Загрозениот милијардер Хуи Ка Јан се бори да ја задржи својата империја која се распаѓа

Некогаш најбогатиот човек во Кина, Хуи испаѓа од топ 100 за прв пат по 14 години.

Хуи Ка Јан, основачот на фирмата за недвижнини China Evergrande Group, го загуби речиси целото свое некогаш огромно богатство. Вреди 42.5 милијарди долари и рангирана како најбогат човек во Азија на својот врв во 2017 година. неговото богатство е драстично намалена бидејќи проблемите со долгот го мачат загрозениот развивач. Сепак, додека се зголемува притисокот за поранешниот тајкун да најде конкретен начин да ги отплати долговите на неговата фирма, аналитичарите велат дека тој сигурно ќе изгуби многу повеќе.

64-годишниот, кој испадна од рангот на 2022 година на Топ 100 најбогати во Кина за прв пат од неговото деби во 2007 година, сега има проценета нето вредност од 2.9 милијарди долари, сума што целосно се заснова на дивидендите што ги добивал во текот на годините, иако дел од нив оттогаш се изорани во куќи, авиони и јахта. Бројката го исклучува 60% од акциите на Hui во Evergrande, чии акции беа суспендирани од тргување во март, и сè уште не може да ги исполни критериумите за продолжување. Дури и пред суспензијата, фирмата изгубила околу 95% од својата максимална вредност.

Но, дури и неговите лични средства не се безбедни од доверителите на фирмата. Хуи беше принуден да искористи 1 милијарда долари од своите готовина за да го плати долгот на Евергранд кон крајот на минатата година на почетокот на оваа година, а тој го продаде претходно оваа година два луксузни апартмани со попуст – еден во градот Шенжен и еден во Гуангжу – за комбинирани 50 милиони долари (360 милиони јуани), очигледно за да се исплати повеќе.

Додека Евергранд се бори да излезе со план за реструктуирање на обврските од над 300 милијарди долари, што според едно лице со знаење за ова прашање веројатно повторно ќе биде одложено и ќе биде одложено во 2023 година поради огромната големина и сложеноста на работата, повеќе од неговите преостанати трофејни средства веројатно се изложени на ризик. Чен Живу, професор по финансии на Универзитетот во Хонг Конг, вели дека во услови на драстично променето политичко опкружување во Кина, притисокот е „навистина голем, ако не и поголем“ за Хуи да продолжи да ги плаќа корпоративните обврски со свои пари.

Всушност, еден од неговите три домови во престижната населба „Пик“ во Хонг Конг беше запленет од страна на China Construction Bank (Азија) минатата недела во ноември, откако Evergrande не успеа да добие заем обезбеден со имот од 90 милиони долари (проценета пазарна вредност).

„Се разбира, тој би сакал неговите лични средства и корпоративните средства многу јасно да се одвојат, што официјалните лица не се подготвени да го прифатат“, вели Чен. „Ова значи дека кога долгот на неговата компанија е неисполнет, дел од неговото лично богатство можеби ќе треба да се искористи за да придонесе за плаќањата на имателите на долгови“.

Хуи, кој според веб-страницата на компанијата Evergrandethe сè уште е член на владејачката Комунистичка партија, ги заложил своите две други луксузни куќи во истата луксузна локација во Хонг Конг како колатерал за заеми од Orix Asia Capital. Тој е исто така бара да продаде неговиот замок со 45 соби на Најтсбриџ со поглед на областа Хајд Парк во Лондон, две години откако ја купи од саудиски принц за 232 милиони долари. И тој поседува приватни авиони и суперјахта вредна 60 милиони долари кои би можел да биде принуден да ги продаде.

Бидејќи приходите на Евергранд паднаа од карпа (само тоа евидентирани 2.5 милијарди долари договорени продажби во текот на првите осум месеци од годината, што е пад од околу 96% од претходната година), Хуи веројатно нема да ги убеди доверителите дека компанијата некогаш би можела да генерира доволно готовински тек за идна отплата.

Се разбира, тој би сакал неговите лични средства и корпоративните средства да бидат многу јасно разделени, што официјалните лица не се подготвени да го прифатат.

Во меѓувреме, национален бојкот на хипотеките од гневните купувачи, кои ги платија своите набавки во целост, но не ги испорачуваат станбените комплекси навреме откако проблематичните програмери како Евергранд останаа без пари, врши притисок врз владата. За да ги смират јавните протести, кои се ретки во Кина, властите се согласија да ги издадат специјални заеми вкупен износ од 27.6 милијарди долари (200 милијарди јуани) за помош во овој вид на работа. Виктор Ши, вонреден професор по политичка економија на Универзитетот во Калифорнија, Сан Диего, вели дека на банките веројатно им било кажано да позајмуваат на финансиските гранки на локалните власти, за да можат да ги купат недовршените проекти од загрозените фирми за недвижнини во мал попуст. Евергранд рече во септември продолжи да работи на 95% од своите 706 однапред продадени, но неиспорачани градежни проекти.

Но, настрана од заштитата на интересите на просечните купувачи на домови, малкумина очекуваат дека Пекинг ќе го смени курсот и ќе ги открие пошироките мерки за спас од секторот - кои се сметаат за клучни за враќање на довербата на доверителите во офшор. Кавен Цанг, висок потпретседател во Мудис инвеститорс сервис со седиште во Хонг Конг, вели дека економската болка нанесена од распаѓањето на недвижностите - вклучително неисполнување на обврските, падот на продажбата и брзото забавување на растот - се „во рамките на нивото на толеранција [на владата]“.

„Централната влада во минатото јасно стави до знаење дека нема да го користат секторот за сопственост за поддршка на економијата“, вели Цанг. „Досега не сме виделе никакви промени“.

Рон Томпсон, управен директор со седиште во Хонг Конг во консултантската фирма Алварез и Марсал Азија, вели дека мисли дека ќе бидат потребни најмалку две години за да се стабилизира побарувачката за станови во Кина. Moody's во октомври процени дека продажбата на имот во Кина ќе продолжи да се намалува во текот на следните 12 месеци, откако се намали за 21% во август во однос на претходната година и 15.3% во септември. Ризикот од неисполнување на обврските останува висок, имајќи предвид дека програмерите во земјата имаат обврзници од најмалку 55 милијарди долари кои достасуваат во следните две години, но се соочуваат со послаба продажба и ограничени опции за рефинансирање.

Среде ова опкружување, инвеститорите во обврзници заглавени во реструктуирањето на неисполнетите програмери „не очекуваат 100 центи за доларот“ и веројатно ќе бараат капитал и други колатерали за да ги компензираат нивните зголемени загуби, вели Томпсон од Alvarez & Marsal Asia. Оние кои специјално позајмиле на Хуи, сè повеќе ги земаат работите во свои раце, со повеќе заплени средства и петиции за ликвидација на имот поради неплатени финансиски обврски, вели Брок Силверс, главен инвестициски директор во Каијуан со седиште во Хонг Конг. Капитал, кој инвестира во потресени средства.

Евергранд се соочува со судско сослушување во Хонг Конг на 28 ноември, кое првпат беше донесено во јуни од страна на доверителот и инвестицискиот холдинг со седиште во Самоа, Top Shine Global Limited над 110 милиони долари во неодредени финансиски обврски.

Седиштето на Евергранд во Хонг Конг, кое го купи за 1.6 милијарди долари (12.5 милијарди HK $) во 2015 година од кинескиот имот холдингс, контролиран од пријателот милијардер на Хуи Josephозеф Лау, исто така е запленета од доверителите и неодамна пуштена во продажба. 26-катниот центар China Evergrande лоциран во Ван Чаи сега има проценета вредност од околу 1 милијарда американски долари, а процесот на наддавање заврши кон крајот на октомври наводно ремизирал интерес од милијардер Ли Ка-Шинг's CK Asset Holdings.

Се чини дека Хуи ја полага својата последна надеж на електричните автомобили. Групацијата на нови енергетски возила China Evergrande на листата на Хонг Конг , две третини во сопственост на матичниот Евергранде и чие тргување исто така беше суспендирано од март, објавено кон крајот на октомври дека го испорачала електричното спортско возило Hengchi 24,700 од 5 долари на првата серија од 100 купувачи, што претставува „главна пресвртница“ за Hengchi Auto. Матичната компанија Евергранд исто така соопшти во поднесување јули дека може да понуди сопственички интереси во својата единица ЕВ како дел од пакетот „дополнително кредитно подобрување“ за реструктуирање на офшор долг.

Но, Шен Менг, управен директор на бутичката инвестициска банка со седиште во Пекинг, Chanson & Co., вели дека испораките на ЕВ нудат мала удобност за доверителите. Закочениот Хуи, кој еднаш негувани амбиции да стане Илон Маск од Кина и да го придвижи Евергранд над Тесла, има уште долг пат да помине пред да го воспостави Hengchi како стабилен бренд.

„Испораките на првата серија не значат созревање на бизнисот со ЕВ на Евергранд, бидејќи ќе бидат потребни многу напори за да се започне со поголемо производство и испорака до масата“, вели Шен. „Единицата за електрични возила веројатно нема да се гледа како доверливо средство и нема да помогне многу во процесот на реструктуирање“.