Кога Бил Хјулит и Дејв Пакард ја основаа Хјулит-Пакард во Пало Алто, Калифорнија, во 1939 година,
Може да се расправате дека Беркшир е малку доцна овде. Бизнисот со персонални компјутери на HP порасна за време на пандемијата, доведувајќи го растот на највисоко ниво откако компанијата беше поделена на два дела; Цената на акциите на HP се удвои од 2019 година. Во меѓувреме, постојат знаци дека побарувачката за персонални компјутери ќе се забави оттука бидејќи трендот на останување дома избледува. Аналитичарите на Голдман Сакс, Морган Стенли, УБС и Баркли, сите се внимателни во секторот за компјутери токму поради таа причина.
As Барон е постојано забележува дека акциите на HP се евтини според речиси секоја статистичка мерка. Во еден Колумна октомври 2021 година, ги опишав како „врескачко купување“. (Би сакал да мислам дека Бафет ја прочитал колумната). продажбата. И HP останува исклучително пријателски настроен кон акционерите: во текот на изминатите осум квартали, тој откупи 15% од своите акции - и вети дека ќе откупи најмалку 2023 милијарди долари акции во тековната фискална година. Акциите имаат дивиденден принос од 0.7%.
За прв пат по години, HP има и приказна за раст за која може да зборува, благодарение на зголемената побарувачка за компјутери за време на пандемијата. Дури и кога бизнисот со печатачи на претпријатието забави за време на исклучувањето на канцелариите, побарувачката за домашни печатачи се зголеми.
Додека пандемискиот бум можеби исчезнува, извршниот директор на HP Енрике Лорес го проширува портфолиото на производи на компанијата за да вклучи поширок опсег на бизниси. HP потроши 425 милиони долари минатата година да ја купите единицата за периферни уреди за игри HyperX од производителот на меморија Kingston Technology. Лидер во слушалките за игри, HyperX продава и тастатури, глувци и микрофони.
Потоа, кон крајот на март, HP се согласи да ја купи компанијата за слушалки и аудиоконференции
Поли
(POLY) за 3.3 милијарди долари. Тоа е директна игра на иднината на хибридната работа.
И покрај тоа, истакнатите фирми од Вол Стрит заземаат надолно гледиште за HP. Аналитичарот на Морган Стенли, Ерик Вудринг, кој неодамна го намали својот рејтинг на акциите на HP на Underweight од еднаква тежина, смета дека потрошувачката на хардвер ќе биде под притисок бидејќи понудата се подобрува, цените паѓаат и побарувачката се нормализира - и тој гледа макро ризици за побарувачката на претпријатијата. Аналитичарот на UBS, Дејвид Фогт, во петокот го намали својот рејтинг на HP на неутрален од Купи, наведувајќи го омекнувањето на побарувачката за компјутери, потенцијалот за забавување на откупот и значителното зголемување на цената на акциите.
Пол Вик, портфолио-менаџер на фондот за технологија и информации Колумбија Селигман, кој поседува акции на HP, смета дека на Волстрит му недостасува поголемата слика.
„Ние бевме големи обожаватели на Хјулит-Пакард и извршниот директор Енрике Лорес, кој се изведе исклучително добро“, ми рече Вик за време на интервјуто за нашата Барон е Во живо серија на интервјуа изминатава недела. Тој признава дека бизнисот со персонални компјутери ќе биде рамномерен, но гледа промена кон попрофитабилни комерцијални модели од поевтини потрошувачки единици. И тој вели дека печатарската дејност закрепнува.
Вик мисли дека HP може да заработи 5 долари по акција во фискалната 2024 година, од 3.79 долари во 2021 година. Откупите го намалуваат бројот на акции четвртина по квартал, забележува тој. „Тоа не е секси бизнис, но подобро е отколку што луѓето му даваат заслуга“.
Големиот облог на Беркшир на HP е добар потсетник дека сега е време да се бараат други технолошки поволни цени, особено кога каматните стапки се повисоки. Со цел да најдам добри кандидати, проверив за технолошки акции во
S&P 500
тргување со помалку од 10 пати повеќе од проектираните приходи на Волстрит за следната година. Тоа е мала група која ги вклучува и HP и HP Enterprise, компанијата за ИТ услуги
DXC технологија
(DXC), двете акции на диск-уред
Seagate технологија
(STX) и
Western Digital
(WDC), и неколку имиња на чипови, вклучувајќи
микрон технологија
(MU), за што пишував насилно минатата недела, и фирмите за радио чипови за мобилни телефони
Корво
(QRVO) и
Решенија за Skyworks
(SWKS).
Некои од тие имиња на чипови се дел од новиот, активно управуван фонд со кој се тргува преку размена, штотуку лансиран од Wick.
Полупроводници и технологија Колумбија Селигман
тргува под знакот SEMI и треба да биде добар начин да се игра и евтина технологија и постојана сила во светот на чиповите.
„Основите на полупроводниците се силни, а вреднувањата се разумни - многу поразумни од другите делови на технологијата, па дури и во однос на широкиот пазар“, вели Вик.
Како што се случува, Микрон е еден од најдобрите избори на Вик; тој е исто така оптимист на
Интел
(INTC), за која вели дека е многу попривлечна од попопуларните (и скапи) опции како
Напредни микро уреди (AMD)
Nvidia
(НВДА). Тој е исто така нахакан за оптичките мрежни претстави, вклучително и
Сиена
(CIEN),
Холдинг Ламтумум
(LITE),
Ериксон
(ERIC) и
Решенија Виави
(VIAV) и компанијата за складирање на претпријатија NetApp (NTAP). Сите тие имаат корист од зголеменото трошење на центарот за податоци.
Моја претпоставка е дека Беркшир нема да чека со децении за да инвестира во својата следна технолошка фирма со седиште во Пало Алто.
Напиши Ерик Sav. Савиц на [заштитена по е-пошта]