Предизвикувачките времиња се совршено време за инвестирање во стартапи

Од Рејчел тен Бринк

Последните неколку месеци донесоа драматична промена на пазарот генерално, а конкретно за ризичниот капитал. Ако ги слушате медиумите или се фокусирате на насловите во доцната фаза, изгледите се прилично негативни и разумно е LP (инвеститорите во VC фондовите) да сакаат да го забават и да проценат каде да го распределат својот капитал. Сепак, би рекол дека иако работите во последните неколку месеци изгледаат мрачни, всушност е одлично време да се вложат пари за работа во Venture Capital. Нашиот став е дека дислокациите создадени од оваа средина даваат големи можности за инвестирање во квалитетни компании по атрактивни услови.

Додека вреднувањата на јавниот пазар значително се намалија бидејќи каматните стапки и глобалната несигурност продолжуваат да растат, што за возврат влијае на зделките во доцната фаза и каскадирање на претходните фази на вложување, постојат јасни предности за создавање портфолио во рана фаза во оваа средина:

Пониски вреднувања = Зголемени можности за инвеститорите

Вреднувањето на VC во рана фаза се врати надолу, овозможувајќи поатрактивни вреднувања на влезните точки. Доцната фаза на вложување забележа најдраматична промена поради неможноста за излез и влијанието на нестабилноста на пазарот, со Вреднување на Q3 2022 година пад од близу 40% и одбројувањето на зделките за 20% од 2021 година, но раната фаза забележа поизмерен одговор. Вреднувањето во раната фаза, исто така, се намали како што се забавува бројот на зделки. За контекст, вреднувањето пред пари за вреднувањата на зделките во рана фаза е намалено за 25% во однос на 2021 година, но ова е сè уште силно зголемување од нивото пред пандемијата. Резултатот е поатрактивни влезни точки и попријателска средина за инвеститорите.

Исто така, во последниве месеци се случува една интересна динамика - стартапите кои собраа семе минатата година, избираат да го продолжат својот тек, наместо да подигнат поголем круг со повисока вреднување. Ова им дава можност на VC-ите да направат зделки за избор на цреша кои пред една година беа само превисоки, дури и ако имаа одлични основачи и силни деловни модели. Сега инвеститорите можат да влезат во семените екстензии со истите големи основачи и бизниси, но со значително намалување на ризикот бидејќи компанијата покажа дополнителна сила.

Microsoft, Uber, Slack и Airbnb сите започнаа за време на рецесија

Технолошките иновации не забавуваат; всушност, тој продолжува да се забрзува. Многу наследени бизниси штотуку ја започнуваат својата дигитална трансформација и се појавуваат нови технологии. Денеска се градат компании за да решаваат реални и скалабилни проблеми. Економската несигурност е факт, а приспособливоста е името на играта, но историјата јасно покажува дека големите бизниси се градат и во моменти на турбуленции. За претприемачите кои имаат вистинско убедување, всушност е одлично време да се дисциплинираат и да се фокусираат на раното вклопување на пазарот на производи, бидејќи може да се соочат со помала конкуренција. Откако ќе се подобри економското опкружување, овие компании ќе бидат подготвени да се размерат. Иако ќе биде напорно да се гради во оваа средина, секогаш постојат можности за оние со цврстина, талент, фокус и извршување.

Сега инвеститорите можат да влезат во семените екстензии со истите големи основачи и бизнис, но со значително намалување на ризикот бидејќи компанијата покажа дополнителна сила.

Побавните кругови значат поголема инвестициска строгост

Круговите се движат побавно, што им овозможува на инвеститорите да инвестираат со поголема строгост за да соберат повеќе точки на податоци во текот на повеќе месеци, да спроведат длабинска анализа и добро да ги запознаат основачите. Ако може да се извлечат поуки неодамнешниот дебакл на FTX, тоа е што не можете да ги намалите аглите кога станува збор за трудољубивост: од читање на секој документ во просторијата за податоци, тестирање на производот ако е можно сами, добивање референци за основачите и разговор со клиенти, други инвеститори, вработени или клиенти, до целосно разбирање на финансискиот модел и она што ги придвижува приходите во бизнисот, до тоа како функционира одборот и како е структурирана табелата - трудољубивоста бара време. Подеднакво важно е да одвоите време за да ги запознаете основачите, што ги тера и како најдобро да им помогнете да се размерат.

Ограничувања Размножуваат креативност

Градењето во слабо време ја менува ДНК на компанијата за добро. Основачите кои ги поставија темелите на нивните компании на овој пазар нужно ќе градат поинаку. Историјата покажува дека економските падови се периоди на иновации и креативност бидејќи претприемачите се принудени да се фокусираат на најнеодредените проблеми со кои се соочува светот на капитално ефикасен начин. Како и самиот поранешен основач, гледам траен ефект во градењето компанија во свет каде VC доларите не се бескраен фонд на капитал. Потребна е генијалност, истрајност и вештина, а токму таков тип на стартап сакате да го поддржите.

Денеска се градат компании за да решаваат реални и скалабилни проблеми. Економската несигурност е факт, а приспособливоста е името на играта, но историјата јасно покажува дека големите бизниси се градат и во моменти на турбуленции.

Обложувајте се на оние кои можат да направат повеќе со помалку

Основачите кои знаат како да направат повеќе со помалку ќе имаат подобри резултати. На жените и на малцинствата никогаш не им било лесно кога станува збор за собирање средства (на крајот на краиштата, тие добиваат само 2% од финансирањето на VC), но ќе биде уште потешко да се соберат во овие времиња. Иронично, ова е конкурентна предност за различни основачи. Бидејќи тие отсекогаш морале да бидат скршени, тие знаат како да градат слаби, ефикасни тимови на кој било пазар. Фондацијата Јуинг Марион Кауфман откри дека тимовите предводени од жени генерираат 35% поголем поврат на инвестицијата од сите тимови од мажи. Различните основачи имаат тенденција да бидат повнимателни со трошењето - силен атрибут во оваа капитална средина.

Врвните VC исто така ќе се издигнат погоре во тешки економски времиња

Исто како што највештите претприемачи ќе се истакнат во тешки времиња, истото може да се каже и за VCs. Вешти инвеститори кои ги надминаа претходните падови на пазарите и се подобро опремени да ги идентификуваат и негуваат претприемачите низ турбулентни времиња, како и фондови предводени од искусни оператори кои можат да дадат тактичка поддршка за да се осигура дека основачите ќе растат одржлив додека градат јасен пат кон профитабилноста. до врвот.

Исто како што највештите претприемачи ќе се истакнат во тешки времиња, истото може да се каже и за VCs.

Моето предвидување е дека следните неколку години ќе произведат исклучителни гроздобер затоа што ова се толку тешки времиња што само најсилните основачи ќе ги подигнат и градат. Како и кај повеќето економски циклуси, инвеститорите се заинтересирани да ги имплементираат врвовите на капиталот кога обично е ужасно време за инвестирање и кога пазарот е прегреан, но остануваат на страна кога условите за инвестиции се најдобри. Пропуштајте ја можноста да инвестирате во потфати во рана фаза во овој пад на ваша опасност! (и бонус поени ако поддржувате различен основач или финансиер, бидејќи тоа е добро за технолошкиот екосистем и одлично за враќање).

Рејчел десет Бринк е основач и генерален партнер на Red Bike Capital, жена и фонд за VC во рана фаза предводена од Латино со седиште во Њујорк, инвестирајќи во Fintech со седиште во САД, SAAS и Health and Wellness. Рејчел беше член на одборот и виш советник за различни компании и служи во Одборот на директори на AboveBoard и Dyper. Таа е ко-основач на Scentbird, претплата за е-трговија поддржана од Y Combinator, која собра над 29 милиони американски долари во финансирање за вложување. Претходно, таа помина 15+ години градејќи брендови вредни милијарди долари во Gillette, Estée Lauder, L'Oréal и Elizabeth Arden. Таа беше прогласена за 100 моќни жени од магазинот „Претприемач“ и е една од само 90-те латиноамериканки кои некогаш собрале над 1 милион американски долари во ризично финансирање.

Следете ја Рејчел Twitter or Скопје, и проверете ја .