Дефект на CarMax Лош знак за целата автомобилска индустрија

Инвеститорите најмногу ги гледаа минатите предизвици во автомобилската индустрија. Тоа може да се менува, со големи импликации за акциите на најголемите препродавачи на автомобили.

Директори во CarMax (KMX) рече минатиот месец дека побарувачката за користени возила забавува бидејќи потрошувачите се соочуваат со предизвици за достапност. Акциите веднаш паднаа за 25%. Потоа Мудис го намали рејтингот на целиот сектор.

Агресивните инвеститори треба да размислат за нови надолни облози на CarMax. Дозволи ми да објаснам.

Автомобилскиот бизнис е во состојба на флукс. Покрај транзицијата кон електрификација и далеку од моторите со внатрешно согорување, повеќето од најголемите светски производители на возила сè уште се осакатени поради недостигот на синџирот на снабдување. Инвеститорите беа подготвени да ги поминат овие предизвици. Облогот беше намалена за побарувачката и релативно чистите потрошувачи ќе доведат до големи придобивки од продажбата понатаму.

Аналитичарите во JD Power и LMC Automotive забележаа дека продажбата на мало во септември се очекува да достигне 958,948 единици, што е за 5.4% повеќе од пред една година, според печатот at Бизнис Жица. Истражувачите откриле дека продажните промоции, нормална појава во септември, не постоеле. И покрај зголемувањето на краткорочните каматни стапки, цените на трансакциите продолжија да растат, што укажува на моќ на цените.

Cox Automotive - издавач на производи од автомобилската индустрија како Autotrader, Kelly Blue Book и Manheim - напиша во септември се очекува вкупната продажба на возила во третиот квартал да достигне 3.4 милиони единици. И покрај тоа што повисоките стапки се намалуваат на побарувачката, истражувачите сè уште очекуваат големи придобивки Generalенерал моторс (ГМ), Форд (F), и Тесла (ТСЛА).

Вестите за CarMax ја менуваат играта.

Компанијата со седиште во Ричмонд, Вирџинија е најновиот продавач на половни возила во Соединетите Држави, со 220 супер продавници и комбинирана продажба од 1.6 милиони во фискалната 2022 година.

Бил Неш, главен извршен директор минатата недела изјави дека цените на половните автомобили благо паднале во август во однос на претходниот месец, но сепак остануваат за 7.8% повисоки во однос на една година. Неш забележува дека поголемиот проблем е што продажбата на единици паѓа, што доведува до 50% пад на профитот од пред една година. Тој вели дека купувачите сега им даваат приоритет на трошењето бидејќи стапките растат.

По резултатите од CarMax, Moody's ја намали рејтингот на целата глобална автомобилска индустрија, според a пријавите на Auto.com. Фирмата ја промени својата перспектива во негативна од стабилна, забележувајќи повисоки производствени трошоци, намалување на побарувачката на потрошувачите и што е најважно, повисоки каматни стапки кои ги прават заемите и стапките на закупот помалку привлечни за купувачите.

Последново ќе биде голем проблем за CarMax и неговата CarMax Auto Finance единица. CAF и неговите партнери за заеми ги користат приближно 80% од купувачите на CarMax. Таа неверојатна бројка е загрижувачка бидејќи CAF нема минимален кредитен рејтинг или барање за кредитна историја. Компанијата вели дека ги прави возилата достапни за клиентите низ целиот кредитен спектар, дури и за купувачите со FICO кредитни резултати под 630. Овие купувачи може да имаат проблем да добијат заеми на друго место.

Има трошок за должници со лоши кредитни оценки. Нивните заеми ќе доаѓаат со многу повисоки годишни процентни каматни стапки. Овие должници се исто така најранливи на слабеење на макроекономијата, како што се зголемената инфлација и зголемената невработеност. За жал, за издавачите на заеми, како што е CAF, стапките на деликвенција за автомобилски заеми се зголемуваат, особено кај субпримните заемопримачи.

Истражувачите на Кокс најде во јули, 60-дневните деликвентни стапки се зголемија за 3.9% во однос на јуни и беа зголемени за 32.1% од пред една година. Исто така, во јули 1,56 авто-заеми биле сериозно заостанати, што е највисока стапка во последните пет месеци.

Инвеститорите во автомобилската индустрија се преокупирани со транзицијата кон електрични возила и идејата дека продажбата на автомобили нагло ќе се врати откако производителите на автомобили ќе ги решат предизвиците во синџирот на снабдување. Малкумина инвеститори се фокусирани на уништување на побарувачката поради повисоки каматни стапки или изложеност на индустријата на зголемени лоши заеми за возила. Вестите на CarMax се првиот поим и двата фактори ќе бидат загрижени за напредување.

Акциите на CarMax паднаа за 25% во четвртокот на најниското ниво од април 2020 година. Деловните изгледи тогаш беа многу подобри. Федералните резерви ги намалија каматните стапки на нула и ветија дека ќе ги задржат таму три години. Сега е спротивното. Банката на федерални резерви сака да ги зголеми стапките на 4.25% на почетокот на 2023 година, дури и кога деликвенцијата на заемите расте.

По затворање во петокот од 66.02 долари, акциите на CarMax се тргуваат со 13.4 пати напредна добивка и 0.3 пати продажби. Иако овие показатели може да изгледаат ниски, важно е да се забележи дека бројките во иднина сè уште не го одразуваат падот на продажбата. Ниту, пак, сметаат за влошување на профитабилноста во 2023 година, бидејќи стапките на деликвенција растат.

Цената на акцијата од 48.20 долари е посоодветна со оглед на краткорочните промени. Падот на тоа ниво би донел профит од 27% за мечешки облози.

Безбедноста е за цицачите. Нашиот пакет на истражувачки услуги им помогна на илјадници независни инвеститори да го зголемат богатството искористувајќи ја моќта на опасноста. Научете да ги претворате стравот и конфузијата во јасност, доверба - и богатство. Пробајте ја нашата врвна услуга за само 1$. Тактички опции билтенот препорачува нивоа за влез, цел и запирање за опциите во пари, блиску до месецот, со висока ликвидност на големите компании. Трговијата обично трае од еден до пет дена за да се одиграат и се стремат кон добивки од 40% до 80%. Резултатите во 2022 година до 1 август се околу 180%. Кликни тука за 2-неделна проба од 1$.