Додека инвеститорите размислуваат повторно, стратезите предлагаат „макро-отпорен“ пристап

Како синхронизиран пад на акциите и обврзниците оваа година ја влошува перспективата за 60-40 портфолија, некои стратези гледаат можност за нова и подобрена рамка за инвестирање.

MSCI, во врска со GIC – суверен богат фонд на Владата на Сингапур – оваа недела предложи алтернатива на основните акции и миксот на фиксен приход што долго време им беше омилен на долгорочните инвеститори: распределба на средства што ги интегрира размислувањата за макроекономскиот ризик.

Со инфлација која се движи блиску до највисокото ниво во последните 40 години и Федералните резерви на нејзино најагресивната патека за планинарење со каматна стапка во последните децении, познатиот состав на портфолио 60-40 на акции и обврзници е во чекор за најлошото враќање оваа година во еден век, покажуваат податоците.

Додека инвеститорите разгледуваат нови опции, MSCI и GIC објавија извештај кој предлага портфолио „макро-отпорна граница“. Ќе има за цел подобро да ги земе предвид спротивните ветрови од можните макроекономски шокови - како оние што продреа во текот на изминатата година - истовремено интегрирајќи ги приватните средства и ставајќи ги „на иста основа“ со јавните за да помогне во управувањето со долгорочните ризици и приноси.

Прво и најважно, според предлогот на фирмите, стратегијата ќе повлече оддалечување од „краткорочни, наназад мерки на ризик“ кон алатки кои можат да ги проценат растечките макроекономски неизвесности што ја менуваат тековната инвестициска пејзаж.

„Некои од овие макро ризици - вклучително и инфлација водена од понудата, помалку кредибилна централна банка, зголемување на реалните стапки и забавување на растот на продуктивноста - беа скромни ризици во последниве децении, но може значително да ја променат траекторијата на пазарите во годините што следат. авторите на извештајот Питер Шепард од MSCI и Грејс Киу Тиантијан и Динг Ли од ГИЦ.

Тој став го изразија и стратезите на BlackRock претходно оваа година, бидејќи тие тврдеа дека секуларните макроекономски промени воспостави „нов режим“ за инвеститорите.

Тимот на MSCI и GIC сугерираше дека спектарот на изложеност на макро ризици во приватните средства може да помогне во управувањето со долгорочниот ризик низ портфолијата пошироко - но конкретно кога се користи соодветно во тандем со другите класи на средства.

Приказна продолжува

„Приватните средства може да играат важна улога во диверзификацијата на долгорочниот ризик, но за тоа е потребно да се стават приватните средства на иста основа како и остатокот од портфолиото и да се разбере опсегот на макро изложеност што тие го додаваат на портфолиото“, се вели во извештајот.

За да го сторат тоа, фирмите предлагаат моделирање на чувствителноста на поединечните класи на средства на петте сценарија во горната табела, што може да го обликува макро режимот во наредните децении: шокови на побарувачката, понудата, трендот на раст, политиката на централната банка и долгорочниот реални стапки. Тоа исто така значи дека повеќе нема да се категоризираат средствата во премногу поедноставени кофи, како што се акции за раст или реални средства за заштита од инфлација.

На пример, штом ќе се земат предвид поединечните макро ризици наместо да се генерализираат, мешавината на средства од „макроотпорното портфолио“ се оддалечува од традиционалните обврзници и наместо тоа, во инфраструктура и СОВЕТИ слични на обврзниците, или хартии од вредност заштитени со инфлација на државните органи.

На крајот на краиштата, макро-отпорното портфолио ќе има за цел да ја намали изложеноста на номинални обврзници и да ја зголеми изложеноста на реални средства и премијата за ризик од капитал, вишок принос што ги наградува инвеститорите за преземање на релативно повисокиот ризик од инвестирање во капитал.

„Основните макроекономски двигатели обезбедуваат заеднички објектив за конзистентно и интуитивно гледање на сите средства, овозможувајќи споредби и размени на јавните и приватните пазари“, велат MSCI и GIC. во извештајот. „Повеќехоризонтската природа на рамката, исто така, овозможува донесување одлуки во различни временски хоризонти, потенцијално олеснувајќи го стратешкото и тактичкото позиционирање“.

-

Александра Семенова е известувач за Yahoo Finance. Следете ја на Твитер @alexandraandnyc

Кликнете овде за најновите трендовски берзански тикери на платформата Yahoo Finance

Кликнете овде за најновите вести за берзата и длабинска анализа, вклучувајќи настани што ги движат акциите

Прочитајте ги најновите финансиски и деловни вести од „Јаху финансии“

Преземете ја апликацијата Yahoo Finance за Јаболко or Андроид

Следете Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, Скопје, и YouTube