Биковите се изложени на ризик да паднат плен на митинг на пазарот на мечки, шоу на графикони

(Блумберг) - Списокот на пречки за берзанскиот митинг станува подолг од ден на ден.

Најчитани од Блумберг

Акциите имаа експлозија во јули, а акциите во Европа и САД се зголемија најмногу од 2020 година, но сепак е долг пат од краткорочниот митинг на мечкиниот пазар до одржлив чекор повисоко. И со историската посета во вторникот на претседателот на Претставничкиот дом на САД, Ненси Пелоси на Тајван, дојде уште еден главен ризик што може да го попречи расположението.

ПРОЧИТАЈ: Зголемениот пазар на акции се движи кон најризичните месеци од годината

„Појавениот наратив на Goldilocks се чувствува погрешно поставен“, напишаа во белешката стратезите на Barclays предводени од Емануел Кау. Пречките за продолжен митинг вклучуваат двосмислена комуникација со Федералните резерви, стагфлација во Европа, сезона на заработка со мешани насоки и притисок врз маржите.

Еве пет графикони кои покажуваат дека може да помине некое време пред да се достигне кат:

Краткотрајни собири

Големите собири на мечкиниот пазар не се гаранција за дното или пресврт на пазарот. Во текот на трите години од распаѓањето на dot-com во раните 2000-ти, индексот Nasdaq 100 имаше девет месечни собири од повеќе од 10% пред да формира база.

Се шири претпазливо

Пазарите на обврзници и капитал имаат многу различен поглед на ризикот во моментов. Главниот индекс на iTraxx Европа, кој обезбедува мерка за премијата за ризик што инвеститорите ја бараат да го задржат корпоративниот долг, е многу покачен, за разлика од акциите. Пазарите на акции покажуваат „малку самозадоволство“ и „не ги земаат целосно предвид ризиците“, рече стратегот на Голдман Сакс, Шерон Бел во интервју за телевизијата Блумберг во средата.

Намалување на заработката

Анализата на последните четири рецесии од страна на Bank of America Corp. покажа дека индексот S&P 500 го достигна дното само откако прогнозите за заработка по акција паднаа или до или под нивото на кое беа кога пазарот последен пат го достигна врвот. Иако проекциите за добивката се намалија во последно време, тие сè уште се за околу 6% повисоки отколку во времето на рекордното високо ниво во јануари.

Приказна продолжува

ПРОЧИТАЈ: Пазарното дно може да има потреба од повеќе намалувања на проценките: Внимавајте на заработката

Податоците исто така ја нагласуваат големата дивергенција во тоа колку далеку треба да паднат проценките за акциите да го најдат дното. Во 2020 година, кога рецесијата беше најкратка досега, прогнозите се намалија за само 3% пред да се достигне границата. За време на глобалната финансиска криза, проценките на профитот потонаа за 36%.

Сезоналитет

S&P 500 штотуку влезе во период од годината кога ги покажа своите најлоши историски приноси. Заедно, август и септември бележат просечни падови од 0.6% и 0.7%, соодветно, во текот на изминатите 25 години. Нестабилноста обично расте во текот на летните и раните есенски месеци во услови на слаба ликвидност за време на празничната сезона.

Не е евтин

Врз основа на долгорочната цена-за-заработка, или циклично прилагодениот однос цена-за-добивка (CAPE), глобалните акции остануваат скапи во однос на историјата, дури и по остриот пад на вреднувањето од почетокот на годината.

Најчитани од Блумберг Бизнисвик

© 2022 Блумберг ЛП