(Блумберг) - Universa Investments, хеџ фондот советуван од авторот на „Црниот лебед“, Насим Талеб, им кажа на клиентите дека големите долгови низ глобалната економија се подготвени да предизвикаат хаос на пазарите кои ривалуваат со Големата депресија.
Најчитани од Блумберг
„Објективно е најголемата темпирана бомба во финансиската историја - поголема од доцните 1920-ти, и веројатно со слични пазарни последици“, напиша Марк Шпицнагел (51), главен инвестициски директор на фирмата, во писмо до инвеститорите оваа недела до кое дојде Блумберг.
Во петокот, министерката за финансии Џенет Јелен рече дека е задоволна од податоците за работните места и инфлацијата во САД, но не сака да ги минимизира ризиците од рецесија. Додека моделот на Bloomberg Economics ги става шансите за рецесија оваа година на 100%, некои предвидуваат благ пад поради силниот пазар на труд и ублажувањето на инфлацијата.
Universa е таканаречен фонд за ризик, дизајниран да ги заштити инвеститорите во најтешките пазарни околности. Овие типови фондови имаат поттик да ги предвидат тешките економски услови, бидејќи тие напредуваат за време на падови на пазарот.
„Премногу засилен“
Шпицнагел долго време ги критикуваше централните банки за задржување на каматните стапки премногу ниски, предвидувајќи минатата година дека „ако некогаш се појави овој кредитен балон, тоа ќе биде најкатастрофалниот пазарен неуспех за кој некој некогаш прочитал“.
Во писмото оваа недела, тој додаде нова жестока реторика околу нивото на глобалниот долг. „Корекцијата што некогаш беше природна и здрава, наместо тоа, стана заразен пекол способен целосно да го уништи системот“, напиша тој. „Светот е премногу подигнат денес, конструкцијата на долгот е премногу голема“.
Менаџерите на хеџ-фондовите изгубија повеќе од 200 милијарди долари минатата година, според LCH Investments, поттикнувајќи дебата за начините да се подготват за пад. Стратегијата на Universa би можела да има 402% просечен поврат на вложениот капитал доколку S&P 500 падне за 10% за еден месец, според Spitznagel. Истата исплата може да биде 10,251% ако индексот се сруши за 30%, рече тој во писмото.
„Овој профил на исплата е основната компетентност на Universa“, рече Шпицнагел. „Го рафиниравме со децении“.
Доколку инвеститорот одвои 2% од своето портфолио на Universa, неговата сложена годишна стапка на раст би била 10.4% во текот на изминатите пет години, се вели во писмото. Вкупниот принос за S&P 500 од 30 јануари 2018 до 30 јануари 2023 година беше повеќе од 55%.
Universa не ги прецизираше своите приноси за 2022 година, кога S&P 500 ја заврши годината со пад од 19.4%.
Дури и минатата година „не беше многу поволна година, но нашата дополнителна низа за лак повеќе од компензирана во другите години“, рече тој.
Предвидувања за судниот ден
Шпицнагел и Талеб претходно алармираа за економијата и не се остваруваат сите пророштва за судниот ден.
Во октомври 2013 година, Шпицнагел изјави за CNBC дека пазарот е подготвен за „голем пад“ и може да падне до 40%. И покрај периодите на нестабилност на пазарот, S&P 500 генерално отиде повисоко до март 2020 година - кога падна откако пандемијата ја затвори глобалната економија.
Додека Шпицнагел предвидува рецесија слична на депресија оваа година, многу аналитичари и економисти веруваат дека падот ќе направи мала штета на американската економија. Главниот економист на Moody's Analytics, Марк Занди, овој месец напиша дека американската економија ќе избегне целосна рецесија, но ќе се соочи со поголема невработеност и застој во растот.
„Наречете го тоа забавување“, напиша тој.
Федералните резерви ќе ја објави својата следна одлука во среда и се очекува да ги зголеми каматните стапки за четвртина поен.
(Ажурирања со одлуката на ФЕД во последниот пасус. Претходната верзија на оваа приказна го коригира презимето на Џенет Јелен.)
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2023 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/black-swan-fund-manager-sees-213048368.html