(Блумберг) - Berkshire Hathaway Inc. е на пат да им даде на инвеститорите поглед на тоа како конгломератот се справува со спиралната инфлација, зголемувањето на стапките и падот на пазарот што се натега на некои од неговите најголеми акции.
Најчитани од Блумберг
Беркшир на Ворен Бафет треба да ги објави резултатите за вториот квартал во сабота, а острата распродажба што ги заостри пазарите во првата половина од оваа година, најверојатно, ќе одземе дел од портфолиото на акции на компанијата и како резултат на нејзината сопствена книговодствена вредност. според аналитичарите.
Иако метриката не е сè, крајно за фирмата, инвеститорите ја користат како стенографија за перформансите на конгломератот, а слабоста таму веројатно ќе ги надмине.
„Можеме да погледнеме наназад на портфолиото на Беркшир и движењата на пазарот и да очекуваме прилично значајно последователно влошување“, рече Мејер Шилдс, аналитичар во Keefe Bruyette & Woods Inc. како основа за вреднување за Беркшир, и ако книговодствената вредност се намали, тоа ќе направи акциите да изгледаат помалку привлечни“.
Турбуленциите на пазарот не се единствениот спротивен ветер. Со жешката инфлација, падовите на оперативните бизниси на Беркшир во областите вклучувајќи ги недвижностите и осигурувањето на автомобили - каде што инфлацијата веројатно ќе ги зголеми трошоците за штети - може да ги надмине добивките од енергетските и железничките единици на компанијата.
Осигурениците кои веќе пријавија заработка велат дека се тешко погодени од стапките и инфлацијата, привлекувајќи го вниманието на инвеститорите на тоа како бизнисите на Беркшир, како што е фирмата за осигурување на автомобили Geico, вториот по големина приватен осигурител на автомобили за патници во САД и Gen Re, ќе бидат фер.
Бафет претходно оваа година рече дека не може да ја предвиди траекторијата на инфлација во наредните месеци или години. Сепак, тој забележа зголемување на цените во неговите бизниси. „Тоа ги измами речиси сите“, рече тој за инфлацијата во тоа време.
„Оперативните бизниси се навистина микрокосмос за пошироката економија“, рече Кети Зајферт, аналитичар во CFRA Research. „Тие се диверзифицирани, но повторно, диверзификацијата не мора да ги изолира од инфлацијата затоа што има навистина малку сектори кои се имуни“.
Резултатите пристигнуваат нешто повеќе од три месеци откако акционерите се собраа во Омаха, Небраска, на првиот годишен состанок на компанијата од почетокот на пандемијата. Милијардерот, инвеститорот Бафет го искористи собирот за да се пофали со агресивно купување кое вклучуваше купување на осигурителната компанија Alleghany Corp., проширен удел во Chevron Corp. и акции во компании вклучувајќи ја HP Inc.
Имено, Беркшир брзо купи акции во Occidental Petroleum Corp., и сега поседува 19.5% од акциите на енергетската компанија. Тоа покрена прашања за тоа дали Беркшир ја гледа енергетската фирма како цел на стекнување, иако тој вид на увид ретко се вклучува во кварталните резултати на компанијата.
„Мислам дека нема да добиете јасност“ за тоа која е намерата на Беркшир, рече Кол Смед, претседател на инвестициската фирма Smead Capital Management.
Еве што друго да гледате овој квартал:
Резерви
Бафет се повеќе се потпираше на откупување на акциите на Беркшир како еден од начините да вложи пари на работа во конкурентна средина за правење зделки. Беркшир откупи вкупно 27.1 милијарди долари во 2021 година, што е највисоко годишно ниво откако тој почна агресивно да откупува акции во 2018 година, бидејќи компанијата се бореше да распореди речиси рекордни нивоа на готовина.
Го забави откупот на акции во првиот квартал со само 3.2 милијарди долари. Со исклучување на пазарот од највисоките нивоа од ерата на пандемијата, откупите би можеле да ослабат со потенцијални зделки на повидок.
„Можете да видите можеби помалку откупени акции отколку што луѓето сакаат“, рече Шилдс. „Има сè попривлечни употреби на капиталот“.
Залихите
Бафет сака зделка, и иако турбуленциите на пазарот може да го срушат портфолиото на акции на Беркшир, тоа може да се покаже и како можност за купување.
Откако се соочи со прашања од инвеститорите за тоа зошто не ја искористи падот кога се зафати пандемијата, Бафет ги засили работите во првиот квартал. Тој и неговите заменици-инвеститори ја направија најголемата куповна треска на Беркшир во најмалку една деценија, зголемувајќи ги околу 41 милијарда долари од нето-купувањата во тримесечниот период.
Сега, кога војната и инфлацијата ја поттикнуваат дополнителната нестабилност на пазарот, предизвикувајќи го најлошиот квартал на S&P 500 во повеќе од две години, Бафет може да го задржи тој шпиц.
Сукцесија
Бафет, кој сега има 91 година, минатата година потврди дека потпретседателот на Беркшир, Грег Абел, ќе ја преземе функцијата извршен директор кога и да замине. Аналитичарите велат дека е малку веројатно компанијата да даде повеќе детали за плановите за сукцесија на највисоко ниво во текот на викендот, при што малку се очекуваат индикации дека Бафет или неговиот долгогодишен деловен партнер, 98-годишниот Чарли Мангер, ќе се повлечат од функцијата.
Извршниот директор на Alleghany и поранешен извршен директор за осигурување на Беркшир, Џо Брендон, би можел да се појави како логичен наследник на Аџит Џаин, кој ја води осигурителната операција на конгломератот, според Зајферт.
„Ворен Бафет сè уште има некаква мека точка за Џо Брендон. Тој го почитува многу“, рече Зајферт. „Како што се однесува на можеби не сукцесија на највисоко ниво, туку неколку скалила подолу, има нова мала брчка“.
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2022 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/berkshire-results-may-show-toll-134124324.html