Дали кинеските банки се преголеми за кауција? – Доверливи јазли

Кинеските банки пораснаа и станаа најголеми во светот, при што Индустриската и трговската банка на Кина има средства под управување од 5.8 трилиони долари.

Тоа е многу повеќе од најголемата некинеска банка, JP Morgan, со 3.9 трилиони долари. Банката на Кина е веднаш над неа со 4.1 трилиони долари, а Земјоделската банка на Кина и Кинеската градежна банка со 4.3 трилиони и 4.5 трилиони долари, соодветно.

Четирите најголеми банки во светот, сите кинески, имаат вкупна актива од 19 трилиони долари, што е повеќе од целиот кинески БДП од 17 трилиони долари.

За споредба, најголемите американски банки, JP Morgan, Bank of America, Citi и Wells Fargo, се заедно со 10 трилиони долари, нешто над 11 трилиони долари со Goldman Sachs. Додека БДП на САД изнесува 23 трилиони долари, што е двојно поголема од нејзините најголеми банки.

Што тогаш ќе се случи ако нешто тргне наопаку во банкарскиот систем на Кина? Може ли владата да ги спаси?

Финансиско цунами во Кина

Кинеската економија е во најлоша состојба од почетокот на податоците. Забавувањето во имотниот сектор го намали расположението откако „Социјализмот со кинески карактеристики“ стана повеќе социјализам и помалку кинески по бројните интервенции на кинескиот претседател Кси Џинпинг на пазарот.

Неговата политика за нулта ковид додаде гориво на разнишаната доверба, со бројни податоци што укажуваат на значително забавување.

Сега, доаѓањето на високи приноси во САД и Европа може да доведе до бегство на капиталот, при што CNY ќе девалвира над 7 за долар.

Тоа поттикна интервенција од страна на централната банка, PBoC, но политиката го зазема централното место за две недели кога големиот Конгрес ќе се собере во Пекинг.

Враќањето на Кси Џинпинг за трет мандат, спротивно на воспоставените принципи и правила, може да го направи првиот „официјален“ диктатор на голема сила по Мао и Сталин.

Тоа може да доведе до повлекување на странскиот капитал, влошување на стресовите, дури и додека владеат превирања на пазарите на обврзници.

Кризата на ликвидноста на обврзниците што започна во март 2020 година станува акутна бидејќи Банката на федерални резерви се движи од страната на побарувачката кон понудата.

Со поскапувањето на долгот, длабоко задолжената кинеска економија може да биде под уште поголем притисок.

Тоа за возврат може да натрупа загуби во банкарскиот систем на Кина, при што некои се прашуваат дали PBoC ќе може да одговори во таа ситуација.

Иако тие сè уште имаат многу простор за каматните стапки, ненадејното цицање ликвидност може само да го запре функционирањето на банкарскиот систем.

Со оглед на тоа колку масовно стана, двојно повеќе од САД, тридеценискиот долг поттикнат бум во Кина може да доведе до најголемиот крах, можеби досега.

Назад во 90 -тите години

Глобалниот монетарен финансиски систем повторно се прилагодува. Крајот на дведецениската војна, на која и претходеа значителни политички турбуленции и во Трамп и во Брегзит, го сврте вниманието на елитата кон ставање крај на стагнацијата, и економски и сентиментално.

Западните централни банки ги нормализираат каматните стапки, го враќаат ризикот во системот, позајмуваат на јавноста и добрата старомодна трговија.

Новата железна дама, Лиз Трус, одговара на сегашните предизвици како што тоа го правеше Британија во 80-тите. „Триклирајте ја економијата“ е дискредитирана, рече американскиот претседател Џо Бајден, но ветерот донекаде силно дува во насока на намалување на државата.

Затоа, јавниот сектор, печатењето на ФЕД, го зазема задното место, а пазарот повторно ја презема одговорноста.

Ова ги превртува условите што го олеснија подемот на Кина. Монетарната депресија на сила во САД и Европа за време на непослушните и десетици доведе до враќање на капиталот во Кина.

Крајот на таа стагнација додека кинеската економија е максимална, може да доведе до пресврт на офшорирањето и во капиталот и во производството.

Затоа, Кина за прв пат може да биде тестирана во однос на тоа колку е отпорна нивната економија.

Нивната централизирана командна структура се чини дека доведе до многу централизиран банкарски систем, кој пак го концентрира ризикот.

Значи подигање на прашањето за насловот. Сега, кога долгот станува поскап, дали овие банки се изложени на ризик и ако се, дали овие банки се премногу големи за да се спасат?

Кинеската влада даде индикации за нервоза, но враќањето на Кси - кој владееше со пандемијата и трговските преговори кои очигледно отидоа многу погрешно - може да сугерира дека нема намери за промена на курсот.

Во тој случај, капиталот може да пресуши, а неуспехот да се прилагоди може да доведе до одговор на прашањето за насловот додека центарот повторно се движи.