Извештајот за бомба открива дека студентските заеми чинат повеќе отколку што се мислело

Во повеќето случаи, одредувањето на трошоците за владина програма е едноставно: соберете што троши Министерството за финансии и одземете ги сите приходи што ги генерира програмата. Не е така со федералните студентски заеми. За да се пресмета цената на програмата за студентски заем потребно е да се спореди она што го позајмила владата со вкупниот износ што очекува должниците да го вратат во иднина. Тоа за возврат бара да се направат претпоставки за тоа што ќе отплатат должниците - и што владата ќе прости.

Во минатото, Одделот за образование (ЕД) процени дека студентските заеми издадени помеѓу 1997 и 2021 година ќе и нанесат на владата повеќе од 100 милијарди долари. Впечатокот дека владата профитира од студентските заеми доведе до реформи кои ги зајакнаа програмите за откажување заеми и ги поттикнаа повиците да се простат 10,000 долари по заемопримач или повеќе. Но, а нова анализа од страна на Канцеларијата за отчетност на Владата (ГАО) сугерира дека проценките на ЕД биле намалени за стотици милијарди долари. Наместо да заработат профит од 100 милијарди долари, студентските кредити всушност ќе ги чинат даночните обврзници речиси 200 милијарди долари.

Зошто проценките на ЕД беа намалени за 300 милијарди долари

Според ГАО, постојат две главни причини што проценките на трошоците за студентски заем на ЕД биле толку погрешни. Прво, креаторите на политиката - вклучувајќи го Конгресот и самиот ЕД - направија неколку промени во програмата за заем во изминатите две децении, од кои сите или ги намалија плаќањата или создадоа нови можности за простување заеми. Второ, при моделирањето на проектираните плаќања на должниците, ЕД направи неколку погрешни претпоставки што доведоа до премногу розова финансиска слика за програмата за заем.

Најскапата промена на политиката беше мораториумот на исплатите на студентски заеми што започна во март 2020 година. ГАО проценува дека мораториумот ги чини даночните обврзници 102 милијарди долари помеѓу март 2020 и април 2022 година (најновото продолжување на паузата, од мај до август 2022 година, сè уште не е моделирано ).

Друг главен извор на зголемени трошоци беше создавањето на нови шеми за поништување заеми, како што е Простувањето на заемот за јавни услуги, за кое ЕД првично процени дека ќе чини 4 милијарди долари. Придонесе и проширувањето на опциите за отплата водени од приходите под администрацијата на Обама, со првично проценет трошок од 10 милијарди долари. Постапките на Обама ги намалија месечните плаќања и го намалија времето што должниците требаше да го потрошат за отплата пред да добијат простување заем. Ова ги направи плановите за отплата на приходите подарежливи за тековните запишани, но исто така ја зголеми нивната привлечност за потенцијалните.

Сè на сè, промените во политиката додадоа околу 122 милијарди долари на трошоците за програмата за заем. Таа грешка од 122 милијарди долари можеби нема да падне целосно на рамениците на ЕД, бидејќи пандемијата „Ковид-19“ и поврзаниот мораториум за заеми не беа предвидливи (иако никој не ја принуди ЕД да го продолжи мораториумот во пет одделни прилики). Но, втората голема категорија на грешки во проценките на трошоците се сосема јасно вина на ЕД.

Лошите претпоставки ја прикриваа вистинската цена на студентските кредити

Откако започна програмата за директен заем во 1990-тите, и Конгресот и ЕД создадоа нови бенефиции за заемопримачите, како што е отплата врз основа на приходи (IDR). Плановите за ИДР им овозможуваат на заемопримачите да ги поврзат исплатите на заемот со нивните приходи и да им бидат простени преостанатите салда по 20 или 25 години, во зависност од планот. Прогнозата на трошоците за ИДР бара од ЕД да процени колку заемопримачи ќе ја користат програмата и кои ќе бидат нивните приходи. Првично, ЕД очекуваше дека IDR ќе биде ниша програма, користена само од заемопримачи кои имаат сериозни проблеми со управувањето со нивните заеми.

Но, како што се испостави, речиси половина од неподмирените директни заеми завршија во план за ИДР. Позајмувачите се запишаа во ИДР во многу поголем број отколку што се очекуваше ЕД. Дипломирани заемопримачи особено ја искористија програмата. Бидејќи дипломираните студенти можат ефективно да позајмуваат неограничени износи од федералната влада, тие акумулираат многу поголеми салда и ќе добијат многу повеќе од придобивките за простување заеми на IDR. Според Канцеларијата за буџет на Конгресот, дипломирани должници ќе добијат 80% од над 200 милијарди американски долари за простување заем според ИДР во наредната деценија. ЕД не успеа да предвиди колку дипломираните заемопримачи ќе ја искористат оваа бонанца.

Според ГАО, ЕД, исто така, направил погрешни претпоставки за тоа што ќе заработат позајмувачите на ИДР откако ќе го напуштат училиштето и ќе влезат во отплата. Изгледа дека ЕД претпоставуваше дека високото образование ќе биде профитабилна инвестиција за повеќето луѓе, особено за оние кои се занимаваат со постдипломски студии. Но, во последните години е забележана експлозија на магистерски студии со сомнителни финансиски приноси (според мое сопствено истражување, 40% од магистерските дипломи не ја зголемуваат заработката на нивните студенти доволно за да ги оправдаат трошоците за школарина).

Експлозијата на магистерските студии, самата поттикната од политиките за студентски заеми за лесни пари на федералната влада, ги девалвира овие акредитиви и доведе до помали приходи за заемопримачите отколку што се очекуваше. Додека повеќето луѓе со магистерски дипломи не се сиромашни, многумина не заработуваат доволно пари за да ги оправдаат огромните трошоци за постдипломско образование. Плановите за отплата водени од приходите им овозможуваат да пренесат голем дел од тие трошоци на даночните обврзници преку простување на заемот.

Севкупно, ГАО смета дека лошите претпоставки ќе додадат 189 милијарди долари на проценетите трошоци за федералната програма за студентски заем.

Проценките на ГАО сè уште ја намалуваат вистинската цена на студентските заеми

Севкупно, ГАО проценува дека ЕД ги потцени трошоците на федералната програма за директен заем за огромни 311 милијарди долари. А сепак вистинската бројка веројатно ќе биде уште поголема.

ГАО не ги вклучи трошоците за петтото продолжување на мораториумот за плаќање студентски заем, кој ги суспендираше плаќањата на заемот помеѓу мај и август 2022 година. Покрај тоа, ГАО не вклучи веројатно шесто продолжување на паузата до крајот на годината.

Исто така, беа исклучени дополнителните програмски промени што администрацијата на Бајден има намера да ги направи во програмата за студентски заем. Неодамна, администрацијата предложи 85 милијарди долари во ново трошење преку проширени можности за простување заеми. ЕД, исто така, планира да се откаже од многу од барањата за должници кои бараат откажување на заемот според ИДР и Простување на заемот за јавни услуги. Цената на откажувањата е неизвесна, но независни проценки сугерираат дека цената може да надмине 100 милијарди долари.

Како тоа да не е доволно, ЕД има и список со политики што допрва треба да се објават кои ќе ги надополнат трошоците за студентските заеми. Се очекува администрацијата да претстави подарежлива верзија на IDR која ќе ги намали месечните плаќања на половина за многу заемопримачи. Трошоците за ИДР би можеле потенцијално да се зголемат, особено ако на дипломираните заемопримачи им се дозволи да учествуваат. Потоа, тука е синиот кит во собата: потенцијалниот план на Бајден да прости по 10,000 долари заеми по заемопримач, по цена од 230 милијарди долари. Иако ГАО не ги додаде сите овие дополнителни трошоци на својата проценка од 311 милијарди долари, разумно е да се мисли дека официјалните бројки би можеле да ја потценат вистинската цена на федералните студентски заеми за повеќе од половина трилион долари.

Лошите проценки водат кон лоша политика

Со инфлација од 9.1% и национален долг над 30 трилиони долари, Америка има мал фискален простор да троши повеќе на својата програма за национални студентски заеми. Ерата на бесплатни пари заврши: наместо да трупаме сè повеќе субвенции за студентски заеми, треба да водиме искрен разговор за најдобриот начин да ги распределиме оскудните федерални ресурси за да им помогнеме на заемопримачите на кои им е најпотребна. Тој разговор мора да започне со искрено сметководство на постојните трошоци на програмата за заем.

Размислете за отплата на приходите. Способноста да се врзат исплатите на студентски заем со заработката е важна компонента на заштитната мрежа за заемопримачите со ниски приходи. Но, ИДР е структуриран на таков начин што нуди огромни бенефиции за дипломираните заемопримачи со големи салда, додека оние што го напуштаат колеџот во заедницата на кои најмногу им треба помош добиваат трошки.

Ако првобитното сметководство на ЕД беше точно, дизајнерите на ИДР ќе сфатија колку е претерано дарежлива програмата. Тоа, пак, можеше да поттикне промени за подобро насочување на ИДР кон заемопримачите кои се вознемирени - на пример, со вклучување на ограничување на приходот за подобноста за ИДР или ограничување на запишувањето на додипломски заемопримачи. Наместо тоа, ЕД ги отвори портите. Сега, има многу помала фискална ширина за да им се помогне на должниците на кои им е најпотребна.

Лошото сметководство ја изопачува и политиката на студентски кредити. ЕД со години создаваше лажен впечаток дека студентските кредити се профитен центар за владата. Зголемено незадоволство меѓу должници. Левичарските политичари го искористија ова, повикувајќи на мораториум на плаќање и масовен јубилеј за заеми. И покрај тоа што ГАО го исправи рекордот, малку е веројатно дека ќе ги попречи плановите на администрацијата на Бајден за ново простување заеми.

Времето за реформа на студентски кредит е сега

Искреното сметководство е неопходен услов за компетентно работење на која било владина програма, а камоли портфолио за студентски заеми од 1.6 трилиони долари. Поради програмски промени и погрешни претпоставки, првичните проценки на ЕД за цената на студентските кредити се покажаа како намалени за над 300 милијарди долари. А сепак, конечните проценки не вклучуваат нови промени во политиката кои би можеле да додадат уште повеќе на оваа бројка. Извештајот на ГАО ја открива итноста на реформата на студентскиот кредит. Конгресот треба да интервенира за да ги елиминира федералните заеми за дипломирани студенти, кои субвенционираат магистерски дипломи со низок квалитет и додаваат милијарди на трошоците за програмите за безбедносна мрежа, како што е отплатата на приходите. Федералното финансирање, исто така, треба да заврши за програмите со слаби резултати на додипломско ниво. Колеџите кои ги оставаат должниците да не можат да ги отплатат своите заеми не треба да добиваат повеќе пари од даночните обврзници. Сребрената постава на извештајот на ГАО е дека може да го поттикне Конгресот да се фокусира на поправање на фијаското со студентски заем. Лошото сметководство на ЕД им овозможи на креаторите на политиката да мислат дека можат да ги префрлат овие проблеми под тепих. Не повеќе.