Фискалниот четврти квартал на Foot Locker (тикер: FL) беше посилен од очекуваното кога ги објави резултатите минатиот петок, но пазарот наместо тоа се фокусираше на изгледите на продавачот на патики, кој бараше пониски приходи за цела година бидејќи продава помалку производи од главниот снабдувач
Тоа беше првиот голем показател дека Најк можеби се дистанцира од Foot Locker и дека ги исплаши инвеститорите. Акциите паднаа за речиси 30% тој ден и продолжија да се лизгаат оваа недела, достигнувајќи свежо најниско ниво во последните 52 недели, бидејќи бројни аналитичари го намалија рејтингот на акциите и ги намалија своите проценки. Акцијата е намалена за околу 29% досега оваа година и 39% во изминатите 12 месеци. Акциите се затворија во четвртокот со раст од 0.1% до 30 долари.
Тоа е лошата вест - и загрижува. Но, има и добри вести, особено за ловците на зделки.
„Оддалеченоста од Nike е краткорочен спротивен ветер за продажба, но напорите за диверзификација на компанијата, мислам, треба да продолжат да генерираат профитабилен раст напред, а другите брендови што ги продава Foot Locker треба да продолжат да придонесуваат за успех“, вели Џеферис. аналитичарот Кори Тарлоу.
Иако вестите за Најк се удар, тоа секако не е изненадување. Најк веќе ги прекина врските со многу други продавачи, од
Amazon.com
(AMZN) до стоковните куќи и со години ја зголеми продажбата директно до потрошувачите.
Иако претходно навести дека планира да ја продолжи врската со Foot Locker, повлекувањето на Nike долго време беше столбот на случајот за мечка, а раководството на Foot Locker изгледа ги прочитало листовите од чајот. Компанијата има направено повеќе инвестиции и превземања во последниве години и ја зголемува сопствената понуда на приватни етикети со повисока маржа. И веќе ја постави основата за диверзификација на нејзиниот прилив на приходи: мешавината на производи на Foot Locker беше 75% Nike во фискалната 2020 година, но тој падна на 65% во 2021 година и се очекува да падне на 55% или помалку до крајот на оваа година.
Тоа е вознемирувачко ако мислите дека Foot Locker е само продавница на Nike. Но, поразновидните производи на компанијата се чини дека одекнуваат кај потрошувачите. Споредливите продажби на Nike беа зголемени за повеќе од 30% во последниот квартал. Foot Locker, исто така, забележа двоцифрена компонента во додатоците и облеката додека ги надминува корените на обувките.
Тоа би можело да продолжи да расте со оглед на континуираното преминување кон спортско забавно и потрајно работење на далечина, што е во согласност со силните страни на компанијата. „Foot Locker е изборна дестинација за патики во САД низ демографијата, особено во клучните групи Gen Z и Millennial, каде што Foot Locker доминира со сите други концепти“, пишува аналитичарот на Cowen & Co. Џон Кернан.
Сето ова можеби нема да звучи доволно за да се надомести Nike, а ризикот останува, но реалноста е дека по огромниот пад на акциите, сега е многу поевтино да се обложите дека Foot Locker може да го извлече. Foot Locker ги менува рацете за помалку од седум пати напредна заработка, што е далеку под неговиот петгодишен просек од 10 пати и не е далеку од неговото корито од приближно четири пати.
Исто така, вреди да се напомене дека двете неодамнешни аквизиции на Foot Locker на играчи за обувки WSS и atmos забележуваат брзо проширување на приходите, а нејзината инвестиција во GOAT изгледа добро, бидејќи вредноста на препродавачот на патики е повеќе од двојно зголемена во последниве години, според последните кругови на финансирање.
„Тоа ја покажува зголемената побарувачка на потрошувачите за препродажба и континуираното напредно стратешко размислување на Foot Locker за да го зголеми своето присуство во овој расцутен простор“, вели Тарлоу од Џеферис. „Постојат многу различни деловни аспекти што го прават атрактивна инвестиција.
Foot Locker, исто така, рече дека продажбата во истата продавница била рамна во јануари - и покрај тешките споредби со периодот од претходната година и очекувањата за консензус за пад во фискалниот прв квартал во целина.
Навистина, очекувањата драстично се намалија, што може да и помогне на компанијата во наредните квартали. Сега, Foot Locker тргува приближно околу 25% над 23 долари - најниската целна цена на улицата - иако само еднаш се спушти толку ниско во изминатата деценија. Спротивно на тоа, повеќекратното напредување ќе треба да се искачи само на 8.5 пати - сè уште под неговиот петгодишен просек - за акцијата повторно да се тргува над 40 долари.
На крајот, само времето ќе покаже дали Foot Locker може да се врати, но распродажбата може да биде претерана, имајќи предвид дека компанијата може да се пофали и со чист биланс на состојба, 5.5% дивиденден принос и здрав слободен готовински тек. Тоа не би било првиот аутсајдер кој ќе го изненади пазарот.
Напиши Тереза Ривас на [заштитена по е-пошта]
