(Блумберг) - Кинеските банки се соочуваат со загуби од хипотекарни кредити од 350 милијарди долари во најлошото сценарио, додека довербата паѓа на пазарот за недвижнини во земјата и властите се борат да го задржат продлабочувањето на превирањата.
Најчитани од Блумберг
Спиралната криза на закочените проекти ја наруши довербата на стотици илјади купувачи на станови, предизвикувајќи бојкот на хипотеките во повеќе од 90 градови и предупредувања за пошироки системски ризици. Големото прашање сега не е дали, туку колку тоа ќе го погоди банкарскиот систем на нацијата од 56 трилиони долари.
Во најлошото сценарио, S&P Global Ratings процени дека 2.4 трилиони јуани (356 милијарди долари), или 6.4% од хипотеките, се загрозени додека Deutsche Bank AG предупредува дека најмалку 7% од станбените кредити се во опасност. Досега, наведените банки пријавија само 2.1 милијарди јуани заостанати хипотеки како директно погодени од бојкотите.
„Банките се фатени на средина“, рече Живу Чен, професор по финансии на бизнис школата на Универзитетот во Хонг Конг. „Доколку не им помогнат на програмерите да ги завршат проектите, тие би изгубиле многу повеќе. Ако го сторат тоа, тоа се разбира ќе ја израдува владата, но тие дополнително ја зголемуваат нивната изложеност на одложените проекти за недвижнини“.
Веќе потресен од спротивставените ветрови од забавувањето на економскиот раст, нарушувањата на Ковид и рекордно високата невработеност кај младите, Пекинг ја става финансиската и социјалната стабилност на врвот на своите приоритети. Напорите што беа предвидени досега вклучуваа грејс период за плаќања на хипотеки и фонд поддржан од централната банка за давање финансиска поддршка на програмерите. Во секој случај, од банките се очекува да играат активна улога во усогласената државна помош.
Еве пет графикони кои покажуваат зошто кризата може да ескалира и да ја поткопа финансиската стабилност:
Изложеноста на кинеските банки на секторот за недвижнини е на врвот на онаа на која било друга индустрија. Имаше 39 трилиони јуани неподмирени хипотеки и уште 13 трилиони јуани заеми за програмери на крајот на март, според податоците на Народната банка на Кина.
Пазарот на недвижности е „крајната основа“ за финансиската стабилност во Кина, рече управниот директор на Teneo Holdings Габриел Вилдау во белешка овој месец.
Како што властите се обидуваат да ги контролираат ризиците, заемодавците со висока изложеност би можеле да бидат под поголема контрола. Хипотеките сочинуваа околу 34% од вкупните заеми на Postal Savings Bank of China Co. и China Construction Bank Corp. на крајот на 2021 година, над регулаторната граница од 32.5% за најголемите банки.
Околу 7% од неподмирените хипотекарни заеми би можеле да бидат погодени ако неисполнат обврските, според аналитичарката на Deutsche Bank, Лусија Квонг. Таа проценка може да биде сè уште конзервативна со оглед на ограничениот пристап до информации за недовршените проекти, рече таа.
За да ги ограничи последиците, Кина би можела да го искористи вишокот капитал и вишокот резерви на заеми кај нејзините 10 најголеми заемодавци, кои изнесуваат вкупно 4.8 трилиони јуани, според извештајот на Френсис Чан и Кристи Хунг, аналитичари од Bloomberg Intelligence.
Локалните банки - градските и руралните комерцијални заемодавачи - би можеле да сносат поголема одговорност од државните врсници, врз основа на претходните спасувачки пакети и исто така поради нивните посилни врски со локалните власти, иако нивните капитални тампон заостануваат далеку зад просекот на индустријата.
Кинеските банки собраа рекорден износ на капитал во првата половина од продажбата на обврзници додека се подготвуваат за потенцијален скок на затегнатите заеми.
Лошите заеми кај кредиторите, кои изнесуваа 2.9 трилиони јуани на крајот на март, се подготвени да достигнат нови рекорди и дополнително да ја оптоварат економијата што се шири со најбавно темпо од почетокот на појавата на Ковид.
Додека вкупниот долг на Кина кон БДП се прогнозира да се искачи на нов рекорд оваа година, потрошувачите не сакаат да преземат повеќе потпора. Тоа ја разгоре дебатата за ризикот Кина да западне во „билансна рецесија“, при што домаќинствата и компаниите ги намалуваат трошоците и инвестициите.
Растот на расположливиот приход забавува, што дополнително ја повредува способноста на купувачите на станови да ги сервисираат своите долгови. Слабоста на цените на домовите во Кина се прошири на 48 од 70 големи градови во јуни, за разлика од 20 во јануари.
S&P Global прогнозира дека продажбата на домови може да се намали за дури 33% оваа година поради бојкотот на хипотеките, што дополнително ќе ја притисне ликвидноста на загрозените програмери и ќе доведе до повеќе неплаќања. Според Teneo, околу 28 од 100-те најдобри програмери по продажба или не се откажале од обврзниците или преговарале за продолжување на долгот со доверителите во текот на изминатата година.
Инвестициите во имот, кои ја поттикнуваат побарувачката за стоки и услуги кои сочинуваат околу 20 отсто од бруто домашниот производ на нацијата, паднаа за 9.4 отсто во јуни.
Заработката на банките е во прашање. Откако минатата година ја забележаа најбрзата експанзија на профитот во речиси една деценија, заемодавците на нацијата се соочуваат со предизвикувачка 2022 година, бидејќи владата ги притиска да ја поддржат економијата по цена на заработка.
Забавувањето од 10 процентни поени на растот на инвестициите во недвижности се преведува во зголемување од 28 базични поени на вкупните лоши заеми, што значи пад од 17% на нивната заработка во 2022 година, проценуваат аналитичарите на Ситигруп предводени од Џуди Џанг во извештајот од 19 јули.
Индексот Ханг Сенг на континенталните банки падна за 12% овој месец.
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2022 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/china-banks-may-face-350-220000712.html