Купете Micron Stock. Акциите на чипови заслужуваат подобро.

Пред да дојдеме до случајот за акциите на Micron (тикер: MU), ајде да се осврнеме на неколку основи кои често се губат во разговорот за полупроводници. Микрон прави два вида чипови. Има DRAM, акроним за динамична меморија со случаен пристап, што е важно благодарение на неговата „испарлива“ природа. Податоците седат во DRAM минливо на пат кон некаде на друго место. Потребен е за повеќето видови компјутери, вклучувајќи компјутери, сервери, паметни телефони и разни други уреди. Но, исклучете го напојувањето и податоците ги нема.

А потоа има NAND, или флеш меморија. NAND не е акроним; тоа е дигитална логика - зборувајте за „НЕ И“. Она што е важно е дека NAND меморијата е „неиспарлива“, така што складирањето податоци не бара постојана енергија. NAND се користи во работи како што се дискови со цврста состојба, мемориски картички и USB мемориски стикови.

За да направите или DRAM или NAND, потребни ви се големи, скапи фабрики за чипови. Во DRAM, има само три главни играчи -

Корејскиот производител Самсунг Електроникс

(005930. Кореја),

SK Hynix

(000660.Кореа) и Микрон. Пазарот NAND ги вклучува оние DRAM играчи плус заедничко вложување во сопственост на

Western Digital

(WDC) и јапонската Kioxia.

Пазарот на меморија има мал број играчи кои се занимаваат со тесни залихи, зголемена побарувачка и геополитички превирања, па затоа е ранлив на краткорочни промени во расположението. Во последните недели, цените за NAND чиповите се зголемија по прекинот во две фабрики управувани од потфатот Kioxia/Western Digital. Цените за некои стоки што се користат во производството на мемориски чипови-неонски гас, особено- се зголемија по руската инвазија на Украина. И некои инвеститори се загрижени дека постпандемичното забавување на растот на персоналните компјутери може да ја ослабне побарувачката и да ги притисне цените и за NAND и за DRAM.

Сето тоа е точно, и покрај поентата. Микрон минатата недела пријавени резултати за неговиот фискален втор квартал кој удобно ги надмина сопствените изгледи за приходи, профит и маржи. Компанијата, исто така, понуди фискални насоки за третиот квартал што ги надмина очекувањата на Волстрит. За мајскиот квартал, Micron проектира приход од 8.7 милијарди долари, што е зголемување за 17%, и далеку пред стариот консензус на аналитичарите од 8.1 милијарди долари.

Во интервјуто минатата недела, Самит Садана, главен деловен директор на Micron и вршител на должноста главен финансиски директор, рече дека побарувачката од индустријата за компјутери останува силна. Додека Micron гледа рамна продажба на компјутери во календарот 2022 година, Садана истакна дека омекнувањето на побарувачката на потрошувачите се компензира со растот на персоналните компјутери, кои имаат тенденција да имаат повеќе меморија од потрошувачките лаптопи.

Садана рече дека најголемата можност на Микрон доаѓа од автомобилскиот сектор. На префрлување на електрични возила- а по патот, автомобилите со барем одредено ниво на автономија - ќе ги направат мемориските чипови многу поголем дел од сметката за материјали во идните автомобили.

Садана вели дека некои ЕВ веќе бараат 750 долари мемориски чипови по автомобил - околу 15 пати повеќе од меморијата што се користи во конвенционално возило на гас. Преминот кон електричните возила, вели тој, треба да биде „неверојатно моќен опасен ветер во годините што доаѓаат“.

Не е единствениот што мисли така. Во извештајот објавен во петокот, McKinsey предвиде дека вкупната полупроводничка индустрија ќе достигне 1 трилион долари во продажба во 2030 година, од 600 милијарди долари во 2021 година. од 13% во 15 година.

Ондреј Буркаки, ​​кој ја предводи глобалната практика на полупроводници на McKinsey, вели дека очекуваниот скок на побарувачката на автомобилската индустрија не претпоставува ненадејно зголемување на производството - продажбата на единицата за моделирање ќе остане на околу 100 милиони годишно. И тој не очекува доаѓањето на целосно автономни во скоро време. За тоа, вели тој, ќе треба да почекате до 2035, 2040 година или можеби подолго.

Но, Буркаки навистина гледа брза промена кон електричните возила - тој очекува ЕВ-овите да бидат 30% до 40% од вкупното производство до 2030 година. Тој, исто така, очекува да види зголемена употреба на софистицирани дигитални дисплеи во кокпитот. Сето тоа се собира, смета Буркаки, ​​со двојно зголемување на вредноста на доларот во чипови по автомобил до крајот на деценијата.

Добар дел од тоа ќе дојде во форма на зголемена меморија. Садана вели дека Micron веќе гледа некои автомобили со колку терабајт NAND, исто толку складирање во

Јаболко
"S
најмоќниот iPhone.

Значи, еве компанија со силни изгледи за раст, огромна можност за пазар во развој и водечка технологија, и што ги чини тоа инвеститорите? Не многу. Акциите на Micron тргуваат за околу два пати проценетиот приход од фискалната 2023 година и околу 6.5 пати повеќе од очекуваниот профит од фискалната 2023 година.

Споредете го тоа со

Квалком

(QCOM) со 12 пати напреден профит,

Интел

(INTC) на 13 пати,

Advanced Micro Devices

(АМД) на 23 пати, и

Nvidia

(НВДА) на 40 пати. Приходите на Micron следната година ќе бидат приближно дури и со оние на Nvidia, но имаат околу една осмина од пазарната вредност.

Во меѓувреме, акциите на Micron се намалени за 16% од година до денес. За инвеститорите, тоа е незаборавна можност за купување.

Напиши Ерик Sav. Савиц на [заштитена по е-пошта]