Априлскиот извештај за индексот на потрошувачки цени се очекува да покаже дека инфлацијата веќе го достигнала врвот

Априлскиот извештај за индексот на потрошувачки цени се очекува да покаже дека инфлацијата веќе го достигнала врвот - развој за кој некои инвеститори велат дека може привремено да ги смири пазарите.

Но, економистите велат дека, дури и со одложување на основната инфлација, базичната инфлација би можела да расте на месечна основа и да остане покачена во наредните месеци. Базичната инфлација ги исклучува трошоците за храна и енергија.

Извештајот за CPI се очекува да покаже дека вкупната инфлација се зголемила за 0.2% во април, или 8.1% на годишно ниво, според Дау Џонс. Тоа се споредува со неверојатни Зголемување од 1.2% во март или зголемување од 8.5%. од година во година. Податоците од април се очекуваат во среда во 8:30 часот по ET.

Основниот CPI се очекува да се зголеми за 0.4% или 6% на годишно ниво. Тоа е споредено со 0.3% во март или 6.5% на годишна основа.

Акциите се зголемија во вторникот пред многу очекуваните податоци. На S&P 500 го завршија денот со добивка од 0.25%, а на Насдак додаде 0.98%. На Дау Џонс индустриски просек изгуби 84.96 поени.

Внимателно следениот репер принос на 10-годишниот трезор се повлече на околу 2.99% во вторникот по остриот раст до 3.20% во понеделникот. Приносите на обврзниците - кои се движат спротивно на цената - се повисоки со брзо темпо поради очекувањата за агресивно зголемување на каматните стапки на Федералните резерви.

„Не би рекол дека утрешниот ИПК е важен сам по себе. Мислам дека комбинацијата од март, утре и мај ќе биде голема точка на флексија“, рече Бен Џефери, стратег за фиксен приход во BMO.

Но, Џефери рече дека извештајот има добри шанси да биде двигател на пазарот, без разлика на се.

„Мислам дека или повторно ќе го зајакне продажниот притисок што го видовме, а кој одзеде 10-ти до 3.20% ... Или мислам дека ќе поттикне поголем интерес за купување на инвеститорите кои чекаа знаци дека инфлацијата почнува да го достигнува својот врв“, рече тој.

На берзата, некои инвеститори велат дека податоците би можеле да сигнализираат пресвртница ако инфлацијата во април дојде како што се очекуваше или е уште послаба.

„Мислам дека пазарот, од техничка гледна точка, е многу фокусиран на обидот да процени колку ФЕД ќе се движи“, рече Тони Рот, главен инвестициски директор во Wilmington Trust Investment Advisors.

Пожешкиот извештај би бил негативен бидејќи може да значи дека ФЕД ќе заземе уште построг став за каматните стапки. Минатата недела, претседателот на ФЕД Џером Пауел сигнализираше централната банка би можела да ги зголеми стапките за 50 базични поени, или половина процент, на секој од следните неколку состаноци.

Пазарот беше нервозен поради инфлацијата и дека одговорот на ФЕД на неа може да предизвика рецесија.

„Не мислам дека ова е крајот на повлекувањето на пазарот... Пазарот треба да се намали за минимум 20%. Ако добиеме серија подобри податоци за инфлацијата, тогаш мислам дека 20% би можеле да бидат дното“, рече Рот. S&P 500 е намален за речиси 17% од највисокото ниво.

„Ако податоците за инфлацијата не се толку добри како што мислиме дека ќе бидат, не само овој месец туку последователни месеци, тогаш мислам дека пазарните цени за рецесија, а потоа се намалени за 25% до 40%,“ рече Рот.

Рот рече дека постојат два потенцијални егзогени ризици во податоците за инфлацијата, и секој може да се покаже како проблем за пазарите. Едното е непознатото околу проблемите со снабдувањето со нафта и гас и ценовните шокови предизвикани од руската инвазија на Украина, а другото се најновите затворања на Кина поврзани со Ковид и влијанието врз синџирите на снабдување.

„Никој не знае како тие ќе играат... Било едно од овие може да биде поголем проблем отколку што очекува пазарот во моментов“, рече Рот.

Анета Марковска, главен финансиски економист во Jefferies, рече дека очекува извештај пожешки од консензус, со 0.3% добивка во насловот CPI и 0.5% скок во јадрото. Таа смета дека фокусот на пазарот е погрешен и инвеститорите треба повеќе да се грижат за тоа колку инфлацијата може да се намали.

„Мислам дека многу луѓе се фокусираат на забавувањето на стапката од година во година, и мислам дека тоа им помага на потрошувачите затоа што изгледа дека реалните плати всушност ќе бидат позитивни за промена во април на основа од месец во месец. таа рече. „Но, ако го вратиме тоа забрзување во јадрото на 0.5% што го проектираме, тоа е проблем за ФЕД. Ако го годишно го насочите тоа, трчате со 6%, а тоа навистина не би значело забавување“.

Марковска истакна дека централната банка претпоставува дека инфлацијата ќе забави до 4 отсто оваа година и 2.5 отсто следната година. „Прашањето што треба да го поставиме е дали сме на пат да ја постигнеме таа прогноза и ако не, ФЕД би можел да има поголемо надминување на политиката отколку што замислиле“, рече таа.

Перцепцијата е дека проблемите со инфлацијата се водени од синџирот на снабдување, но тие прашања исчезнуваат, додаде Марковска.

„Мислам дека тој брод отплови. Ние ги поминавме синџирите на снабдување. Ова е услужниот сектор. Ова е пазарот на трудот“, рече таа. „Само затоа што го достигнуваме врвот, а инфлацијата на основните производи се намалува, тоа не го решава проблемот. Проблемот сега е насекаде. Во сервисите е. Тоа е на пазарот на трудот, и тоа нема да исчезне само по себе... Потребна ни е базичната инфлација да се спушти на 0.2%, 0.3% темпо од месец во месец, и ни треба таа да остане таму некое време.

Американскиот економист на Barclays, Пуа Срирам, рече дека не мисли дека инвеститорите треба да се возбудуваат премногу поради врвот на инфлацијата, бидејќи она што ќе биде важно е колку брзо нивото ќе се спушти.

„За Банката на федерални резерви да се смири дека инфлацијата се намалува, треба да добиеме навистина слаб печатење на јадрото на CPI“, рече таа. „Насловот на CPI ќе биде тешко да се намали бидејќи енергетската компонента се ниша“.

Енергетскиот индекс беше зголемен за 11% во март, и можеби е помал придонес за вкупната инфлација во април, бидејќи цените на бензините паднаа. Економистите велат дека енергијата ќе биде поголем проблем во мајските податоци, бидејќи бензинот повторно расте на рекордно ниво.

Некои економисти очекуваат дека цените на половните автомобили ќе се намалат во април, но Марковска рече дека податоците што ги следи покажуваат зголемувања на малопродажно ниво.