Кети Вуд предупреди дека ФЕД направила „сериозна грешка“ бидејќи инверзијата на кривата на принос се зголемува - еве зошто некои експерти не се согласуваат

Горна линија

Високиот избирач на акции Кети Вуд, шефот на менаџерот за средства Арк Инвест, во средата го претстави агресивниот план на Федералните резерви за борба против инфлацијата, придружувајќи им се на некои експерти во тврдењето дека последиците од зголемувањето на каматните стапки на централната банка на крајот би можеле да ги надминат придобивките - но други предупредуваат на токму спротивниот ризик.

Клучни факти

Во серија од среда наутро tweets, Вуд, кој беше критичен за зголемувањето на каматните стапки на ФЕД пред, рече дека пазарот на обврзници „се чини дека сигнализира дека ФЕД прави сериозна грешка“, бидејќи приносите на 10-годишните трезори паѓаат за 80 базични поени под оние на 2-годишните трезори - што ја означува најстрмната инверзија на кривата на принос од 1980-тите.

Инверзиите на кривата на принос долго време се гледаа како показател за претстојната рецесија, што сугерира дека инвеститорите се понамешни за иднината отколку за блискиот рок, а во средата Вуд тврдеше дека сегашната инверзија „е многу повеќе црвено знаме за ФЕД денес отколку тоа беше во раните 80-ти“, кога економијата се соочи со двоцифрена инфлација (наспроти 7.7% во октомври).

„Дефлацијата е многу поголем ризик од инфлацијата“, рече Вуд, тврдејќи дека заздравувањето на синџирите на снабдување и падот на цените на нафтата сугерираат дека ФЕД направила доволно за да ги скроти растечките цени и укажува на негативната инфлација што предводена на Големата депресија како доказ за потенцијалниот ризик.

Според ФЕД економисти, како што инфлацијата опаѓа на почетокот на рецесијата, луѓето може да почнат да очекуваат дека инфлацијата ќе опаѓа повеќе - очекувањата кои може да се интензивираат како што рецесијата расте подлабока и подолга, што доведува до пониски цени и на крајот влошување на економската криза, како што се случи за време на Големата депресија.

Контра

Некои економисти тврдат дека ФЕД може да биде ризикувајќи непотребна рецесија, но многумина исто така не се толку сигурни дека инфлацијата е доволно забавена. Мајкл Гејпен од Банката на Америка вели дека секое одложено подобрување на синџирот на снабдување може да направи инфлацијата да трае подолго отколку што очекува ФЕД и дека сегашната политика веројатно само ќе поттикне „блага“ рецесија. Понатаму, економистите на Голдман во една неодамнешна белешка рекоа дека веруваат дека ФЕД најверојатно ќе дејствува поагресивно од очекуваното, бидејќи инфлациските притисоци продолжуваат, но дека економијата е поверојатно отколку не да избегне рецесија благодарение на потрошувачката на потрошувачи што треба да остане силна.

Изненадувачки факт

Кривата на принос е превртена - кога долгорочните приноси паѓаат под долгорочните приноси - од јуни, но инверзијата се засили во последните месеци поради продолжената инфлација и растечките стравови од рецесија. Студија на ФЕД во 2018 година најде На секоја рецесија во изминатите 60 години и претходела инверзија на кривата на принос.

Главна позадина

Зголемувањето на каматните стапки на Банката на федерални резерви - и затегнувањето на централната банка ширум светот - предизвикаа големи падови на станбените и берзите, како и се поголем број експерти се грижи превирањата на крајот би можеле да предизвикаат длабока глобална рецесија. Како и да е, креаторите на политиката во голема мера останаа цврсти во својата посветеност да се борат против инфлацијата, која останува речиси четири пати поголема од историската цел на ФЕД од 2%. Во нивниот најнов најава, претставници на централната банка навестија дека може да го забават темпото на зголемувања овој месец, но претседателот на ФЕД Џером Пауел, на прес-конференцијата што следеше, рече дека економските податоци сугерираат дека ФЕД на крајот може да ги помести стапките на повисоки нивоа отколку што ги проектираше во септември и дека ризикот прави премалку пешачење, не премногу.

Што да внимавате

Следното објавување на каматните стапки на ФЕД е закажано за следната среда. Економистите на Голдман прогнозираат дека централната банка ќе одобри зголемување за половина поен, по што следната година ќе има зголемување за три четвртини поени. Тоа би ја поттикнало највисоката стапка на задолжување до 5.25% - највисокото ниво од 2007 година. Сепак, дојдовните податоци за инфлацијата во вторник би можеле да ги намалат - или да ги зголемат - овие прогнози.

Дополнителни информации

Ковчегот на Кети Вуд купи 60 милиони долари во биткоин, крипто акции по колапсот на FTX дури и кога аналитичарите стравуваат од ризик од зараза (Форбс)

Нето вредноста на извршниот директор на Арк Инвест, Кети Вуд е намалена за 65% бидејќи технолошките облози се лоши во 2022 година (Форбс)

Продажбата на берзата се интензивира: Дау падна за 350 поени откако извршниот директор на Големата банка предупреди за „непријатни времиња“ (Форбс)

Претседателот на Банката на федерални резерви Џером Пауел - прогонуван од духот на Пол Волкер - може да ја поткопа економијата (Форбс)