(Блумберг) - Кети Вуд го зголемува својот голем облог за непушачите технолошки компании преку нов фонд кој таргетира помалку ликвидни пазари со ограничувања за тоа колку брзо инвеститорите можат да излезат.
Најчитани од Блумберг
Вудовата фирма ARK Investment Management - чиј состав на фондови со кои се тргува на берзата се опоравува поради неуспехот на американските акции во растот - во четвртокот поднесе барање за затворен „интервален“ фонд што ќе ја прошири нејзината водечка стратегија во средства со потешкотии за тргување.
ARK Venture Fund ќе ја следи истата инвестициска тема за „нерушувачки иновации“ како и познатиот ARK Innovation ETF (тикер ARKK), но ќе ги таргетира „неликвидните хартии од вредност и хартии од вредност во кои нема секундарен пазар, вклучително и оние на приватни компании“, поднесеното барање. кажа.
Фондот е структуриран со одредби за заклучување кои ќе му помогнат на познатиот менаџер на Вол Стрит да задржи поголема контрола врз готовината на инвеститорите што се движат во и надвор од стратегијата.
Тоа е кажувачки потег на менаџерот за ѕвездени пари. И покрај лошата серија на перформанси што доживеа ARKK да падна повеќе од 50% од својот врв, инвеститорите останаа неверојатно лојални. Новиот фонд ќе може да ја искористи оваа база на фанови и да инвестира во компании порано во нивниот пазарен циклус. Таа, исто така, ги заобиколува грижите за концентрацијата, ликвидноста и обемот што ги оптоваруваше неговите ЕТФ откако тие привлекоа милијарди.
„Ова има многу смисла бидејќи структурата ќе им даде на Кети и Ко. слобода навистина да ги истражуваат помалку ликвидните области на пазарот без да мора да се грижите за проблемите со капацитетот како што би биле во ЕТФ“, рече Ерик Балчунас, постар од ЕТФ. аналитичар од Bloomberg Intelligence. „Исто така е паметен затоа што служи за нешто што Vanguard не го прави и затоа може да се користи за дополнување на сè попасивното јадро на портфолиото“.
Портпаролот на АРК потврди дека поднесувањето е направено, но одби да коментира дополнително додека фондот е подложен на процес на ревизија во американската Комисија за хартии од вредност.
Прочитајте повеќе: Вистинските верници на Кети Вуд се држат до ARK и покрај неволјите
Интервалните фондови се едно решение за дилемата во развој за менаџерите на средства. Во ера кога обврзниците се помалку ефикасни во диверзификацијата на портфолијата, а приносите се очекува да бидат слаби кај главните средства, инвеститорите се повеќе се интересираат за алтернативи како недвижен имот или приватен кредит.
Користењето на ETF или отворен заеднички фонд - со кој се тргува секојдневно - за пристап до такви средства создава несовпаѓање на ликвидноста кога менаџерите треба да соберат готовина за какви било откупи.
Нудејќи откуп помеѓу 5% и 25% од акциите на фондот само еднаш квартално, производот ARK Venture треба да го олесни управувањето со секое несовпаѓање. Фирмата очекува да понуди 5% по квартал, според поднесувањето. Доколку барањето за излез ја надмине понудата за откуп, акционерите може да можат да повлечат само дел од нивната инвестиција.
Иако ETF-ите на Вуд главно се фокусирани на акциите на берзата, загриженоста за ликвидноста го оптоварува ARK бидејќи компанијата често инвестира во ниските агли на пазарот.
Кога компанијата експлодираше во популарност по нејзиното ѕвездено работење во 2020 година, износот на готовина што се внесува во тие акции се зголеми. Во еден момент, ARKK имаше удели од 10% или повеќе во околу 30 имиња, вклучително и повеќе од 25% во Compugen Ltd., Organovo Holdings Inc. и Intellia Therapeutics Inc.
Прочитајте повеќе: Моќта на Кети Вуд во некои акции е уште поголема отколку што изгледа
Промената за да се отежне извлекувањето готовина, исто така, го имитира трендот во индустријата на хеџ фондовите, каде што фирмите бараат од клиентите да ги заклучат готовината подолго време. Кон крајот на минатата година, Милениумскиот менаџмент на Izzy Englander собираше готовина за нова класа на акции што го продолжи периодот на откуп на пет години. Бреван Хауард Асет Менаџмент побара од некои инвеститори да се посветат на две.
Во меѓувреме, Вуд претходно забележа дека иновативните компании се ценети повеќе на приватните пазари отколку на јавната сфера. Испраќајќи вести во јануари на Твитер за компанија која избрала приватно да собира средства, таа рече дека прекинот на врската „е толку широк колку што сум видел досега“.
Приватните пазари обично се сметаат за поризични од јавните, благодарение на пониските барања за обелоденување и регулаторни барања, иако потенцијалните придобивки може да бидат поголеми. Фондот за вложување ќе носи минимална инвестиција од 1,000 американски долари, според поднесувањето, обезбедувајќи низок бар за учество на инвеститорите на мало. Производот, исто така, може да помогне да се зголеми приносот.
ARKK од 11.5 милијарди долари падна за 27% оваа година до четврток. Најновите податоци покажуваат нето-одливи од околу 265 милиони долари во 2022 година.
(Ажурирања со одговор од ARK)
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2022 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/cathie-wood-targets-illiquid-assets-131444184.html