Пазарот на мечка ги остава инвеститорите во обврзници со малку места за криење

(Блумберг) - Беа мачни 12 месеци за глобалните инвеститори во обврзници, кои кулминираа со падот на редок пазар на мечки. И има неколку знаци за одложување наскоро.

Најчитани од Блумберг

Двоцифрените загуби се норма за инвеститорите со фиксен приход во 2022 година, без разлика дали се работи за времетраење на обврзницата, видот на долгот или индустријата на издавачот. На хоризонтот може да има повеќе падови бидејќи централните банки продолжуваат со напорите да ја скротат највисоката инфлација во последните децении.

„Сè уште има болка што следи“, рече Полин Кристал, портфолио менаџер во Kapstream Capital во Сиднеј. „ФЕД, особено, е многу посветена на приоритет на инфлацијата, наспроти загриженоста за рецесијата“.

Еве еден поглед на тоа како загубите се поделени во различни класи на долгови:

Трезорите на глобално ниво се покажаа полоши од корпоративните обврзници и хартии од вредност должнички хартии од вредност од почетокот на 2021 година. Државните обврзници на САД беа под притисок во последно време бидејќи Федералните резерви ја започнаа својата најагресивна кампања за затегнување од 1980-тите и решија да продолжат да ги зголемуваат стапките за да ја врати инфлацијата. до својата цел од 2%.

Државниот долг е најтешко погоден, со оглед на тоа што значителен дел од пазарот нудеше негативни приноси пред една година. Залихите на банкноти со приноси под нулата тогаш надминаа 15 трилиони долари, при што инвеститорите плаќаа за чување 10-годишни германски и јапонски обврзници, заедно со двегодишни италијански хартии од вредност.

Речиси во сите сектори, загубите во 2022 година се на врвот на оние што беа зголемени минатата година. Обврзниците поврзани со енергија претрпеа најмал пад за време на падот.

Обврзниците деноминирани во европски валути имаа слаби резултати во 2022 година, откако енергетската криза на континентот ги зголеми шансите за рецесија. Големите промени на валутните пазари, поттикнати од највисоката инфлација во последните децении во многу нации, ги зголемија загубите за инвеститорите кои следат портфолио на долар.

Приказна продолжува

Ниту обврзниците со пократко траење не се поштедени, иако нивните загуби од близу 10% од годината до датумот се далеку под падот од речиси 30% за белешките со рок на доспевање над 10 години.

Обврзниците со висок принос изгубија помалку на глобално ниво од нивните врсници од инвестициско ниво од почетокот на 2021 година. Ова сугерира дека инвеститорите не ги ценат цените во длабока рецесија, а белешките нудат одредена вредност како тампон против зголемените референтни стапки.

Глобалното зголемување на трошоците за позајмување ги поттикна должничките пазари, при што нестабилноста се искачи на нивоата последен пат забележани во јули 2020 година. Со оглед на тоа што централните банки допрва треба да прогласат победа во битката против инфлацијата, инвеститорите во обврзници можеби ќе треба да се подготват за повеќе турбуленции што претстојат.

Најчитани од Блумберг Бизнисвик

© 2022 Блумберг ЛП