Тргувањето со распространување на повици е стратегија за тргување со опции што се обидува да профитира од променливите цени со текот на времето на два договори за опции со различни датуми на истекување. Распоредот на календарот за повици се формира кога трговецот купува или продава договор за повик со подолг датум и зазема спротивна позиција во договор со пократок датум со иста штрајкувачка цена во исто време. Распределбите на календарот за повици понекогаш се познати како временски распореди или хоризонтални размери. Нивниот профит произлегува од релативното временско распаѓање на двата договори (или промената на цената) како што се приближува истекувањето.
Во оваа статија, го воведуваме ширењето на календарот за повици и објаснуваме кога користењето на стратегијата може да биде поволно. Потоа ги покриваме ризиците на стратегијата и демонстрираме како да тргуваме со хоризонтални размери на различни производи на OKX. Да одиме!
Што е ширење на календарот за повици?
Како стратегија за тргување со опции, од суштинско значење е да се разбере како функционираат договорите за опции пред да продолжите со овој водич или да се обидете да поставите ширење на календарот за повици. Ако не сте запознаени со тргувањето со опции, проверете овој посветен водич.
Тргувањето со распространување на повици е истовремено купување и продавање на еднаква количина на договори за опции за повици со исто основно средство, иста цена на штрајк, но различни датуми на истекување. Кога купувате распоред на календарот за повици, трговецот ќе продаде договор за пократок рок и ќе купи подолгорочен договор. Кога продавате распоред на календарот за повици, трговецот ќе купи договор за пократкорочни опции и ќе продаде долгорочен договор. И купувањето и продавањето на хоризонталните размери за повици создаваат „неутрални на пазарот“ позиции.
При купување или продавање на распон од календарот за повици, трговецот ја плаќа цената на марката за долгиот (купениот) договор, но ја добива ознаката цена за краткиот (продадениот). Разликата помеѓу двете цени е трошокот за влез во трговијата - исто така познат како „дебит“.
Стратегијата се врти околу концептот на „временско распаѓање“. Цените на договорите за опции се под влијание на должината на нивниот мандат. Премијата на пократкорочен договор вообичаено ќе биде помала од долгорочниот договор бидејќи вториот договор има подолг прозорец во кој цената може да се премести во пари.
Како што се приближува истекувањето на договорот за опции, цената на марката на опцијата без пари се намалува поради оваа намалена веројатност за профитабилност за нејзиниот купувач. При купувањето на хоризонталниот распон, спот-цената при истекот на краткорочниот договор идеално ќе биде на или под штрајкуваната цена, што значи дека истекува безвредно. Трговецот потоа може да го продаде долгорочниот договор или да го остави отворен со надеж за раст на цените, што потенцијално ќе резултира со профит. Спротивното е точно кога се продава ширење на календарот за повици.
Клучните карактеристики на тргувањето со ширење на календари за повици се:
- Мора да содржи две позиции и само две позиции
- Позициите мора да го делат истото основно средство
- Нозете мора да бидат спротивни (т.е. купување на едната и продажба на другата), но и двете мора да бидат опции за повик
- Стратегијата е пазарно неутрална
- Договорите мора да имаат различни датуми на истекување
- Двете краци на намазот мора да бидат идентични
- Двете нозе мора да имаат идентична ударна цена
Пример за ширење на календарот за повици
За дополнително да разбереме како функционира купувањето ширење на календарот за повици, ајде да ја разгледаме стратегијата со неколку различни резултати.
Почетокот на јули е, а БТК цена на самото место е 20,000 USDT. Трговецот купува 14 август БТК опција за повик со штрајк цена од 20,000 USDT. Означената цена за овој договор е 500 USDT. Во исто време, трговецот продава опција за повик на БТК на 14 јули со штрајкна цена од 20,000 USDT. Ознаката за овој договор е 200 USDT.
Трговецот потрошил 500 USDT и добил 200 USDT, што значи дека двете нозе чинат вкупно 300 USDT за влез.
Сценарио 1
На 14 јули, цената на местото на БТК сега е 15,000 USDT. Краткорочниот договор истекува безвреден затоа што неговиот купувач нема да избере да оствари договор за купување БТК по 5,000 USDT над тековната пазарна цена.
Во меѓувреме, договорот од 14 август речиси сигурно ќе вреди помалку од оригиналната цена на марка. Можеби сè уште има вредност бидејќи постои шанса во текот на следниот месец, цената на БТК да се врати на 20,000 USDT или повеќе.
Ако трговецот избере, тој може да го продаде договорот за неговата моментална цена на марка. Да претпоставиме дека моменталната цена на ознаката е 100 USDT. Ако ја напуштат својата позиција, тие ќе добијат 100 USDT, што ќе резултира со вкупна загуба за трговијата од 200 USDT. Договорот, исто така, може да се тргува со 0 USDT, со што нивната загуба ќе биде вкупната цена на оригиналната трговија и не повеќе.
Алтернативно, тие можат да ја остават позицијата отворена со надеж дека цената на БТК ќе се зголеми, што ќе ја зголеми цената на марката на опцијата за повици во август, што потенцијално ќе резултира со профит (или барем помала вкупна загуба). Ако договорот истече безвреден до средината на август, нивната вкупна загуба е сè уште само цената на оригиналната трговија (300 USDT).
Сценарио 2
На 14 јули, цената на местото на БТК е 25,000 USDT. Краткорочниот договор има многу повисока цена на марка (опцијата да се купи БТК по 5,000 USDT под пазарната цена е очигледно привлечна). На истекот, ознаката цена ќе биде точно разликата помеѓу цената на самото место и штрајк цената - 5,000 USDT.
Сепак, повикот со подолг датум има повисока цена на ознаката бидејќи, во текот на следниот месец, цената на БТК може да продолжи да се зголемува. Да речеме дека неговата марка цена сега е 6,500 USDT.
Ако трговецот ги затвори двете позиции во овој момент, тие ќе потрошат 5,000 USDT за да го откупат краткорочниот повик и ќе добијат 6,500 USDT за продажба на опцијата со подолг датум. Нето резултатот ќе биде добивка од 1,500 USDT. Трговецот првично потроши 300 USDT за отворање на позицијата и доби 1,500 USDT при затворањето. Затоа, нивната вкупна добивка е 1,200 USDT.
Ако ја остават отворена опцијата со подолг датум, нивниот профит може да се зголеми ако цената на самото место на БТК продолжи да расте. Сепак, цената може да се смени така што повикот повеќе не е во пари. Ова носи поголем ризик бидејќи нивната максимална загуба би била 5,000 USDT од затворање на краткорочниот повик плус трошоците за отворање на двата крака на распространетоста на календарот - вкупно 5,300 USDT.
Сценарио 3
На 14 јули, цената на местото на БТК е сè уште на 20,000 USDT. Краткорочниот договор истекува безвреден бидејќи нема смисла да се оствари договор за купување на БТК по точно точната цена. Сепак, долгорочниот повик сега може да има многу повисока цена од 1,000 USDT, бидејќи постои разумна шанса цената на самото место да се движи нагоре во текот на следниот месец, а цената на БТК нема потреба да расте многу за да се стави договорот во парите.
Со оглед на тоа што краткорочниот повик истекува безвреден, доколку трговецот избере да излезе од долгорочниот договор овде, тој ќе добие 1,000 USDT за продажба на повикот. Ова би резултирало со нето добивка од 700 USDT бидејќи почетната трговија чинела 300 USDT, а продажбата на долгорочниот договор резултирала со добивка од 1,000 USDT. Повторно, тие би можеле да го остават отворен долгорочниот повик, потенцијално да го зголемат нивниот профит доколку цената се зголеми или да резултира со максимална загуба од 300 USDT потрошени за отворање на позицијата ако цената на БТК се намали.
Зошто да тргувате со ширење на календарот за повици?
Распределбите на календарот за повици се популарни затоа што нудат начин да се ограничи ризикот на пазарот, а притоа да имате корист од потенцијално неограничените нагорнини. Ако двата договори истекуваат безвредни, максималната загуба е дебитот платен за влез во трговијата.
Во меѓувреме, побавниот релативен пад на цената на долгорочниот повик обезбедува средства за профитирање дури и кога пазарот останува рамномерен. Ако цената навистина се зголемува во текот на долгорочниот договор, потенцијалните профити исто така растат додека ризикот останува ограничен на дебитот - под услов трговецот да го затвори долгорочниот договор на краткорочниот истек.
Стратегијата е исто така привлечна кога основната нестабилност на цените е мала. Со мала нестабилност на цените, разликата помеѓу краткорочните и долгорочните цени на марки ќе биде тесна, што значи дека дебитот (или трошокот за влез во трговијата) ќе биде низок.
На вообичаено нестабилните пазари на криптовалути, постои голема шанса нестабилноста да се зголеми, што ќе има големо влијание врз цената на марка на долгорочниот договор. Цените на марката на опциите обично се зголемуваат за време на периоди на зголемена нестабилност бидејќи шансата тие да истечат во пари, исто така, расте кога цените се движат побрзо во краток период. Едноставно кажано, купувачите се подготвени да платат повеќе за повик, а продавачите бараат поголема премија за да го земат предвид поголемиот ризик што го преземаат.
Ризици од ширење на календарот на повици
Кога двете страни на календарскиот распон се внесуваат истовремено, а трговецот го затвора подолгорочниот повик на краткорочниот истек, ризикот на стратегијата е ограничен на цената на задолжувањето. Меѓутоа, ако трговецот не го продаде долгорочниот повик на краткорочен истек, постојат сценарија каде што загубите може да се прошират надвор од задолжувањето.
Ако го разгледаме горенаведениот пример повторно со точката на BTC на 40,000 USDT на истекот на 14 јули, загубата на трговецот при затворање на краткорочната позиција ќе биде 20,000 USDT. Ако одлучат да не го затворат долгорочниот договор веднаш, ненадејното намалување на цената може да го исфрли нивниот долгорочен повик од парите, што значи дека можеби нема да можат да ги продадат за да ги повратат загубите настанати со краткорочниот договор. Бидејќи цената на средството има потенцијално неограничена нагорна линија, овие загуби се исто така технички неограничени. Сепак, овој ризик се ублажува со продавање на долгорочниот договор веднаш на краткорочниот истек.
Ризикот од извршување е исто така фактор при тргување со која било стратегија со повеќе краеви. Ако се обидувате рачно да направите две истовремени занаети, постои можност едната нога да се пополни по цената што ја сакате, а втората не. Ова е особено ризично кога се продаваат договори за опции, што е потребно за да се внесе распон од календарот на повици. Бидејќи продажбата на гол повик има неограничен потенцијал за негативни страни за трговецот, не препорачуваме да се обидувате да го правите тоа рачно. За среќа, OKX обезбедува различни алатки - како што е нашата софистицирана платформа за тргување со блокови — за да се осигура дека ризикот од извршување е целосно избегнат.
Започнувањето со календарот за повици се шири на OKX
OKX обезбедува различни алатки за тргување со стратегии за повеќе опции, вклучително и ширење на календарот за повици. Ќе додадеме дополнителни функции за брзо и лесно распоредување на опциите за ширење на занаети во текот на следните недели и месеци. Како што правиме, ние ќе ги детализираме во ова упатство.
Иако можете рачно да внесувате размери на календарот за повици, не им препорачуваме на неискусните трговци да го обидат тоа. Главниот проблем со тоа е ризикот од извршување. Ако се пополни само еден дел од трговијата, позицијата не е пазарно неутрална. Ова е особено ризично ако се извршува само кратката страна од ширењето на календарот за повици бидејќи загубите се потенцијално бесконечни при продажба на договори за опции.
Блокирај тргување
Моќната платформа за тргување со блокови на OKX обезбедува различни предефинирани стратегии, овозможувајќи ви да внесете повеќе позиции со повеќе нозе додека го избегнувате ризикот од извршување.
Подготвивме еден опширен водич за да започнете со тргување со блокови. Ако сте нови во функцијата, препорачуваме да започнете со тоа упатство за да се запознаете со платформата и нејзините функции.
За да поставите ширење на календарот за повици, изберете ја основната крипто со која сакате да тргувате користејќи го означеното мени од делот „Предефинирани стратегии“. Следно, кликнете календар и потоа Повик Календар Ширење.
Во RFQ Builder ќе се појават два крака за тргување со опција за повик. Прво, изберете го рокот на траење и штрајкувачката цена на секоја нога. Потоа, внесете го износот што сакате да го тргувате. Можете исто така да промените дали ногата е купување или продавање користејќи зелено B и црвено S копчиња.
Во горниот пример, бараме понуди за повикот BTCUSD 221230 и повикот BTCUSD 220930, секој со штрајк цена од 25,000 УСД. Ние го купуваме ширењето, така што ќе го продадеме краткорочниот и ќе го купиме договорот со подолг датум.
Следно, изберете ги саканите договорни страни од кои сакате да добивате понуди.
Откако ќе ги проверите сите ваши трговски детали, кликнете Испрати RFQ.
На Одборот за RFQ, ќе видите цитати од договорните страни што сте ги избрале под колоните „Понуда“ и „Прашај“. Прикажаните бројки се разлики во цените за купување и продавање на избраните инструменти. Прикажани се и времето на создавање, преостанатото време пред истекот на вашите понуди, статусот и количината на позицијата, како и другата страна што ја дава понудата.
Кликнете Размислете за купување да се купи намазот или Продаде да го продаде ширењето.
Проверете ги вашите трговски детали во прозорецот за потврда. Потоа, кликнете Потврди Купи or Потврдете ја продажбата. Ако треба да направите какви било промени во вашите нарачки, кликнете Откажи.
Убавината на платформата за тргување со блокови на OKX е што двете нозе ќе се полнат истовремено, елиминирајќи го секој потенцијален ризик од извршување.
По завршувањето на вашата трговија, вашата позиција ќе се појави на дното на Одборот за RFQ во делот „Историја“. Таму ќе остане една недела, по што можете да го најдете со кликнување погледни повеќе.
Распространетоста на календарот за повици е стратегија со повеќе краеви која бара акција во ваше име по поставувањето на вашата нарачка. Можеби ќе сакате да излезете од која било позиција пред или при истекот на краткорочниот договор. За да го направите тоа, пронајдете ги вашите отворени позиции во делот за историја на трговија во „Тргување со маргина“. Потоа можете да затворите која било позиција со лимит или пазарен налог - се надеваме за профит!
Добивката од календарот за повици се шири на OKX
Распространетоста на календарот за повици е моќна стратегија за тргување која ви овозможува да ги искористите предностите на природното намалување на цената на договорот за опции како што се приближува истекувањето. Со заземање спротивни позиции на истиот пазар, можете лесно да управувате со ризикот, а сепак да имате потенцијал целосно да ја искористите озлогласената нестабилност на цената на крипто. Кога управувате правилно, вашата негативна страна е ограничена само на дебитното, и ако пазарот се движи особено поволно, можете да заклучите големи приноси. Како што покажуваат нашите примери, можете дури и да профитирате кога пазарот едвај се движи.
Иако некои трговци се исплашени од стратегиите за тргување со опции со повеќе нозе, како што можете да видите, тие не се премногу комплицирани. Со моќните алатки и функции на OKX - како што се нашите врвни блок платформа за тргување — може да ја тргувате потенцијално профитабилната стратегија за ширење на календарот за повици со нула ризик од извршување. Играта е вклучена!
Извор: https://www.okx.com/academy/en/call-calendar-spread-explained