Енергетскиот гуру на Бајден го обновува повикот за голема нафта за реинвестирање на профитот - или во спротивно

Профитабилноста на Exxon Mobil е бледа во споредба со Apple
AAPL
и Мајкрософт - каде е повикот за неочекувани даноци за нив?

Амос Хохштајн, советник за енергија на администрацијата на Бајден, повторно ги предупреди американските нафтени компании оваа недела дека ако не ги реинвестираат своите огромни профити оваа година во проширување на производството на нафта, ќе се соочат со притисок од Белата куќа да воведат неочекуван данок на добивка. “Таквите профити треба да се реинвестираат“, рече тој, не вратен на сопствениците на компанијата.

Можеби знаеше што доаѓа. Следниот ден Exxon MobilXOM
, во ажурирање на стратегијата за инвеститорите, ја откри својата намера да откупи акции во вредност од 50 милијарди долари до крајот на 2024 година - приближно 25 милијарди долари во секоја од следните две години. Тоа е повеќе од претходните 15 милијарди долари.

Таквото окупирање ќе обезбеди поддршка за акциите на Ексон, кои се зголемија за 300% од најниските нивоа на пандемијата, кога, ќе се потсетите, цената на нафтата привремено падна на нула, а Ексон ја намали распределбата на акционерите.

Не очекувајте Ексон и другите нафтени гиганти наеднаш да ја сменат стратегијата затоа што Хохштајн (49, поранешен лобист и соработник на претседателот Обама и Џон Кери) им го кажува тоа. Ова е типот кој со месеци и се заканува на индустријата со конфискациски даноци. Сфатете го сериозно. Пред неколку недели тој рече: „На крајот, постепено ќе ја укинеме употребата на нафта.“ Има нула шанса за неочекуван данок на нафта да помине во Конгресот за остатокот од мандатот на Бајден.

Но политички и јавен притисок не влијае на корпоративната стратегија. Exxon драматично ги прошири своите инвестиции со ниска потрошувачка на јаглерод. Тоа е 15-годишен истражувачки потфат „алга-на-масло“ не ја добива онаа возбуда што ја користеше (и се шпекулира дека е на врвот на сечкањето) - но има многу повеќе. По должината на брегот на Заливот во Тексас, Ексон има за цел да инвестира милијарди за изградба на системи за зафаќање и секвестрација на јаглерод за да се концентрира и зароби 100 милиони тони годишно емисии од рафинериите и хемиските фабрики. И во нафтените полиња во Пермскиот басен, Ексон ја објави својата намера да постигне нето-нула емисии на јаглерод до 2030 година, најверојатно со подигнување масивни соларни фарми во источниот дел на Ново Мексико за да ја замени енергијата што се создава со согорување на природен гас.

Тие иницијативи и проектот за „син“ водороден проект од 3 милијарди долари во нејзината рафинерија Бејтаун, Тексас, ќе бидат помогнати со даночни кредити за инвестиции содржани во Законот за намалување на инфлацијата. Во меѓувреме, во Алберта, Канада, фабрика за обновливи извори на дизел ќе започне во 2024 година и ќе произведува 7 милиони барели гориво годишно од земјоделски суровини, намалувајќи ги годишните емисии за околу 3 милиони тони јаглерод диоксид.

Портпаролот на компанијата не одговори на барањето за коментар, но ако Бајден сакаше да сфати како да го национализира профитот на Ексон, многу поверојатно е дека тој ќе врзе крај со крај со намалување на инвестициите со ниска потрошувачка на јаглерод, наместо да се повлече од најпрофитабилните потфати за нафта и гас во Перм, офшор Гвајана и проширување на капацитетот за извоз на ЛНГ за да се задржи Европа снабдена со природен гас.

Делумно благодарение на десетиците милијарди инвестирани на Ексон во западниот тек на пермскиот басен, Ново Мексико следниот месец ќе ја престигне целата нација Мексико во обемот на производство на сурова нафта. на 1.7 милиони барели дневно. Тоа е двојно повеќе од стапката од пред само четири години, а претстојат уште повеќе, бидејќи американските производители се на пат следната година да го надминат претходниот рекорд од 12.8 милиони барели дневно поставен во 2019 година.

Мегапроектите низводно вклучуваат проширување на операциите за рафинирање во Бомонт, Батон Руж, Сингапур и Кина, што ќе помогне да се зголеми понудата и да се намалат трошоците за горива и суровини. Сè на сè, компанијата инвестира 25 милијарди долари во капитални проекти оваа година. Но, според Хохштајн од администрацијата на Бајден, тоа едноставно не е доволно.

Ексон може да си го дозволи сето тоа засега. Аналитичарите сметаат дека Exxon произведува 47 милијарди долари слободен готовински тек оваа година; нето приходот ќе биде повеќе од 50 милијарди долари. Тоа сигурно звучи како многу, но имајќи предвид дека вкупната продажба од 3.7 милиони барели дневно ќе генерира приходи над 400 милијарди долари, нето маржата на Ексон е од редот на 13%.

Ако тоа е премногу профитабилно за Хохштајн, тогаш тој треба да погледне наоколу. Компјутер на Apple имаше рекордна година, генерирајќи нето приход од 100 милијарди долари од 394 милијарди долари од продажба, за нето маржа од 25%. Минатата година Apple откупи акции од 89 милијарди долари и подели 14.8 милијарди долари дивиденди.

МајкрософтMSFT
имаше нето приход од 73 милијарди долари на 198 милијарди долари приход, за нето маржа од 37%. Има повеќе од 100 милијарди долари во готовина, откупи 33 милијарди долари акции минатата година и исплати 18 милијарди долари дивиденди.

Каде е повикот за неочекувани даноци на добивка за нив? Уште подобро, како наместо да ги демонизираме најголемите американски економски мотори за да бидат профитабилни, да ги славиме?