(Блумберг) - За прв пат по повеќе од две децении, некои од светските хартии од вредност со најголем ризик испорачуваат поголеми исплати од портфолиото на акции и обврзници 60/40.
Најчитани од Блумберг
Приносот на шестмесечните американски државни записи порасна во вторникот до 5.14%, најмногу од 2007 година. на пондерираниот просечен принос на заработката на индексот S&P 5.07 и индексот на обврзници на Bloomberg USAgg.
Промената нагласува колку најагресивното монетарно затегнување на Федералните резерви од 1980-тите го вознемири инвестицискиот свет со постојано зголемување на каматните стапки „без ризик“ - како оние на краткорочните државни благајнички - што се користат како основна линија во светот финансиските пазари.
Големиот скок на тие исплати го намали поттикот за инвеститорите да преземаат ризици, означувајќи пауза од ерата по финансиската криза кога упорно ниските каматни стапки ги тераа инвеститорите на сè пошпекулативни инвестиции за да генерираат поголеми приноси. Ваквите краткорочни хартии од вредност обично се нарекуваат готовина во инвестицискиот јазик.
„По 15-годишен период често дефиниран со интензивните трошоци за чување готовина и неучество на пазарите, ајдучката политика наградува претпазливост“, велат стратезите на Морган Стенли предводени од Ендрју Шитс во белешката до клиентите.
Приносот на шестмесечните записи се зголеми над 5% на 14 февруари, што го прави првата обврска на американската влада да го достигне тој праг во последните 16 години. Тој принос е малку повисок од оние на 4-месечните и едногодишните записи, што го одразува ризикот од политичка пресметка околу лимитот на федералниот долг кога ќе дојде.
Приносот 60/40, исто така, се зголеми откако акциите поевтинија и приносите на државните трезори се искачија, но не толку брзо како на државните записи. Шестмесечните записи се зголемија за 4.5 процентни поени во текот на изминатата година, давајќи 1.25 процентни поени повеќе од 10-годишните.
Високите стапки на краткорочните државни благајнички фрлаат големи бранови на финансиските пазари, според Sheets. Тоа го намали поттикот за типичните инвеститори да преземат поголем ризик и ги зголеми трошоците за оние кои користат потпора - или позајмени пари - за да го зголемат приносот. Тој рече дека исто така ги намалил приносите заштитени со валута за странските инвеститори и го поскапило користењето опции за обложување на повисоки акции.
Инвестирањето во акции и обврзници, исто така, беше предизвик неодамна. По силниот почеток на годината, портфолиото 60/40 се откажа од поголемиот дел од своите добивки, бидејќи низата силни економски податоци и податоци за инфлацијата ги поттикнаа инвеститорите да се обложуваат на повисок врв на основната каматна стапка на ФЕД. Тоа предизвика истовремена продажба на акции и обврзници овој месец. Стратегијата 60/40 се врати за 2.7% оваа година, откако падна за 17% во 2022 година во нејзиниот најголем пад од 2008 година, според индексот на Блумберг.
– Со помош на Александра Харис и Вилдана Хајриќ.
(Ажурирања со 10-годишни приноси во седмиот став.)
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2023 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/cash-pays-more-60-40-164530230.html