Можеби доаѓа „катастрофа“, берзанска поставеност слична на 1999 година: Џефри Гундлах

Гласи: Зошто превртената крива на принос е лоша алатка за тајминг на берзата

S&P 500 е „масовно исцеден“ од квантитативното олеснување и ниските стапки според политиката на централното банкарство, според Гундлах, кој рече дека ги фаворизира акциите надвор од САД „Една од најтешките работи“ во инвестицискиот бизнис е „да се смени по тебе. Бев во право“, рече тој. 

Додека S&P 500 забележа невообичаено силно движење во изминатите неколку години, тој досега е опаднат во 2022 година поради зголемената загриженост за руско-украинската војна и очекувањата Федералните резерви да се борат со зголемената инфлација делумно преку зголемување на каматните стапки. Гундлах рече дека очекува европските акции да ги надминат американските, особено кога ќе дојде рецесија.

Кога 2-годишните и 10-годишните приноси ќе се превртат, „вие би требало да внимавате на рецесија, а ние сме“, рече Гундлах, кој е познат како крал на обврзниците. „Не барам рецесија оваа година бидејќи е потребно време“.

Види: Индикаторот за рецесија во САД „сè уште не трепка црвена шифра“, вели пионерскиот истражувач на кривата на принос

Приносот на 2-годишните државни записи накратко го надмина 10-годишниот принос неодамна. Постојаната инверзија на таа мерка на кривата е сигурен предиктор за рецесија, иако обично со задоцнување од повеќе од една година.

Фактот дека 10-годишните приноси се повлекоа над 2-годишните приноси „не е причина за славење ако барате економски раст“, ​​рече Гундлах, кој исто така ја гледа дезинверзијата како причина за загриженост. 

Во меѓувреме, трошоците за живот се „многу повисоки“ од порастот опфатен со индексот на потрошувачките цени, според Гундлах, кој рече дека растот на платите и зголемените кирии ќе бидат важни двигатели на инфлацијата оваа година. 

Индексот на потрошувачките цени скокна за 1.2% во март, поттикнат од повисоките трошоци за бензин, храна и домување, изјава Вторник од Бирото за статистика на трудот на САД. Тоа беше најголемата месечна добивка од ураганот Катрина во 2005 година, што ја доведе инфлацијата во изминатата година на 8.5% - највисока од јануари 1982 година. 

Гласи: Стапката на инфлација во САД скокна на 8.5%, покажува CPI, бидејќи повисоките цени на бензинот ги напаѓаат потрошувачите

Но, базичната инфлација, која ги исклучува храната и енергијата, се зголеми за само 0.3% во март, што е најмал пораст во последните шест месеци и потенцијален знак дека зголемените трошоци за живот можеби го достигнуваат врвот. 

„Сметаме дека инфлацијата ќе падне“ оваа година, рече Гундлах, но ќе остане покачена. Тој предвиде дека веројатно ќе падне на околу 6%. 

Гундлах, исто така, се пожали за грубата 2022 година за фиксниот приход досега. Со оглед на тоа што некои основни обврзници се намалени за 12% оваа година, „зборуваме за масивен пазар на мечкини“, рече тој. „Кој сака да биде „крал на обврзниците“ овие денови?

Исто така прочитајте: Американските државни обврзници штотуку го претрпеа својот најлош квартал во изминатиот половина век: Еве зошто некои инвеститори можеби не се збунети

Главните одредници на американските акции се зголемија во вторникот попладне, со S&P 500
SPX,
-0.34%
растејќи за околу 0.5%, Индустрискиот просек на Дау Џонс Џонс
DJIA,
-0.26%
добивајќи 0.3% и Nasdaq Composite
КОМПИС,
-0.30%
искачувајќи се за 0.7%, според податоците на FactSet, на последната проверка.

Во рамките на фиксниот приход, приносот на 10-годишната благајна беше намален за околу 9 базични поени на околу 2.68% во вторникот попладне, покажува FactSet. Двегодишниот принос се тргуваше под тоа ниво, на околу 2%.