Bull Market или Bear Market. Инвеститорите се обидуваат да одлучат

Големина на текст

За разлика од трговците, најстресниот дел од денот ми доаѓа во 4 часот, токму кога пазарите се затвораат и морам да разберам за најновото однесување на инвеститорите за БаронВечерен билтен, Преглед и преглед.

Во некои денови, постојат очигледни објаснувања за акцијата на пазарот: акциите се движат во директна или обратна врска со точка на податоци. Други денови, таа врска се менува напладне, оставајќи многу од нас да си ја чешаат главата. Во побавните летни денови, веќе доцна, можеби ќе се мачам да најдам каква било врска.

---

Пријавување на билтен

Преглед и преглед

Секоја работна недела навечер ги истакнуваме последователните новини на пазарот за тој ден и објаснуваме што е важно утре.

---

Поголемиот дел од времето, насоката на акциите се сведува на она што инвеститорите го мислат претседателот на Федералните резерви Џером Пауел. Тоа често го објаснува врамувањето „добрата вест е лоша вест“.

Во петокот акциите се распродадоа и покрај многуте нишки на добри вести во Извештај за августовските плати: сè уште солиден раст на работните места, зголемена стапка на учество во работната сила и побавно од очекуваното зголемување на платите за час, уште еден доказ дека инфлацијата го достигна врвот.

Извештајот беше доволно добар, и веројатно нема да го промени правецот на монетарната политика. А сепак на

S&P 500
индексот сепак падна за 1.1%, со

Nasdaq Composite
долу 1.3%.

Продажбата во петокот сугерира дека грижите на пазарот ги надминуваат следните потези на ФЕД. Секој што ја чита најновата белешка на Џереми Грантам има многу причини да продава акции. Познатиот инвеститор и прогнозатор во средата напиша дека сме среде „супер меур“ кој е подготвен да пукне.

„Актуелниот супермеур се карактеризира со невидено опасна мешавина на превреднување на средствата (со обврзници, станови и акции, сите критично преценети и сега брзо губат динамика), шок од стоки и хаос на ФЕД. Секој циклус е различен и единствен - но секоја историска паралела сугерира дека најлошото допрва доаѓа“, пишува Грантам, долгорочен стратег во ГМО.

Забелешката вреди да се прочита, само не пред спиење.

Извештајот на Грантам дојде во средината на ужасната недела за акциите, ограничувајќи го прилично ужасниот август во кој S&P 500 падна за 4.2%. Тоа следи по јулската добивка од 9.1%, најдобриот месец на пазарот од ноември 2020 година.

Сега, прашањето е во кој месец да веруваме - само уште еден начин да се постави истото прашање што доминира во секој извештај на стратегот овие денови: Дали сме на митинг на мечкин пазар или на пат кон нов пазар на букви?

Џим Полсен, главен инвестициски стратег во The Leuthold Group, сугерира дека август - а особено изминатата недела - е поверојатно да биде аномалија отколку јули, со голем дел од најголемите влијателни на пазарот и врвни пари на плажа и подалеку од нивните бироа. . Просечно 10.54 милијарди акции се сменија во јули, наспроти 10.39 милијарди во август. Просечниот дневен обем годинава е 11.9 милијарди.

Деновите за одмор настрана, Полсен вели дека фокусот на секое движење на ФЕД веќе се чувствува анахроно. „ФЕД не направи ништо до март оваа година, но, за среќа, сите политики на слободниот пазар почнаа да се заоструваат веднаш кога почна да се појавува инфлацијата во март 2001 година. Значи, една година подоцна, што се случува? Инфлацијата достигнува врвови“.

Полсен забележува дека во четвртокот вечерта, едногодишната стапка на рентабилна инфлација накратко падна под 2%. Затвори во петокот на 2.11%. Назад во март, едногодишниот рентабилност достигна врв на 6.3%. Парична стапка е разликата помеѓу приносите на обврзниците заштитени со инфлација и државните записи со иста рочност.

„Се вративме на целта на ФЕД“, вели Полсен. „Мислам дека случајот за дополнително затегнување на ФЕД брзо исчезнува“.

Инфлацијата наскоро може повторно да биде заспана тема. Еве, се надеваме дека супермеурот нема да не одржува понатаму.

Напиши Алекс Еул на [заштитена по е-пошта]