Но, купот лоши вести станува се поголем. Инвестициското истражување на Морнингстар го намали рејтингот на ETF на Негативен од Неутрален во четвртокот, наведувајќи ги клучните прашања поврзани со стратегијата за управување со ризик на инвестициската компанија ARK.
Тоа е остар пад од благодатта.
Во првите четири години од постоењето, ARK Innovation ETF (тикер: ARKK) имаше една навистина истакната година - во 2017 година - но инаку неговите перформанси не беа целосно разделени од оние на поширокиот пазар и
S&P 500
индекс.
Сè се смени во 2020 година, кога повратот беше неверојатен: 150% за ARK Innovation, во споредба со добивката од 16% за S&P 500. носи профили по Time споредби со Ворен Бафет.
За тоа, инвеститорите би можеле во голема мера да им се заблагодарат на огромните облози за типот на акции со висок раст - како што е Tesla (TSLA) - кои се зголемија во враќањето од длабочините на распродажбата на пандемијата Ковид-19. Тоа е добро како што беше.
Додека минатата година беше огромно за берзата, со марширање на S&P 500 за 27% повисоко, истото не може да се каже за ARK Innovation. Водечкиот ETF на Wood загуби 24% во 2021 година, рангирајќи го на 1,471 место од врсничка група од 1,503 активно управувани капитални ETF во САД, со Барон е пресметки.
Според аналитичарот Роби Гринголд од Морнингстар, има неколку причини да се верува дека доаѓа пресврт. Фондот „покажува неколку знаци за подобрување на управувањето со ризикот или способноста успешно да се движи на предизвикувачката територија што ја истражува“, рече тој.
Гринголд наведува како Вуд го „удвоила нејзиниот опасен пристап“ со надеж дека ќе го повтори настапот од 2020 година. Тој рече дека фондот го зголемил ризикот со намалување на акциите на 35 од 60 пред помалку од една година, зголемувајќи го ризикот специфични за акциите, бидејќи ја зголемува својата изложеност кон компаниите во кои е главен акционер.
„Стратегијата ефективно стана помалку ликвидна и поранлива на сериозни загуби“, рече Гринголд. „Потпирањето на Вуд на нејзините инстинкти за конструирање на портфолиото е обврска“.
Покрај тоа, Морнингстар гледа критични проблеми во плановите за управување со ризик во ARK Investment Management, кој раководи со ARK Innovation и голем број други ETF кои се обложуваат на сектори со висок раст, како што се биотехнологијата, роботиката и истражувањето на вселената.
Групата нема персонал за управување со ризик, рече Гринголд, како и лош план за наследување на Вуд, кој има 66 години и е мнозински сопственик на фирмата, како и осамен менаџер на портфолио.
Морнингстар рече дека Брет Винтон, директорот за истражување на ARK, ќе ја наследи доколку е потребно, но дека неговото децениско искуство во индустријата не вклучува ништо како менаџер на фондови. Покрај тоа, многу од аналитичарите на ARK дојдоа и си заминаа, рече Гринголд, а на повеќето од оние што останаа „немаат длабоко искуство во индустријата“.
„АРК може да направи повеќе за да спречи сериозно намалување на богатството, а нејзината невнимателност на оваа тема наштети на многу инвеститори во последно време“, рече Гринголд. „Тоа би можело повеќе да боли во иднина“.
ARK Investment Management не одговори веднаш на барањето од Барон е барајќи коментар за извештајот на Морнингстар.
Пишете му на Jackек Дентон на [заштитена по е-пошта]