(Блумберг) - Пазарите во развој се добро позиционирани да зјапаат во рецесијата во САД и можеби ќе можат да ги намамат инвеститорите на нивниот пат.
Најчитани од Блумберг
Тоа е пораката од менаџерите за пари, вклучително и JPMorgan Chase & Co. и Deutsche Bank AG, дури и кога стравувањата од контракција во најголемата светска економија предизвикуваат удар во државните трезори и другите средства за прибежиште. Надвор од краткорочните турбуленции, велат тие, земјите во развој ќе бидат амортизирани со евтини вреднувања, повисоки приноси, побрз раст и пред сè, Кина што ќе заживее.
Тоа звучи како висок ред со оглед на сегашната скала на загуби на пазарите во развој. Акциите и обврзниците се зафатени од најостриот пад од 1990-тите, додека валутите ги трпат своите најлоши загуби досега, надминувајќи го дури и падот на Ковид во 2020 година. назначувањето на левичарски економист да го замени.
Па, зошто инвеститорите очекуваат светот во развој да покаже издржливост кога ќе дојде рецесија во САД?
Историскиот неуспех на пазарите во развој сее семе на подобри перформанси
„Можеби сме блиску до врвниот песимизам“, рече Оливер Харви, кој раководи со истражувањето на валутата за централна и источна Европа, Блискиот Исток, Африка и Латинска Америка во Дојче банк. „Постојат причини да се мисли дека перформансите на новите пазари би можеле да се одржат подобро отколку во минатите рецесии, вклучително и многу ниска странска сопственост на локални средства, релативно висока почетна точка за каматните стапки и евтините вреднувања.
Историјата покажува дека само очекувањата за американските економски проблеми предизвикуваат рана распродажба на пазарите во развој и ги оставаат евтино ценети кога всушност ќе пристигне контракцијата. На пример, САД излегоа од таканаречената Голема рецесија дури во јуни 2009 година, но акциите и обврзниците на новите пазари го достигнаа дното во октомври 2008 година, дури и пред Федералните резерви да започнат со квантитативно олеснување.
Стравувањата од рецесија ја закопуваат инфлацијата по грдата половина
Долга, умерена и болна: Како може да изгледа следната рецесија во САД
Овој пат, распродажбата на пазарите во развој започна во првиот квартал на 2021 година, цела година пред да започне на развиените пазари.
„ЕМ средствата се евтини во однос на историјата и на нивните врсници на развиениот пазар“, напишаа во е-пошта Грант Вебстер, Вернер Геј ван Питиус и Питер Кент од Ninety One. „Тековните вреднувања сугерираат дека блага рецесија веќе се цени и дека тешката рецесија - иако не е наш основен случај - не е далеку да се цени.
Стимулус нација
Од сите фактори кои инвеститорите велат дека ќе го минимизираат влијанието на намалената американска економија, ниту еден не е рангиран повисоко од Кина. Тие се обложуваат на враќање на втората по големина економија во светот во втората половина, бидејќи владата постепено ги олеснува ограничувањата за Ковид и креаторите на политиката ги олабавуваат монетарните поставки.
„Ако Кина сè уште расте разумно добро, тоа би можело делумно да ги ублажи стравувањата од рецесија во САД или Европа“, рече Клаудија Калич, шеф на долгот на пазарите во развој во M&G Investments. „Додека сè уште има потенцијални макро спротивставени ветрови и некои од послабите земји може да се соочат со потешкотии, цените и вреднувањата веќе се многу значително приспособени и многу негативни фактори веќе се проценети“.
Новите надежи дека САД ќе ги олеснат тарифите за кинескиот увоз, исто така, придонесуваат за подобреното расположение.
Бајден може да објави одлука за олеснување на кинеските царини оваа недела: диџеј
Сепак, некои се сомневаат дека Кина би можела да одигра огромна улога во заштитата на економиите во развој од американската рецесија.
„Закрепнувањето во Кина од исклучувањето поврзано со нулта Ковид сигурно би било корисно“, рече Камакшја Триведи, ко-шеф на глобалното истражување за валути и каматни стапки во Goldman Sachs Group AG. „Се сомневам дека тоа целосно ќе ги заштити пазарите во развој од негативните ефекти, но ќе го ублажи влијанието“.
Диференцијал за раст
Додека земјите кои се зависни од извозот во САД и Европа, како и оние со слаби надворешни салда и ниски реални приноси ќе останат ранливи, извозниците на суровини би можеле да бидат заштитени со побарувачката од Кина, која е најголемиот купувач, рече Таи Хуи. Главниот пазарен стратег во Азија на JPMorgan Asset Management.
Растот на економиите во развој ќе продолжи да ги надминува САД, обезбедувајќи поддршка за локалните валути, според Deutsche Bank. Сепак, сликата е диверзифицирана. Додека ризиците за раст се зголемуваат во земји како Чешка и Чиле, изгледите се силни во економиите како Полска, а закрепнувањето продолжува во Јужна Африка и Мексико, соопшти банката.
Генерално, економистите анкетирани од Блумберг проектираат дека стапката со која пазарите во развој растат побрзо од развиените пазари ќе се удвои на 2.5 процентни поени во 2023 година. тие мора да одат.
„Рецесија со широка основа на новите пазари не е наша основна линија, дури и ако нашите колеги очекуваат таква во САД“, рече Харви.
Што да гледате оваа недела:
Одлуките за тарифите во Израел, Малезија, Пакистан, Перу, Полска и Шри Ланка ќе бидат внимателно следени додека креаторите на политиката се справуваат со ценовните притисоци
Во Аргентина, претседателот Алберто Фернандез ја избра левичарската економистка Силвина Батакис за нов министер за економија на земјата во неделата, по оставката на нејзиниот претходник во саботата. Пазарите ќе внимаваат на индиции за економската агенда на Батакис, владината програма од 44 милијарди долари со Меѓународниот монетарен фонд и како таа планира да се движи во поделената владејачка коалиција која го заврши мандатот на Мартин Гузман
Инфлацијата во Турција се зголеми за речиси 80 отсто во јуни, веројатно ќе покажат податоците во понеделник. Со оглед на тоа што претседателот Реџеп Таип Ердоган повика на пониски трошоци за задолжување - не заострување што може да помогне да се скроти инфлацијата - негативната реална стапка на нацијата само ќе се прошири
Во Русија, податоците до петок може да покажат дека инфлацијата дополнително забавила во јуни поради намалената побарувачка на потрошувачите и посилната рубља
Мексико во четврток ќе го објави својот извештај за ИПК и записниците од состанокот за политика на централната банка
Податоците на PMI од Индија, Русија, Саудиска Арабија, Јужна Африка, ОАЕ ќе бидат објавени во вторник
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2022 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/bruised-emerging-markets-battle-ready-160000024.html