации, станаа неверојатно скапи. 3D печатењето, блокчејнот и другите нови технологии имаат светла иднина, но сепак е премногу рано да се изберат победници, а камоли да се вреднуваат малите компании со 50 пати продажби. Повеќето на крајот ќе пропаднат.

Обвинете ги инвестициските банкари и пропагандистите на компаниите за стекнување на посебна намена. Како и врвот на интернет бумот во 2000 година, змиското масло беше лесно продавано во 2020 година и поголемиот дел од 2021 година.

Тука завршуваат споредбите со технолошкиот бум пред две децении.

Бизнисите кои сега го сочинуваат лавовскиот дел од Nasdaq се лидери на платформата, како што е Apple, Microsoft (MSFT), Азбука (GOOGL), Amazon.com (АМЗН), Мета платформи (FB), Тесла (ТСЛА), Нвидија (НВДА), и Adobe Inc. (ADBE). Акциите на овие компании учествуваат со 48% од индексот. И тие се евтини, а не скапи.

Директорите на Мајкрософт во средата објавија дека приходите во вториот квартал се зголемиле на 51.7 милијарди долари, што е за 20% повеќе од годишно ниво. Бруто маржата беше 68.9%. Претходно во јануари Мајкрософт понуди да купи Активизационен Blizzard (ATVI) за 75 милијарди долари, користејќи готовина на рака.

Најголемите технолошки компании генерираат непристојни количини на бесплатен готовински тек. Тие доминираат во нивните соодветни ниши со огромен обем. Во многу случаи, како облак инфраструктурата, крајните пазари вредат стотици милијарди и брзо растат додека сите најголеми светски компании преминуваат кон дигитални деловни стратегии.

Apple има корист од оваа трансформација, исто така.

На светската конференција за програмери во јуни 2019 година, компанијата со седиште во Купертино, Калифорнија започна да нуди управување со мобилни уреди. Софтверската алатка им овозможува на ИТ менаџерите да доделат корпоративен Apple ID кој живее рамо до рамо со личната идентификација на вработениот; има криптографски сепаратор за лични податоци; и ги ограничува можностите на целиот уред. Вториот е совршен за вработените кои одлучуваат да ги донесат сопствените уреди на работа. Одговорот беше извонреден.  

Кога големите компании им нудат уреди на вработените, iPhone е најголем избор на паметен телефон. Иако уредот зафаќа само 15% од глобалниот пазар на паметни телефони, неговата употреба во корпоративниот свет е без ривал. Од Главен град (COF) Меѓународни деловни машини (IBM), Да се Procter of Gamble (PG), iPhone-ите се сеприсутни низ Fortune 500. Сето тоа има добра смисла.

iPhone се смета за премиум уред. Добивањето за работа е поволност за вработените. Тоа е исто така лесна продажба за работодавците со оглед на репутацијата на iPhone за долговечност, ажурирања на софтвер и приватност.

Потоа, тука е ефектот на хало.

iPhone е центарот на екосистемот на Apple. iPad, Mac компјутери, часовници и AirPods сите работат беспрекорно во платформата на iPhone.

Кога Apple објави резултати во петокот, секоја категорија освен iPad покажа двоцифрено подобрување. Приходите на Mac скокнаа на 10.85 милијарди долари, што е за 25% повеќе од пред една година, помагајќи да се зголеми профитот на 2.10 долари по акција, што е за 25% повеќе од годишно ниво.

Зачудувачки, Кук рече дека проблемите со синџирот на снабдување продолжуваат да го ограничуваат производството. Декември беше полош од септемврискиот квартал.

Бизнис потпора во големата технологија е големата приказна што се губи во мрачните наслови за технологијата. Не се вклопува со наративот дека технолошките акции се скапи како во 2000 година. Ова едноставно не е точно.

Акциите на Apple се тргуваат со 26 пати напредна заработка и само 7.1 пати продажба. Овие метрики се евтини со оглед на лепливоста на екосистемот на Apple и неговите значителни конкурентски предности.

Долгорочните инвеститори треба да размислат за купување на акциите во слабост.