Може ли Costco да го намали трендот на малопродажба на воз? Ние сме за да дознаете

Не можам да ви кажам да го следите моето водство за ова. Премногу е ризично. Сè што можам да направам е да ви кажам како мислам и зошто го мислам она што го мислам. Потоа можете сами да одлучите.

Го зедов на брадата во Волмарт (WMT) минатата недела. Не изгуби капитал со оглед на влезот. Секако, изгледаше непријатно на P&L минатата недела, сепак. Го зеде на брадата во Кол (КСС) исто така. Да, нема шанси да го премачкам тоа. Само што прават тие таму? „Добрата работа“ не е меѓу повеќекратните избори.

Ќе го земев на брадата да бев во Таргет (TGT), за што размислував. Продажбата навистина не беше лоша, генерално кажано. Профитабилност? О момче. Насоките? Да, и тоа беше скапано.

Неделава претстои поголема заработка од малопродажба, трговецот на магацински клуб Costco Wholesale (Цена) меѓу нив. Costco е како Walmart и Target со тоа што физичките продавници се големи и потрошувачите очекуваат да добијат фер договор. Costco се разликува од нивните конкуренти по тоа што Costco е клуб во кој потрошувачите плаќаат премија за да се приклучат и само тогаш ја добиваат најдобрата цена, обично за она што го сакаат или им треба во поголеми количини отколку што може да биде достапно на локациите на конкурентите. Тој надоместок, кој се наплаќа годишно, е значаен додаток на целокупното генерирање приходи.

Отсекогаш сум сметал дека Costco е најдобро управуван или најдобро управуван трговец на мало во својата класа. Сметам како Home Depot (HD) и Лоу (LOW) да биде премногу специјализиран за да биде вклучен. Гледам како функционираат во моите локални продавници на Costco. Гледам како трудот се чини дека се труди понапорно отколку на друго место. Гледам како ги полициските продавниците кога е потребно, како што правеа за време на екот на КОВИД. Одеднаш, имаше офанзивен стручњак кој внимаваше да носат маски и од персоналот и од потрошувачите кога тие мандати беа на место. Одеднаш, регистрите беа поместени за да се создаде повеќе простор бидејќи потребата за социјално дистанцирање стана очигледна. Она што го направија беше да отстранат што е можно повеќе непријатност од искуството за потрошувачите за време на многу напорно време. Само високо мотивиран персонал управуван од талентирани поединци може да постигне такво нешто.

Како трговец, сакав целосно да побегнам од малопродажниот простор. Како инвеститор, како што сум и двајцата, го држев мојот нос и се наведнав во Костко кон крајот на минатата недела. Costco треба да ги пријави кварталните резултати овој четврток навечер. Ова е навистина ризично. Акцијата, која е веќе намалена за 32% од својот историски максимум пред околу шест недели и падна за 16% само минатата недела, сè уште се тргува со 31 пати напредна заработка. WMT тргува со 18x. TGT тргува со 14x. Ајде да копаме во оваа „можност“, нели? 

Што мисли Волстрит

Минатата недела, како одговор на слабите перформанси на маржата на натпреварот, тројца аналитичари од страната на продажбата оценети со пет ѕвезди од TipRanks ги намалија целните цени за Costco. Сите три, треба да се забележи, го задржаа својот „куп“ или еквивалентен рејтинг. Тројцата се Марк Астрахан од Стифел Николаус, кој ја намали својата цел од 565 долари на 515 долари; Шкотот Цикарели од Truist Financial, кој ја намали својата цел од 634 на 503 долари; и Рупеш Парих од Опенхајмер, кој ја собори својата цел од 645 на 500 долари.

Мислам дека разбираме дека Costco нема да биде имун на притисоците што ги претрпе на друго место. Сепак, знаеме или треба да бидеме блиски и со статистиката за продажба и споредлива продавница, бидејќи Costco нè ажурира секој месец самостојно. За април, кој ќе биде вклучен во овие бројки, продажбата е зголемена за 13.9% (од година во година), додека компактивната продажба без гориво и валутни флуктуации се зголеми за 8.7%. Уште еднаш, Costco не ги ажурира инвеститорите месечно на маржа, така што ова е ризикот со кој се соочувам.

Она за што мораме да се запрашаме, врз основа на она што се случи со Walmart и Target, е колку сега се цени кварталот со слаба маржа и што Costco ќе има да каже за тоа. Дали Costco навистина ги надмина своите конкуренти? 

Заработка и основи

За својот фискален трет квартал, Costco се очекува да објави заработка по акција од 3.03 долари во опсег од 2.76 до 3.38 долари. Се очекува генерирањето приходи да достигне 51.4 милијарди долари, со опсег на очекувања од 48 до 53 милијарди долари. Доколку резултатите се совпаѓаат со консензусот, овие бројки би биле добри за раст на заработката од 10.2% при раст на приходите од 13.5%. Улицата сè уште бележи раст на приходите од 13.8% за целата фискална 2022 година.

Билансот на состојба од пред три месеци течеше со тековен коефициент 1.03. Тоа не го отфрла капакот на топката, но добива преодна оценка од вашиот другар. Costco има 12.296 милијарди долари нето готовина на рака, без тековен долг и долгорочен долг од 6.658 милијарди долари. Тоа ни се допаѓа. Материјалната книговодствена вредност по акција од пред три месеци достигна 43.81 американски долари, што претставуваше петти последователен квартал на проширување за таа метрика, а вкупниот долг беше на најниско ниво од февруари 2020 година (пред-COVID). Costco не се потпира на „добра волја“ или други нематеријални средства за да ги подмири вкупните средства.

Планот

Веќе сум делумно изложен со просечна цена од 426.51 $. Би сакал тој просек да се спушти на 38.2% ниво на поправка на Фибоначи (416 долари) од целиот митинг од март 2021 до април 2022 година. Акциите се технички препродадени, за тоа нема сомнеж. Мојот стожер, кој е навистина цел сам по себе, е 508 долари (просечен подвижен просек од 200 дена), додека мојата паника е 392 долари (8% пад од мојот сегашен просек). Има полица за волумен од 375 УСД/380 УСД што може да биде ниво на поддршка доколку треба да ги откупам акциите назад, спасувајќи ја паниката.

Веројатно ќе се заштитам на некој начин додека се приближуваме до заработката, но тоа нема да се случи до среда, веројатно откако ќе бидат објавени записниците на Федералниот комитет за отворен пазар (FOMC).

(COST е дел од Предупредувања за акција ПЛУС. Сакате да бидете предупредени пред портфолиото да ги купи или продаде овие акции? Дознај повеќе сега.)