Како најголем Јавно тргуваната крипто берза во Соединетите држави, Coinbase стана нешто како добро име. Но, како што ситуацијата станува тешко на крипто-пазарите, се чини дека компанијата ја преплетува торбата, оставајќи ја ранлива на конкуренцијата.
Цената на акциите на Coinbase е намалена за речиси 80% од местото каде што ја започна годината и неодамна стана насловна за отпуштање на една петтина од својот персонал. Компанијата забележа загуба од 430 милиони долари во првиот квартал од 2022 година, што ги поткопува очекувањата на аналитичарите од Волстрит. Обемот на тргување и бројот на корисници на месечни трансакции беа намалени во однос на четвртиот квартал минатата година - лоши вести за компанија која во голема мера зависи од надоместоците за трансакции за нејзиниот приход.
Размената ги надмина своите скии побрзо отколку што веројатно замислуваше дури и самиот Coinbase, што е потврдено со нејзината одлука да ги поништи понудите за работа минатиот месец од кандидатите кои веќе ги прифатиле. Неговите конкуренти, сепак, чекаат да се затворат на американскиот пазар. Сега, чувствувајќи го моментот на слабост на Coinbase, двете најголеми крипто-размени во светот по обем (Coinbase е трет на глобално ниво) - Binance и FTX - се надеваат дека ќе ја искористат својата можност во државата.
Сите три крипто гиганти имаат различни воспоставени бази на клиенти и се обидуваат да си го украдат уделот на пазарот. Малопродажните инвеститори сочинуваат околу 95% од приходите од трансакциите на Coinbase, иако институциите сочинуваат најголем дел од нејзиниот обем на тргување, според неговото последно квартално поднесување.
FTX е најпознат по угостителството за пософистицирани трговци преку својата понуда на деривати, што го сочинува најголемиот дел од неговиот волумен - природно одговара за размената со оглед на потеклото на нејзиниот основач и извршен директор Сем Банкмен-Фрид, кој работеше во квант хеџ фонд. Coinbase минатиот месец за прв пат влезе во бизнисот со деривати, додека FTX лансираше институционална платформа за тргување во март оваа година.
SBF, како што е познат во светот на крипто, ги повлекува сите чекори за да ја прошири својата привлечност до просечниот инвеститор на мало. вклучувајќи го и воведувањето на тргување со акции во САД со нула провизија во мај, да се обиде да го претвори FTX во едношалтерски систем за потребите на своите клиенти. На крајот на краиштата, ако Coinbase се искачи на сегашното ниво на успех во голем дел поради американските инвеститори на мало, неговиот пад претставува драгоцена можност за глобалните берзи да ги ловат своите корисници и да ги зголемат сопствените приходи.
Значи, има смисла дека Binance има намера да привлече повеќе малопродажни инвеститори, но најголемата глобална размена е сè уште малку темен коњ во трката за американскиот пазар додека се бори против FTX за клиенти. Нејзиниот оддел Binance.US забележа обем на тргување под 300 милиони долари заклучно со 12 јули. Тоа е пад во споредба со нејзиниот глобален бизнис, кој забележа обем од 10 милијарди долари за истиот период - околу седум пати поголем од обемот на FTX и Coinbase.
Денес, 70% од обемот на тргување на Binance.US, американскиот огранок на глобалната берза, доаѓа од институционални клиенти, изјави неговиот извршен директор Брајан Шродер во интервју за TechCrunch. Сепак, малопродажните инвеститори во целост носат повеќе приходи, делумно поради големите попусти што ги нуди Binance.US на своите клиенти со најголем обем, додаде тој.
Binance, исто така, презема значително поинаков пристап од FTX во привлекувањето американски инвеститори на мало, фокусирајќи се на својата основна компетентност во крипто.
„Некои берзи сакаат да се вратат на тргувањето со акции и да го таргетираат тој пазар. Тоа, повторно, не е погрешен или правилен пристап. Ние сме чиста веб3 компанија. Не се враќаме назад; одиме напред. Сакаме да изградиме повеќе веб3 алатки“, основачот на Binance, Чангпенг Жао изјави Decrypt во интервју оваа недела.
Размената, исто така, зазема помалку светкава насока при маркетингот во САД.
За време на мандатот на Шродер, Binance.US се чини дека ја менува својата репутација, некогаш нарушена со брзиот менаџмент промет и тековните регулаторни битки, и напредува во борбата да го придобие американскиот малопродажен инвеститор. Од гледна точка на клиентите, нејзината стратегија е неоспорно привлечна - ги намали конкурентите нудејќи пониски надоместоци.
Надоместоците на Coinbase се познати како високи до 3.99% за одредени тргувања на самото место во споредба со FTX.US, кој наплатува до 0.20%. Бинанс. сепак заработуваат пари од ширењето на занаетите дури и ако тие не наплаќаат однапред. Минатиот месец, исто така, лансираше акционерски производ за кој тврди дека обезбедува некои од највисоките стапки на APY во споредба со неговите конкуренти и рече дека планира да додаде тргување без надомест за повеќе валути во иднина.
„Од страна на трошоците, несомнено е дека ние сме провајдер со најниска цена во овој простор“, рече Шродер.
На прашањето како Binance.US е во состојба да обезбеди приноси над пазарните од својот производ за влогови, одговорот на Шродер беше: „Моја претпоставка е дека кога ќе ги погледнете другите фирми кои имаат многу пониски APY, едноставно тие самите го земаат тоа. и ние го пренесуваме на клиентот“.
Секако, инвеститорите гравитираат кон пониски надоместоци и повисоки приноси, давајќи му на Binance со длабок џеб потенцијална предност во однос на Coinbase во тоа што може да си дозволи да го жртвува профитот во САД за да привлече корисници сè додека ги прави на друго место. Истото важи и за FTX, кој може да нуди тргување со капитал без надомест само затоа што заработува пари во други делови од својот бизнис.
Клиентите покажаа ентузијазам за Binance.US, иако инвеститорите, понекогаш, изгледаа поколебливо. Сепак, овој април, компанијата беше во можност да го собере своето прво надворешно финансирање од инвеститорите во круг од 200 милиони долари, вреднувајќи го на 4.5 милијарди долари. Собирањето средства означи клучен прв чекор на нејзиниот пат кон ИПО - пресвртница Shroder изјави за TechCrunch тој гледа дека ќе се случи во следните две до три години.
Вооружени со новата готовина и продолжување на рундата за која Шродер вели дека доаѓа наскоро, компанијата изгледа добро позиционирана за да го надмине немирниот пазар. Активно вработува за 80+ нови улоги за да ги додаде на сегашната база на вработени од ~ 400, TechCrunch објави минатиот месец.
„Она што го доживеав во Uber, повторно го живеам“
И покрај неодамнешните напори на Binance на американскиот пазар, неговата неуредна историја со локалните регулатори го олеснува потценувањето. Компанијата е во моментов е под истрага од страна на американската Комисија за тргување со стоки и фјучерси за наводите дека учествувала во манипулација на пазарот. Американското Министерство за правда и УЈП исто така, наводно, испитуваат дали берзата се занимавала со перење пари и даночно затајување.
За контекст, Binance.US започна во 2019 година како самостоен ентитет кој го лиценцира своето брендирање и основна технологија од самиот Binance. Се вели дека Жао ја отфрлил поделбата во обид да им се допадне на американските регулатори кои одбија да дадат зелено светло на глобалната берза.
Жао сè уште има значително влијание врз американската берза денес како главен акционер, иако тој изјави за Decrypt оваа недела дека Binance „повеќе не е управуван од врвот надолу“ од него. „Њујорк тајмс“ минатиот август објави дека Жао држеше 90% од Binance.US акции.
Сопственичкиот удел на Жао, според Тајмс, стана спор со надворешните инвеститори кога поранешниот извршен директор на Binance.US, Брајан Брукс се обиде да подигне ризичен круг за компанијата како чекор до евентуално ИПО. Брукс ја напушти компанијата само три месеци по преземањето на главната работа, можеби делумно затоа што договорот пропадна.
Брукс не е единствениот врвен директор во Binance.US кој си замина неочекувано. Основачкиот извршен директор на компанијата, Кетрин Коли, ја напушти компанијата толку тивко минатиот мај што почнаа да се вртат бројни непотврдени гласини за нејзината локација. Минатиот октомври, кога Шродер ја презеде компанијата како нејзин следен постојан извршен директор по Коли, основачкиот финансиски директор на Binance.US, Џошуа Сроџ, се повлече. Минатата недела, по девет месеци потрага, компанијата конечно ја исполни улогата на Сроџ. назначувајќи ја поранешната извршна директорка на Acorns, Јасмин Ли како нејзин нов постојан финансиски директор.
Покрај проблемите во САД, Binance исто така се соочи со тешка регулаторна контрола во Јапонија, ЕУ, Германија, Тајланд и други региони. Шродер, кој претходно ја водеше азиско-пацифичката стратегија на Uber, ја спореди размената со контроверзниот стартап за споделување на возење.
„Она што го доживеав во Uber, повторно го живеам“, рече Шродер. „Кога бев во Uber, бевме лошо момче бр. 1, знаеш? Ние бевме големите лоши момци кои ја собираа такси-индустријата и ги повредуваа вработените во таксито и слични работи“.
„Она што беше вистина за Uber, исто така важи и за Binance, на глобално ниво, а потоа и за Binance во САД, што е дека во основа постоеше претприемач кој имаше иновативен пристап кон проширување на технологијата што никогаш не го размислувале регулаторите“, продолжи тој. „За да го поддржат тоа, регулаторите мораа да ја достигнат технологијата и мислам дека токму тоа го доживуваме сега во крипто просторот“.
Шродер е решен да го овласти Binance.US на својата долгогодишна цел да излезе на берзата, пресвртница што тој верува дека ќе ја постигне во следните две до три години. Тој рече дека Binance.US е доволно силен да продолжи да расте дури и во услови на тешки пазарни услови, наведувајќи ги плановите на фирмата да ангажира некои вработени кои беа отпуштени од Coinbase и конкурентната крипто размена Gemini како доказ дека неговата компанија е подобро позиционирана за предизвиците што претстојат.
„Coinbase и Gemini имаат повеќе производи и услуги и ги имаат таму; тие се таму некое време. Историски имавме само место [тргување] до навистина овој [квартал]. Така, како што додаваме повеќе производи и услуги, што треба да го направиме со многу агресивен патоказ, бараме повеќе производи и технолошки талент; Потребни ни се повеќе оперативни луѓе за да ги водат тие нови деловни единици. Со инфузијата на капиталот што штотуку го добивме од нашиот прв круг, ги земаме сите средства и го враќаме во раст“, рече Шродер.
Само времето ќе покаже дали амбициозниот план на Шродер ќе успее, но тој е решен да го преобликува наративот околу Binance.US во очите на јавноста. Една од најголемите погрешни перцепции на јавноста за Binance.US, рече тој, е околу нејзината „желба да биде целосно усогласен и регулиран ентитет“, цел што Шродер рече дека е централна за компанијата од нејзиното основање.
„Во вакуумот кога ја кажувате вашата сопствена приказна, вашата приказна ја раскажуваат вашите конкуренти или вашата приказна се раскажува врз основа на вашата стапка на кликнување. И до степен до кој негативните наслови ги поттикнуваат погледите повеќе отколку позитивните, мислам дека тоа само создава погрешна перцепција на пазарот што не се заснова на реалноста“, рече Шродер.
Забелешка: Оваа статија е ажурирана по објавувањето за да се разјаснат деталите за обемот на тргување на FTX и Coinbase по тип на клиент.
Извор: https://finance.yahoo.com/news/coinbase-falters-binance-us-waiting-211104330.html