AT&T објави дека нејзиниот одбор одлучил да го отфрли интересот на телекомот за WarnerMedia - наместо да го структурира распространувањето на медиумскиот конглом како разделување.
Трансакцијата ќе го одвои 100% од интересот на AT&T во WarnerMedia на постоечките акционери на AT&T во пропорционална дистрибуција, проследено со спојување на WarnerMedia со Discovery за да се формира нова компанија, „Warner Bros. Discovery“. Договорот се очекува да се затвори во вториот квартал на 2022 година; претходно, AT&T ја таргетираше „средината на 2022“ за затворање.
Минатата недела, на повикот за заработка на AT&T во четвртиот квартал, извршниот директор Џон Стенки замина рече дека одборот сè уште е на оградата околу тоа дали да се откаже од WarnerMedia (и да им даде на акционерите на AT&T пропорционални акции во новиот Warner Bros. Discovery) или да направи поделба- off (во која тие би имале опција да ги разменат акциите на AT&T за акции во WarnerMedia-Discovery). Стенки им рече на аналитичарите на повикот за заработка во четвртиот квартал дека се „добрите и лошите страни за да се оди или со спин или со поделба“. Разделувањето во суштина би значело голем откуп на акции од страна на AT&T.
На крајот, AT&T одлучи дека спин-офот е најдобриот пат. Аналитичарите забележаа дека ризикот со разделување би бил дека базата на инвеститори за малопродажба на AT&T не би сакала да поседува дел од WarnerMedia-Discovery.
„При оценувањето на формата на дистрибуција, бевме водени од една цел - извршување на трансакцијата на најлесниот можен начин за да се поддржи долгорочното создавање вредност“, рече Стенки во изјавата од вторникот. „Уверени сме дека спин-офот ја постигнува таа цел бидејќи е едноставен, ефикасен и резултира со тоа што акционерите на AT&T поседуваат акции на двете компании, од кои секоја ќе има способност да постигне подобри приноси на начин што е во согласност со нивните соодветни пазарни можности.
Стенки продолжи: „Веруваме дека преостанатите AT&T и новиот WBD се две акции што пазарот ќе сака да ги поседува и ќе се развијат пазарите за поддршка на тие акции. Наместо да се обиде да ја земе предвид нестабилноста на пазарот на краток рок и да одлучи каде да ја распредели вредноста во процесот на размена на акции, спин-оф дистрибуцијата ќе му дозволи на пазарот да го направи она што пазарите најдобро го прават. Уверени сме дека и двете акции наскоро ќе бидат вреднувани според цврстите основи и привлечните изгледи што ги претставуваат“.
Дополнително, одборот на AT&T одобри очекувана годишна дивиденда по затворањето од 1.11 УСД по акција на AT&T, за да се земе предвид распределбата на WarnerMedia на акционерите на AT&T и да се пресмета годишната исплата на дивиденда на приближно 40% од проектираниот бесплатен готовински тек. Тоа, рече компанијата, ќе му дозволи на AT&T да „инвестира во атрактивни можности за раст“ како 5G и влакна.
Како што беше претходно обелоденето, според условите на трансакцијата, која е структурирана како целокупна трансакција, Reverse Morris Trust, AT&T ќе добие 43 милијарди долари, а акционерите на AT&T ќе добијат акции што претставуваат приближно 71% од новиот Discovery на Warner Bros. Постојните акционери на Discovery ќе поседуваат приближно 29% од новата компанија на целосно разредена основа.
На датумот на затворање на трансакцијата, секој акционер на AT&T ќе добие (на ослободена од данок) околу 0.24 акции од новата обична акција на WBD за секоја акција од обичните акции на AT&T што се чуваат од датумот на рекорд за пропорционална распределба. Во моментов, AT&T има околу 7.2 милијарди целосно разредени акции.
Затворањето на трансакцијата останува предмет на исполнување на одредени услови, вклучително и одобрение од Министерството за правда.
По затворањето на трансакцијата, обичните акции на WBD се очекува да бидат котирани на Nasdaq Global Select Market под ознаката „WBD“. Во врска со трансакцијата, сите класи на акции од капиталот на Дискавери ќе бидат конвертирани и прекласифицирани во обични акции на WBD со еден глас по акција. AT&T ќе продолжи да тргува на NYSE под ознаката „T“.
WBD очекува да реализира синергија на трошоците од повеќе од 3.0 милијарди американски долари на годишна основа до крајот на втората цела година по затворањето на договорот, поради „технологијата, маркетингот и ефикасноста на платформата“.
Одборот на новата компанија ќе се состои од 13 членови, седум првично назначени од AT&T, вклучувајќи го и претседателот на одборот. Дискавери назначи шест членови, меѓу кои и Заслав.
AT&T соопшти дека ќе биде домаќин на конференција за виртуелни инвеститори на 11 март, каде што компанијата соопшти дека ќе обезбеди „дополнителен увид и очекувања за финансиските и оперативните перформанси на сегментот за комуникации на AT&T“ по затворањето на трансакцијата на WarnerMedia.
Најдоброто од различностите
Извор: https://finance.yahoo.com/news/t-sets-plan-spin-off-115957339.html