Чарлс Шваб се бори да ги ублажи стравувањата за каматните стапки и нереализираните загуби, откако акциите на брокерската куќа паднаа за 40 отсто по падот на банката во Силиконската долина.
Schwab, која е најголемата брокерска куќа во САД, со 7.4 трилиони долари во имот на клиентите, забележа пад на нејзините акции дополнително и побрзо од неговите ривали, како што се Interactive Brokers, по неуспехот на SVB.
Акциите на Шваб скокнаа за 9.2 отсто во вторникот откако менаџерот на милијардерот Рон Барон „маргинално ја зголеми“ својата инвестиција од помалку од 1 отсто во фирмата и додека американските финансиски акции се зголемија по ветувањата од регулаторите за заштита на штедачите.
Но, инвеститорите и понатаму се загрижени за нереализираните загуби на брокерот на средства како што се државни и хартии од вредност поддржани со хипотека - кои беа близу 28 милијарди долари на крајот на 2022 година.
Брзиот колапс на SVB го насочи вниманието на ризиците од потребата да се продаваат средства со намалена цена во средина со растечки каматни стапки. Тоа, исто така, ги фати фирмите како што е Шваб во момент каде што веќе се под притисок од клиентите кои реагираат на повисоки стапки.
„Шваб не беше погоден од луѓето кои се плашат дека Шваб ќе згасне, но тие беа погодени од [клиентите] што одат на повисоки стапки“, рече Ричард Репето, аналитичар во Пајпер Сендлер.
Наместо да позајмува средства на клиентите, Schwab автоматски ги „избришува“ депозитите во готовина на клиентите на банкарски сметки и ги инвестира тие средства во сигурни, долгогодишни хартии од вредност.
Готовината се зголемија во Шваб од почетокот на пандемијата на коронавирус. До крајот на февруари 2023 година, таа имаше повеќе од 500 милијарди американски долари во готовински депозити за заработка на својата платформа, што е пад од 20 отсто од крајот на 2021 година.
Но, зголемените каматни стапки ги натераа инвеститорите да префрлаат готовина на сметки со подобри приноси, како што се фондовите на пазарот на пари. Промената, наречена „сортирање готовина“, резултираше со отселување на околу 43 милијарди долари од готовинските сметки на Шваб во четвртиот квартал од 2022 година, според Пајпер Сендлер.
Приливите во фондовите на пазарот на пари во Schwab беа во просек 1.4 милијарди долари дневно во првата недела од март, според JPMorgan.
Стапката на сортирање готовина веројатно ќе ја надмине стапката на средствата што доспеваат што ги поседува банката на Шваб - само околу 32 милијарди долари се очекува да доспеат оваа година, според JPMorgan.
Со цел да ги финансира повлекувањата на сметките на пазарот на пари, Шваб мораше да позајмува пари по повисоки трошоци, како на пример од Федералните банки за заеми за домување, што веројатно ќе продолжи и ќе го достигне крајот на брокерот, велат аналитичарите. УБС очекува дека заработката на Шваб во 2023 година ќе падне за 20 отсто во однос на 2022 година поради зголемените трошоци за задолжување.
„Тоа е вистински спротивен ветер“, вели Бренан Хокен, аналитичар во UBS. Тој додаде дека бидејќи овие информации беа достапни минатиот месец, неодамнешната распродажба најверојатно се должи на исплашените инвеститори кои ги отсекуваат банките со големи нереализирани загуби од нивните портфолија.
Во понеделникот, брокерот издаде изјава по објавувањето на податоците за тековите од февруари, нагласувајќи дека 80 отсто од банкарските депозити на фирмата се во рамките на лимитот за осигурување на Федералната корпорација за осигурување на депозити.
„Гледајќи ги нереализираните загуби меѓу хартиите од вредност [зачувани до доспевање], но не го прави истото за кредитните портфолија на традиционалните банки, анализата ги казнува фирмите како Шваб кои всушност имаат поквалитетен, поликвиден и потранспарентен биланс“, Шваб. се вели во соопштението.
Одливот на готовинските депозити на Шваб трае од април 2022 година, откако Федералните резерви почнаа да ги зголемуваат каматните стапки, пред да се интензивираат во изминатата недела. Schwab рече дека верува дека е при крај со поголемиот дел од клиентите кои ги сортираат своите пари во фондови на пазарот на пари.
Кон крајот на јануари, Питер Крафорд, главниот финансиски директор на Шваб, рече дека „влегува во подоцнежните ининги“ на тековите од готовинските депозити на сметките на пазарот на пари, на кои наплатува такси, и очекува тој да се намали до крајот на годината.
Повеќето брокери имаат сметки, но Шваб е најголемиот брокер, со релативно богата база на клиенти. Таа има најголема просечна големина на сметка од која било брокерска компанија од нејзината големина, повеќе од 200,000 долари, според податоците од BrokerChooser.
Но, базата на инвеститори на Шваб беше поразновидна и со помала веројатност да се движи на скалата како што направи SVB, рече Репето во Пајпер Сендлер. „Тие не се инвеститори или компании од Силиконската долина, тие се малото момче кое вложува пари“.
Source: https://www.ft.com/cms/s/9623dde7-281b-4df7-9227-76c6d95a8685,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo