Обврзниците велат дека инфлацијата го достигнала врвот, но еве што Кети Вуд вели дека берзата треба да слушне за да организира искрен митинг

Индустрискиот просек Дау Џонс
DJIA,
-0.76%
е намален за 2.9%, индексот S&P 500
SPX,
-0.76%
е намален за 2.5% и технолошкиот Nasdaq Composite Index
КОМПИС,
-0.96%
е намален за над 2% во неделата за тргување скратена со празници, во која имаше одредено мрачно отсекување на тешко остварените добивки од година до датум.

Иако Nasdaq порасна за 3.7%, S&P 500 доби 1.6%, а синиот чип Dow порасна за 0.5% во 2023 година, Вуд во четвртокот рече дека постои клучен фактор што може да ги кочи инвеститорите и пазарите.

Да, тоа е ФЕД. Но, поконкретно, тоа е она што ФЕД не го кажа, тврди Вуд.

Централната банка на САД ги зголемува референтните каматни стапки во обид да ја ублажи инфлацијата, што пак го задуши купувањето на шпекулативни средства.

И иако постојат знаци дека инфлацијата може да се стабилизира, ако не и да се повлече, Вуд рече дека инвеститорите треба да слушнат дека ФЕД вели дека ќе престане да ги зголемува стапките.

Основачот на ARK Invest рече дека повлекувањето, наместо зголемувањето на каматните стапки, што претставува зголемување на трошоците за позајмување, сигнализира дека пазарите се обложуваат дека инфлацијата, навистина, се управува соодветно.

Навистина, цените на големо во САД потонаа за 0.5% во декември, забележувајќи го најголемиот пад од април 2020 година, кога американската економија за прв пат беше погодена од пандемијата COVID.

Намалувањето на инфлацијата во голема мера се припишува на падот на цените на храната и бензинот, но падот го подвлече растечкиот доказ за намалувањето на инфлацијата.

Банката на федерални резерви се обидува да го врати годишниот пораст на инфлацијата на нивоата пред пандемијата од 2% со нагло зголемување на каматните стапки, што потенцијално би можело да ги турне САД во рецесија.

Приносите на обврзниците, кои паѓаат со зголемувањето на цените, се однесуваат како ФЕД да е подготвена да стави крај на зголемувањето на стапката. Приносите имаат тенденција да растат бидејќи инвеститорите продаваат долг, а цените паѓаат во очекување на повисоки стапки на новоиздадените државни записи.

Досега оваа година, приносите опаднаа - наместо да растат.

„Многу сме среќни што гледаме дека приносите на обврзниците се намалуваат овде“, рече Вуд во четвртокот за време на кварталниот семинар одржан за следбениците и инвеститорите на нејзиниот пакет на средства ARK Invest.

„Слично како во раните 80-ти, пазарите на капитал треба да слушнат како ФЕД вели дека го сигнализира крајот на зголемувањето на каматните стапки“, рече Вуд, повикувајќи се на инфлацијата. врв на околу 40-годишен максимум, највисока од раните 1980-ти.  

Таа подобрена динамика на инфлација може да се претвори во подобра поставеност за загрозениот ARK и неговиот водечки фонд за иновации ARK.

Фондовите на Вуд што се тргуваа со размена беа некогаш миленици на шпекулативниот бум по СОВИД-19 на Вол Стрит. Иновација на ARK
АРКК,
-3.23%
фондот се зголеми за околу 150% во текот на 2020 година и помогна да се засили репутацијата на Вуд, но брзиот пораст на каматните стапки помогна да се преврти нејзината стратегија за инвестирање фокусирана на раст. ARK Innovation ја заврши 2022 година со пад од речиси 67%, откако падна за 24% во 2021 година.

Сепак, водечкиот фонд во моментов ужива поп, со над 11% од годината до денес.

Вуд процени дека САД можеби веќе се во рецесија и дека степенот до кој референтните каматни стапки (за 18 пати, проценува таа) може да биде повлијателен од терминалното зголемување на стапките, што економистите го нарекуваат терминална стапка.

„Мислам дека промената на каматните стапки е поважна од нивото“, рече таа. Стапките на федералните фондови во моментов се во опсег помеѓу 4.25% и 4.50%, откако беа близу 0% за време на екот на пандемијата во 2020 година.

За да бидете сигурни, ФЕД можеби не сака да направи какви било дефинитивни промени во својата сегашна политика.

Во четвртокот, Заменик-претседателот на Федералните резерви, Лаел Брејнард, една од најсјајните врвни американски централни банкари, зборуваше за потребата да се задржат високите каматни стапки.

„Дури и со неодамнешната умереност, инфлацијата останува висока, а политиката ќе треба да биде доволно рестриктивна некое време за да се осигура дека инфлацијата се враќа на 2% на одржлива основа“, рече Брејнард во говорот на Бизнис школата за Бут на Универзитетот во Чикаго. .