(Блумберг) - Тоа може да биде важно само за статистичар: отскокнувањето на S&P 500 во доцните денови го спречи да се затвори за 20% под последниот рекорд, избегнувајќи ја најскротливата дефиниција за мечкин пазар. За сега.
Најчитани од Блумберг
За аналитичарите од Волстрит кои се обидуваат да го задржат темпото, тоа е уште еден пресврт во збунувачката година. Но, за историчарите на пазарот, тоа не може а да не заѕвони слабо, нахакан ѕвоно.
За евиденција: S&P 500 падна до 3,810 за време на сесијата во петокот, или приближно 20.6% под рекордното затворање на 3 јануари, а потоа отскокна за да ја намали загубата на 18.7%. Нивоата би можеле да се отфрлат како тривијални, освен за досаден факт: историјата има неверојатно голем број примери на такви скокови кои траат. Во 1998, 2011 и 2018 година, реперот се лизна или под нивото од 20% или многу блиску до него на дневна основа - само за да се промени и никогаш повеќе да не ги тестира водите на мечкиниот пазар.
„Сите дно, краткорочни или долгорочни, се формирани од краткорочни трговци и кога S&P опаѓа за околу 20%, тие имаат тенденција да ги вратат прстите назад“, рече Мет Мејли, главен пазарен стратег во Милер Табак + Ко.
S&P 500 се зголеми до крајот од падот од 2.3% за да се затвори повисоко за помалку од една точка во петокот. Сепак, не можеше да спречи седми по ред неделен пад, најдолгиот дел од залудноста од 2001 година.
Уште еден факт што треба да се потсетиме од оние блиски смртни искуства од минатото: колку беа нахакан на крајот. Размислете за падот од 19.4% од 29 април до 3 октомври во 2011 година, на пример. На тоа дно, мерачот доживеа тридневна добивка поголема од 1.5% - и продолжи до својот најдобар месец во последните 20 години. Закрепнувањето го отвори патот за најдолгиот пазар на бикови некогаш забележан, оној што заврши со падот на Ковид.
Нешто слично се случи во 1998 година, кога реперот претрпе пад поголем од 19%, на дното на 8 октомври, пред митинг од 2.6% да го поштеди од заборав. Од почетокот на октомври до крајот на јануари следната година, мерачот се зголеми за речиси 25%.
Во 2018 година, пазарот за бикови се намали за 20% на 24 декември, пред да заработи пари веднаш по Божиќ. Шест дена подоцна започна годината во која S&P 500 порасна за 29%, а Nasdaq 100 порасна за 38%.
Од 2018 година: Духот на изумирање дува на пазарот на бикови што ги надживеа сите
Да се остане над нивото од 20% е психолошки важно, вели Мали. „Кога ќе се одржи и ќе добие одредена влечна сила, тогаш влегуваат долгорочните инвеститори и релито почнува да се храни од себе“, додаде тој.
Џулијан Емануел, главен акционерски и квантитативен стратег во Evercore ISI, вели дека 2018, 2011 и 1998 година му биле на ум. „Овие три епизоди особено се случија околу периодите на затегнување на ФЕД и не ја придружуваа американската рецесија“, напиша тој во белешката. Неговата фирма не предвидува ни овој пат да се случи рецесија.
За да бидете сигурни, обложувањето дека акцијата на цените во петок значи дека ќе биде спречен мечкиниот пазар е погрешно разбирање на правилата за веројатност. Примерокот во кој се одржаа минатите пресврт е премногу мал - само три. Згора на тоа, само според најпребирливата дефиниција акциите веќе не се на мечкин пазар. Чувството е намалено, заработувачката е доведена во прашање, а неколку други големи одредници на капиталот - меѓу нив Nasdaq 100 и Russell 2000 - се намалија за потребниот процент.
Исто така, може да се тврди дека со падот на капиталот кој трае повеќе од четири месеци, ударот на психологијата на инвеститорите е веќе направен. Досега, ова намалување е подолго од три други мечки пазари.
Додека дефиницијата за мечкин пазар е предмет на дебата, таа поседува чудна предиктивна врска со реалниот свет. Четиринаесет пати S&P 500 го заврши потребниот пад од 20% во последните 95 години. Во само три од тие епизоди американската економија не се намали во рок од една година. Меѓу 14 рецесии во текот на распонот, само три не беа придружени со мечкин пазар.
„Пазарот е вообичаено многу понапред од економските податоци, така што пазарот веќе го чувствува тоа - нема сомнение за тоа“, рече Скот Бауер, главен извршен директор на Prosper Trading Academy. „Тука мора да се појави нешто“.
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2022 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/bull-market-near-death-experiences-201620407.html