(Блумберг) - Exxon Mobil Corp., Chevron Corp., Shell Plc, TotalEnergies SE и BP Plc заедно собраа речиси 200 милијарди долари минатата година, но стравувањата од економско забавување, падот на цените на природниот гас, инфлацијата на трошоците и неизвесноста околу повторното отворање на Кина се затемнување на изгледите за 2023 година.
Најчитани од Блумберг
Се очекува петте компании да пријават комбинирана добивка од 198.7 милијарди долари во 2022 година во наредните денови, 50% повеќе од претходниот годишен рекорд поставен пред повеќе од една деценија, според податоците собрани од Блумберг.
Цунамито на готовина генерирано од групата во изминатите 12 месеци значи дека индустријата може да одржи зголемување на дивидендите и откуп на акции, велат аналитичарите. Од клучно значење за акционерите, менаџерските тимови се воздржаа од зголемувањето на трошењето како што растеа стоките, во остар контраст со претходните циклуси.
Наместо тоа, тие избраа да го вратат долгот и да го зголемат повратот на инвеститорите: Шеврон ги запрепасти акционерите со објавата за откуп на акции од 75 милијарди долари во средата - пет пати повеќе од сегашните годишни трошоци на компанијата за откуп.
„Цените на стоките се намалени во однос на рекордните нивоа во 2022 година, но сепак изгледа дека ќе биде многу силна година“, рече Ким Фустиер, шеф на европските истражувања за нафта и гас во HSBC Holdings Plc. „Тоа би можело да биде втора најдобра година во историјата за севкупни дистрибуции и откуп на акции.
Заработката во четвртиот квартал, иако е една од трите највисоки досега, најверојатно ќе биде намалена поради пониските цени на нафтата и гасот. Насоките од Exxon и Shell сугерираат рафинирање на маржите повеќе од очекуваното. Шеврон треба да ја започне сезоната на заработка на Биг Оил во 6:15 часот по њујоршко време на 27 јануари.
Иако повлекувањето на цените на енергијата беше нагло - суровата нафта и гасот сега се пониски отколку кога Русија ја нападна Украина кон крајот на февруари - тоа може да помогне да се стават глобалната економија и енергетските компании на поцврста долгорочна траекторија. Пониските трошоци за енергија помагаат да се отстрани дел од убодот од инфлацијата, намалувајќи го притисокот врз централните банки да продолжат да ги зголемуваат каматните стапки.
Во одборот, најголемите истражувачи на нафта се фокусирани на враќање на рекордните профити на акционерите, додека ја контролираат потрошувачката. Таа стратегија предизвика политички напади од Брисел до Вашингтон од страна на политичарите кои сакаат поголема понуда за да ги намалат цените.
Акциите на петте супермајорови пораснаа за најмалку 18 отсто од инвазијата на Русија и покрај падот на цената на суровата нафта од 11 отсто. Десетте најдобри изведувачи во S&P 500 минатата година беа сите енергетски компании, при што Exxon напредуваше 80% за своите најдобри годишни перформанси досега. Нафтените компании сега генерираат околу 10 отсто од заработката на индексот, и покрај тоа што сочинуваат само 5 отсто од неговата пазарна вредност, според податоците собрани од Блумберг.
„Инвеститорите се привлечени од многу карактеристики што овој сектор ги нуди сега“, рече Џеф Вил, висок аналитичар во Neuberger Berman Group LLC, која управува со околу 400 милијарди долари. „Се обидуваше да биде сектор со раст и тоа не успеа. Тој повторно се измисли како дистрибуција на готовина и игра со принос, што е привлечно во оваа средина“.
Клучно за богатството на нафтените големини е дали тие можат да се држат до ветувањата за враќање на акционерите дадени минатата година за време на повеќемесечниот раст на цените на суровините.
„Очекувам да ги задржат тие приноси на акционерите“, рече Ноа Барет, водечки енергетски аналитичар во Јанус Хендерсон, кој управува со околу 275 милијарди долари. „Основните дивиденди се неверојатно безбедни по речиси секоја цена на нафтата, билансите се во добра форма и очекувам тие да продолжат да откупуваат акции“.
Инвеститорите исто така сакаат да слушнат дека директорите се држат до мантрата за капитална дисциплина. Огромниот раст на трошоците во поголемиот дел од последната деценија го наруши приносот на акционерите и го остави секторот ранлив на нафтени падови во 2016 и 2020 година.
„Сè уште постои аверзија кон зголемувањето на големите капитални расходи, период“, рече Вил. „Проблемот во кој се најде секторот во минатото е правењето премногу мегапроекти одеднаш. Сега е многу пофокусирано“.
Досега се чини дека таа дисциплина трае. И Ексон и Шеврон ги зголемија таргетите за трошење за оваа година, но зголемувањата беа главно поттикнати од инфлацијата, наместо од засилување на долгорочните проекти за раст. И покрај 500% зголемување на цените на нафтата од почетокот на 2020 година до средината на 2022 година, глобалните капитални трошоци за нафта и гас паднаа во реални услови, се вели во белешката од 9 јануари Goldman Sachs Group Inc.
Едно клучно прашање за директорите оваа сезона на заработка е колку тие резервираат за европските даноци на неочекувани добивки. „Ексон“ процени наплата од 2 милијарди долари, но покренува правна постапка. Шел вели дека нејзината сметка за 2022 година може да изнесува 2.4 милијарди долари.
Претходно овој месец, „Ексон“ посочи дека заработката во четвртиот квартал е погодена од околу 3.7 милијарди долари од послабите цени на нафтата и гасот во споредба со претходниот квартал, но аналитичарите забележаа дека маржите за рафинирање биле многу посилни од очекуваното. Американскиот нафтен гигант известува на 31 јануари.
Шел, чиј новоименуван главен извршен директор Ваел Саван ќе биде домаќин на неговиот прв повик за заработка, исто така забележа посилно рафинирање и укажа на закрепнување во тргувањето со гас. TotalEnergies укажа на слични трендови во изјавата од 17 јануари.
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2023 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/big-oil-faces-headwinds-record-080003138.html