Астон Мартин загуби, но надежите на инвеститорите се на брзата лента

Финансиски проблематичен производител на луксузни спортски автомобили Астон Мартин повеќе од двојно ги зголеми своите загуби минатата година по уште еден повик до инвеститорите за готовина, но аналитичарите гледаат знаци на напредок.

Истражувачот за инвестиции Џефери рече дека раководството на Астон Мартин изгледало посигурно за иднината, иако изобилството на акционерите веројатно било претерано.

„Иако го признаваме напредокот на производите и цените, патот до органско раздолжување е нејасен. Сметаме дека акциите бегаа пред себе и би барале подобри влезни точки“, рече аналитичарот на Jefferies, Филип Хушоис во извештајот.

Акциите пораснаа за 135% од најниското ниво од 89 пени во ноември. Митингот продолжи оваа недела затворајќи се на 295 пени. Минатиот септември, компанијата собра 576 милиони фунти (692 милиони долари) од прашање на права, по што Фондот за јавни инвестиции на Саудиска Арабија стана негов 2.^nd најголем акционер.

Загубите на Aston Martin во 2022 година се зголемија на 495 милиони фунти (595 милиони долари) од 213.8 ​​милиони фунти (257 милиони долари) претходната година, но компанијата рече дека се надева дека ќе започне да генерира готовина оваа година. Во последниот квартал од 2022 година, иако компанијата објави оперативен профит од 6.6 милиони фунти. Претседателот Лоренс Строл изјави по резултатите дека ќе открие нови модели ова лето, вклучително и електрични. Закрепнувањето на Aston Martin е поткопано од проблемите со снабдувањето и производството. Поради ова, продажбата на верзијата 707 со високи перформанси на теренецот DBX беше побавна од планираното. „Астон Мартин“ соопшти дека ќе се подобри пуштањето во употреба на нови модели.

Бернштајн Истражување виде заслуги и во финансиските податоци.

„Кашот на компанијата треба да биде доволен. Генерално, компанијата изгледа повеќе ја контролира својата судбина денес отколку долго време. Континуираната побарувачка на потрошувачите и стабилното извршување ги доближуваат до бесплатниот готовински тек во '24 година“, рече аналитичарот на Бернштајн, Даниел Роеска.

Британскиот автомобилски аналитичар д-р Чарлс Тенант посочува некои проблеми со последниот профитабилен квартал.

„Пред да се занесеме со овој навидум извонреден пресврт, треба да се забележи дека 40% од 6,412 автомобили продадени во 2022 година (за 4% повеќе во однос на 2021 година) беа испорачани во тој последен профитабилен квартал, во кој беа вклучени и 36 хиперавтомобили Valkyrie кои чинат 2.5 фунти. милиони (3 милиони долари) секој. Но, за целата година, иако приходите скокнаа за 26% на 1.38 милијарди фунти (1.66 милијарди долари) - половина од продажбата на возила беше од DBX 4×4, а просечните продажни цени се зголемија за 18% на 177,000 фунти (212,000 долари) - загубите сè уште се зголемуваат. до лош рекорд од 495 милиони фунти“, рече Тенант во размената на е-пошта.

„Компанијата се обидува да го сврти ова тврдејќи дека ако трошоците за опслужување на нејзиниот куп долг од 765 милиони фунти (920 милиони долари) и трошоците за развој на производи се отстранат, резултатот би бил профит од 13% или 190 милиони фунти (220 долари). милиони). Понатаму, се вели дека ако можат да ја зголемат продажбата во 2023 година за 10% на 7,000 возила, тогаш профитната маржа ќе се искачи на 20%, рече Тенант.

Астон Мартин рече дека ја подобрил профитабилноста по автомобил, и ако не се постигне претходната цел на годишна продажба од 10,000, профитните цели се уште се на вистинскиот пат. Компанијата очекува продажба од околу 7,000 возила во 2023 година.

„Проблемите остануваат, долгот е сè уште таму, а потребата од инвестиции за развој на производи нема да исчезне со скапата транзиција кон електричните автомобили кои се веќе во нафтоводот“, според Тенант.

Роеска на Бернштајн ги очекува летните најави за новите модели.

„Aston Martin треба да го детализира планот за производи и стратегијата за електрификација. Последниот квартал од 2022 година покажа дека менаџментот има многу поголема контрола врз нивниот бизнис. За да испорачаат привлечна (стратегија на нов модел), тие треба да покажат дека можат да ја задржат оваа контрола. Книгите за нарачки мора да издржат и луксузниот модел на влечење мора да се одржи“, рече Роеска.

Во подоцнежниот извештај, Роеска рече дека очекува новите модели да ги зголемат профитните маржи.

„Очекуваме Астон да испорача голем број специјални понуди за „лебедовата песна“ со висока маржа кон крајот на 2023 и 2024 година, зголемувајќи ги маржите. Без нов хиперавтомобил или специјалитети, ова избледува до 2025 година. Повеќе детали за производната линија од средината на деценијата ќе послужат како предност за нашиот сегашен поглед“, рече Роеска.

Вклучувањето на Астон Мартин во Формула 1 може да го подигне својот профил.

„Астон не е ценет како компанија за луксузни автомобили, (како ривалот Ферари) со оглед на долготрајната неизвесност околу неговата приказна за пресврт. Сметаме дека неодамнешната заработка ефективно ја уништи добро изгазената кратка приказна за Астон, додека неодамнешните успеси на патеката Ф1, иако технички не се поврзани, исто така може да ги поттикнат малопродажните и институционалните инвеститори да погледнат нов поглед на компанијата“, рече тој.

Астон Мартин влезе во 3^rd на Големата награда на Бахреин на 5 март, првата трка во сезоната.

И Тенант се залага за закрепнување на Aston Martin засилено со новите модели.

„Целта е да се демонстрира дека Aston Martin го сврте аголот со низа профитабилни нови автомобили во нафтоводот, вклучувајќи ги толку потребните хибридни и батериски електрични автомобили. 2023 година би можела да биде година кога Aston Martin ќе ги отфрли своите противници со тоа што ќе се врати во профитот од својата последна шанса, покажувајќи дека со својата технологија и соработка на Mercedes-Benz навистина може да остане независна“, рече Тенант.

Мерцедес има близу 10% удел во Астон Мартин и испорачува мотори и технологија за електрични автомобили. Уделот на Саудиска Арабија и стеблото на Строл поседуваат близу 19% и Geely на Кина 7.6%.

Најновите финансиски информации засега би можеле да стават крај на шпекулациите дека деновите на Aston Martin како самостоен производител се одбројани. На некои аналитичари им е тешко да видат како може да опстане како независен играч во индустријата што брзо се развива со претстојните високи трошоци за развој на нови електрични возила. Тие сметаат дека пријавената понуда од Geely би ѝ овозможила пристап до повеќе финансии и би отворил пристап до споделување на платформата со својот британски производител на спортски автомобили Lotus.