Тие се дел од група фондови кои чуваат околу 4 милијарди долари од необезбедениот долг на Карвана.
Обврзницата на Carvana од 3.3 милијарди долари што достасува во 2030 година се тргува за приближно 42 центи, што е намалување од 79 центи на почетокот на годината, според Bloomberg News.
Времетраењето на овој пакт е три месеци, што сугерира дека овие средства се убедени дека компанијата, која имаше за цел да направи револуција во начинот на купување на половни автомобили, многу брзо ќе биде неисполнета.
Со обврзниците на Карвана под 50 центи за долар, инвеститорите сигнализираат дека веројатноста компанијата да не ги исполни своите обврски е голема.
„Овие случувања укажуваат на поголема веројатност за реструктуирање на долгот што би можело да го остави капиталот безвреден во сценарио на банкрот или многу разреден во најдобар случај“, напиша аналитичарот на Ведбуш, Сет Башам, во белешката до клиентите на 7 декември.
Аналитичарот ја намали својата целна цена на акциите за 89% на 1 долар.
Други аналитичари го повторуваат расположението, вклучително и Нат Шиндлер од Bank of America Securities.
„Сега веруваме дека без инфузија на готовина, Carvana најверојатно ќе остане без готовина до крајот на 2023 година“, рече Шиндлер на 30 ноември.
И „сè уште нема индикации за потенцијална инфузија на готовина, на пример од семејството Гарсија“ - претседателот и извршен директор Ерни Гарсија и неговиот татко - „и невозможно е да се предвиди дали и кога тоа ќе се случи“.
Карвана не одговори на барањето за коментар.
Намалување на трошоците Компанијата има меѓу 6 и 7 милијарди долари долг нето од готовината на биланс на состојба , според FactSet.
Но, Carvana не е профитабилна: нејзината приспособена загуба на Ebitda-маргина се зголеми за 6.2% во третиот квартал. Ebitda се однесува на заработка пред камата, даноци, амортизација и амортизација, што им помага на инвеститорите да ја проценат финансиската состојба на компанијата.
Компанијата драстично ги намалува трошоците за да го забави крварењето: по укинување на 2,500 работни места во мај, компанијата неодамна објави дополнително намалување на работната сила за 8%, или 1,500 вработени.
Carvana, основана во 2012 година и со седиште во Аризона, ги искористи поволните услови за да го пласира својот нов начин на купување автомобил. Автоматите на групацијата добро се снајдоа за време на пандемијата, период кога потрошувачите сакаа да избегнуваат физички контакт колку што е можно, за да ја ограничат нивната изложеност на вирусот.
Федералната влада, исто така, ги преплави потрошувачите со пари преку стимулативни програми. Каматите беа речиси на нула, што значеше дека финансирањето на купување возило практично не чини ништо.
Дополнително на ова, беа нарушени синџирите на снабдување на производителите на автомобили, што го отежна производството на нови возила. Соочени со овие предизвици, потрошувачите се свртеа кон пазарот на половни производи бидејќи времето на чекање за нови возила беше долго. Затоа, цените на половните автомобили скокнаа, што го прави добра средина за Карвана.
Но, се е целосно променето за Карвана. Компанијата особено се соочува со агресивно зголемување на каматните стапки од страна на федералните резерви со цел да се борат инфлацијата . Зголемувањето на стапката е двоен удар за Карвана. Тоа ги зголемува трошоците за кредит за потрошувачите кои сакаат да купат возило и исто така ги зголемува трошоците за позајмување за бизнисите кои сакаат да инвестираат.
Дополнително, високите каматни стапки се лоши за Карвана, бидејќи групата има многу долгови и затоа должи милиони долари во камата поврзани со нејзиниот долг. Компанијата запали повеќе од 1 милијарда долари во готовина во првите три квартали од годината.