На банките им недостасува капитал од повеќе од 1 трилион долари, вели овој аналитичар, кој стравува дека недостатокот само ќе се влоши

Тоа тврдење може да ги изненади оние кои мислат дека американската банкарска индустрија има капитал од околу 2.2 трилиони долари. Но, тој ја намалува таа бројка на неколку начини. Прво, забележува тој, постои разлика помеѓу книжниот капитал и материјалниот капитал, од кои вториот се користи од банкарските регулатори за да се оцени солвентноста. Тоа е потесна дефиниција, исклучувајќи ги ставките како гудвил и одложени даночни средства, што го намалува вкупниот износ на 1.49 трилиони долари од 2.22 трилиони долари.

Потоа, потпирајќи се на податоците на Федералната корпорација за осигурување на депозити, тој го одзема она што се нарекува акумулиран друг сеопфатен приход. „Благодарение на QE и сега QT, сите видови средства станаа негативни предлози за поврат за банките и небанкарите. Ако купонот плаќа помалку од трошоците за финансирање, губите пари“, вели тој. Тоа го намалува капиталот на 1.23 трилиони долари.

Сега доаѓа поконтроверзниот дел. Прво, тој ги означува пазарните загуби на заемите и хартиите од вредност создадени во текот на 2020 и 2021 година, за влијанието на овогодинешното зголемување на каматните стапки на ФЕД. Тоа право таму е доволно за да ги турне банките во несолвентност, со загуба од околу 1.74 трилиони долари од маркирањето до пазарот.

Други загуби од 794 милијарди долари доаѓаат доколку банкарските хартии од вредност на американското Министерство за финансии, хартии од вредност поддржани со хипотека и државни и општински хартии од вредност се исто така означени на пазарот. Соберете се заедно, според пресметките на Whalen, и банките имаат недостиг од 1.3 трилиони долари заклучно со вториот квартал.

Готово, и ова е многу важно, банките не мора да ги обележуваат своите средства на пазарот. Па што е грижата? Тој исклучок не е бесконечен - на банките им е дозволено да ги игнорираат загубите од марка на пазар сè додека имаат капацитет и намера да го сторат тоа. „Дури и ако банката ги држи овие средства со ниски купони создадени во текот на 2020-2021 година во портфолио до доспевање, загубите во готовинскиот тек и лошите приноси на крајот би можеле да принудат продажба“, вели Вејлен.

Тој направи слична анализа на JPMorgan Chase
ЈПМ,
+ 1.64%,
која тој ја нарекува една од подобро управуваните банки. Групата на Џејми Дајмон има недостиг од 16 милијарди долари заклучно со вториот квартал - и дефицит од 58 милијарди долари ако приспособувањето од марката кон пазарот е поостри 17.5% - во однос на бројките на Whalen.

Поголемото прашање е кога тие продажби на средства би можеле да се случат. „Продажбата на средства ќе се случува бавно, но заемодавачите може да принудат издавање на колатерал кој е 20 поени под вода“, изјави тој за MarketWatch во е-пошта. И она што сега е неодржливо, ќе се влоши. „Повисоките стапки само го прават евентуалниот хаос поголем“, додаде Вејлен.

Маркетот

Фјучерси на акции во САД
ES00,
+ 0.01%

NQ00,
+ 0.06%
покажуваа повисоко во раната акција. Стоките се движеа нагоре, со добивки и за нафтата
CL.1,
+ 3.70%
и злато
GC00,
+ 1.19%.
Доларот
DXY,
-0.24%
беше пониско.

За повеќе ажурирања на пазарот плус активни трговски идеи за акции, опции и крипто, претплатете се на MarketDiem од Investor's Business Daily.

Врие

Претседателот на Банката на федерални резерви Џером Пауел треба да зборува во 1:30 часот во Институтот Брукингс, сегашен работодавач на поранешниот претседател на ФЕД Бен Бернанке. „Гледаме јастребски ризик од денешните коментари на Пауел, кои може да ја засилат неговата порака од ноември FOMC дека стапките на политиката можеби ќе треба да се зголемат на повисоки нивоа и дека забавувањето до зголемувањето за 50 бП не е свртена промена“, рече економистот во Citi. Има и два други говорници на ФЕД, а гувернерката Мишел Бауман треба да зборува за банките, како што зборува гувернерката Лиза Кук во Економскиот клуб во Детроит.

Создавањето работни места во приватниот сектор забави на 129,000 во ноември, проценува ADP, во, како што рече, најслабиот раст на работните места од јануари 2021 година. Во меѓувреме, Министерството за трговија ја зголеми својата проценка за растот во третиот квартал на 2.9% од 2.6%. Извештајот за напредната трговија со стоки покажа пораст на дефицитот на стоки за 7.7%, раст на залихите на големо за 0.8%, но пад на залихите на мало за 0.2%.

Сè уште претстојат PMI на Чикаго, отворените работни места и продажбите на домови кои чекаат да бидат објавени, а Беж книгата на економски анегдоти треба да се појави во 2 часот.

Во еврозоната, инфлацијата на годишно ниво забави на 10% во ноември од 10.6%.

CrowdStrike Holdings
CRWD,
-1.04%
падна по Фирмата за сајбер безбедност се води за забавување на растот на приходите од претплати.

Хоризонт терапевтика
HZNP,
+ 0.97%
се собраа откако ирскиот производител на лекови рече дека е во преговори за купување, со тешки напаѓачи, вклучувајќи го и Amgen
АМГН,
-0.22%,
Nsонсон и nsонсон
ЈНN,
-0.70%
и Санофи
САН,
-2.53%
кружат околу компанијата.

Лек за Алцхајмерова болест од Биоген
БИИБ,
-0.17%
и Еисаи
4523,
+ 3.83%
умерено намален когнитивен пад, но доаѓа и со несакан ефект.

Волт Дизни
ДИС,
-1.05%
рече дека нејзиниот извршен директор кој се враќа, Боб Ајгер, ќе иницира организациски и оперативни промени кои би можеле да резултираат со трошоци за оштетување. За промени го означил Одделот за медиуми и забава на Дизни, кој ги вклучува неговите услуги за стриминг.

Најдоброто од веб

Што Младите демонстранти во Кина сакаат.

објаснувајќи Недостаток на станици за полнење ЕВ во Америка.

Целосната прибелешка на расистичкото аудио на градскиот совет на Лос Анџелес што го фрли вториот по големина град во Америка во превирања.

Врвни тикери

Еве ги најактивните берзански тикери од 6 часот наутро источно.

Табелата

Повлекувањата од маките достигнаа највисоко ниво на сите времиња, според податоците на Vanguard. Ваквите повлекувања се дозволени само за непосредна и тешка финансиска потреба и подлежат на даноци на приход и казна од 10% за предвремено повлекување.

Случајно чита

Овој 22-годишник продава човечки коски за живот.

Во Катар се одржува уште едно Светско првенство - за камили.

Лобста Мики - џиновска статуа на Мики Маус со канџи од јастог - се врати во Бостон.

Треба да знаете започнува рано и се ажурира до theвончето, но се регистрирате овде за да го доставите еднаш во полето за е-пошта. Верзијата по е-пошта ќе биде испратена околу 7:30 часот источно.

Слушајте го Подкаст за најдобри нови идеи во пари со новинарот на MarketWatch Чарлс Паси и економистот Стефани Келтон