Дали се упатуваме кон нов пад на пазарот на станови?

Клучни Килими

• Многу индустриски лидери, вклучително и Голдман Сакс, ги променија своите предвидувања за пазарот на домување од почетокот на есента 2022 година.
• Додека хипотекарните стапки се намалија во текот на изминатите неколку недели, тие веројатно не се доволно ниски за да влијаат на побарувачката на пазарот на домување.
• Недостатокот на прифатливи станови во САД веројатно нема да се намали бидејќи градежниците ја забавуваат новата изградба поради малата побарувачка.

Откако започна пандемијата, цените на становите се зголемија, недостигот на домови се зголеми, а каматите се зголемија. Некои промени беа намерни, како на пример ФЕД ги зголеми стапките за да се бори против инфлаторните цени. Други беа надвор од доменот на предвидливост.

Дури и експертите од областа ги променија своите предвидувања за пазарот на домување во текот на изминатите неколку месеци. Ова не е изненадувачки, бидејќи бројките пред нас изгледаат контрадикторни. Каматните стапки на хипотеките се намалуваат дури и кога ФЕД ги зголемува стапките, а градежниците го забавуваат своето темпо и покрај недостигот на станови.

Иако сето тоа е малку хаотично, има некои основни објаснувања. Непосредната иднина можеби не е толку розова.

Се намалуваат каматните стапки на хипотеките

Од почетокот на месецот видовме чудна појава. Додека Федералните резерви продолжуваат да ги зголемуваат стапките, каматите стапките на хипотеките се намалени.

Ова делумно може да се должи на побарувачката. Цените на домовите остануваат тврдоглаво високи, а каматните стапки вртоглаво се искачија од просечните околу 3% на почетокот на годината до над 7% во октомври.

Овие околности доведоа до помалку купувачи на пазарот, бидејќи наоѓањето прифатлива куќа стана сè поголем предизвик.

Надвор од побарувачката, хипотекарните заемодавци мораат да се грижат и за пазарот на обврзници. Хипотеките често се препакуваат во хартии од вредност поддржани со хипотека на пазарот на обврзници. Инвеститорите обично бараат овие хартии од вредност да ги победат и приносот на 10-годишните државни обврзници и инфлацијата.

Стапките на хипотекарните стапки се генерално за околу 1.8 процентни поени повисоки од приносот на 10-годишните државни обврзници. Во 2022 година, тие се искачија до три процентни поени погоре поради фактори како инфлацијата и одлуката на ФЕД повеќе да не ги купува овие хартии од вредност.

Она што го гледаме е веројатно корекција на индустријата за да се откријат овој јаз.

Иако стапките се намалија, тие не се оладија доволно за да ги убедат купувачите да се вратат на пазарот. На почетокот на годината, може да најдете хипотека која нуди каматна стапка од 3% на 30-годишна фиксна хипотека. Дури и денешната „пониска“ стапка е сè уште неверојатни 6.87% заклучно со 23 ноември 2022 година.

TryqЗа комплетот за инфлација на Q.ai | Q.ai – компанија на Форбс

Цените веројатно ќе се намалат пред да се израмнат

Во октомври 2022 година, Голдман Сакс предвиде 5% до 10% пад на вредностите на домот од сега до март 2024 година. Го предвидува ова намалување бидејќи нема доволно прифатливи домови. Тоа значи дека не можат толку многу луѓе да ги купат, особено со толку високи каматни стапки.

Сепак, ова беше нагло отстапување од неговите предвидувања од септември 2022 година цените на становите би останале стабилни во текот на следните 12 месеци, можеби со некои регионални падови што би се израмниле.

Важно е да се запамети дека какви било предвидувања, дури и предвидувања од индустриски лидери, не се секогаш точни прикази на иднината. Толку многу може да се случи за да се промени исходот, понекогаш во текот на еден месец.

Дури и ако се случи пад на цената од 5% до 10%, вредностите на домовите ќе останат над вредностите пред пандемијата на повеќето пазари, според Goldman Sachs. Иако некои може да жалат за времето на нивното купување, овие проекции не мора да укажуваат на иселување како што видовме за време на Рецесија во 2008 година.

По март 2024 година, моделот на Голдман Сакс има цените на куќите повторно се зголемуваат со поизмерено темпо до јануари 2026 година. Постојат неколку фактори на американскиот пазар на станови кои ја задржуваат помрачната перспектива на заливот.

Недостигот на станови најверојатно ќе игра голема улога во цените на домовите

Америка има и има проблем со недостиг на станови. Дури и во 2019 година, имаше недостиг од 3.8 милиони резиденции достапни за продажба или изнајмување. Пандемијата ги влоши овие проблеми.

Прво, со недостаток на приход на почетокот на пандемијата, многу луѓе ги загубија своите домови. Додека имаше мораториум за иселување, не беа квалификувани сите имоти.

Плус, со оглед на тоа што мораториумот траеше толку долго, многу сопственици на мама и поп веќе не можеа да си дозволат сопствени хипотеки. Овие сопственици, исто така, не можеа да иселат, па многумина избраа да ги продадат своите имоти на подобро финансирани корпоративни сопственици. Откако ќе се продаде, закупецот може да биде принуден да излезе.

И покрај тоа што имаат подобри ресурси, корпоративните сопственици имаат помала веројатност да простат кога станува збор за иселувања или доцни истории за изнајмување. Тие, исто така, имаат поголема веројатност да ги зголемат кириите за да го максимизираат профитот во какви било пазарни услови, со што домувањето ќе биде уште помалку прифатливо.

За жал, тоа значи дека многу луѓе кои ги загубија своите домови за време на пандемијата сè уште не можат да најдат прифатливо место за живеење.

Како што цените на домовите растеа за време на пандемијата, повеќе потенцијални сопственици на куќи кои беа во подобро финансиско место добија цена од пазарот и решија да продолжат да изнајмуваат. Ова дополнително го влошува проблемот со недостигот на станови бидејќи помалку луѓе ротираат надвор од пазарот за изнајмување.

Покрај овие проблеми, проблемите со синџирот на снабдување предизвикаа огромно забавување на новите градби за време на пандемијата. Недостигот на работна сила дополнително го влоши проблемот. Плус, не почнувавме од добро место во 2019 година.

Решенијата за проблемот со недостигот на станови се различни и регионално специфични. Не постои едно решение кое одговара на сите. Бидејќи веројатно ќе продолжи да биде проблем, веројатно ќе продолжи да има повеќе побарувачка отколку понуда. Ова може да помогне да се спречи секој потенцијален слободен пад на вредностите на домот.

Новите градби забавуваат, што влијае на идното снабдување

Во октомври 2022 година, одобренијата за нови градби се намалени за 2.4% во однос на септември и 10.1% на годишно ниво. Други забавувања во индустријата за изградба на домови вклучуваат:

• Почетоците на новите станбени единици беа намалени за 4.2% од месец во месец.
• Почетоците на новите станбени единици беа намалени за 8.8% на годишно ниво.
• Завршувањето на домовите беше намалено за 6.4% од месец во месец.

Доградбите на нови домови се зголемија за 6.6% на годишно ниво, можеби делумно поради тоа што поплавата од градежни материјали што ги чекаа, конечно успеаја да излезат од резервниот синџир на снабдување кон крајот на летото.

Бидејќи продажбата на домови е намалена од пролетта, многу градежници не планираат да го задржат своето темпо. Ова значи дека разумно би можеле да очекуваме дека недостигот на станови дополнително ќе се засили во иднина.

Крајна Линија

Она што го гледаме на пазарот на домување не е нормално. Не можеме со сигурност да ја предвидиме иднината, но можеме да ги следиме трендовите и сите достапни податоци. Она што следува може да биде уште една рецесија, а тековниот геополитички конфликт ги зголемува проблемите со синџирот на снабдување. Или, тоа може да биде безболно враќање од овој инфлаторен период. Секој резултат ќе влијае на пазарот на домување и на вашето портфолио.

За да ги заштити вашите облози во овие несигурни времиња, особено за сите потенцијални купувачи на домови кои чекаат на пазарот, а кои треба да останат ликвидни, Q.ai има Комплет за инфлација што го штити вашето портфолио со стратешко финансиско хеџирање. Можете дополнително да ги заштитите вашите инвестиции користејќи ги нашите Заштита на портфолио функција.